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美国股神沃伦巴菲特致股东公开信--2025年感恩节前夕 Thanksgiving Message
致伯克希尔哈撒韦的各位股东：
我将不再撰写伯克希尔（Berkshire Hathaway）的年度报告，也不再在年会上滔滔不绝。
用英国人的话说，我要"淡出"了。算是吧。
格雷格·阿贝尔将在年底接任掌门人。
他是一位杰出的管理者，工作孜孜不倦，沟通坦诚直率。祝愿他任期长久。
我将通过每年的感恩节寄语，继续与你们和我的孩子们交流伯克希尔的事。
伯克希尔的个人股东是一个非常特殊的群体，他们异常慷慨，乐于与那些不那么幸运的人分享自己的收益。我很珍惜能与你们保持联系的机会。
今年（2025年）请容我先追忆一些往事。
之后，我会讨论我名下伯克希尔股票的分配计划。
最后，我会分享一些商业和个人方面的观察与思考。
***
感恩节将至，我心怀感激，也惊讶于自己能活到95岁的好运气。
年轻时，这看起来可不像是个大概率事件。早年，我差点就夭折了。
那是在1938年，当时的奥马哈市民认为医院要么是天主教的，要么是新教的。我们的家庭医生哈雷·霍兹是一位友善的天主教徒，总是拎着一个黑色提包出诊。他叫我"小船长"，而且诊费从不昂贵。
有一次我肚子疼得厉害，霍兹医生来家诊治，告诉我第二天早上就会好的。他然后回家吃了晚饭，打了一会儿桥牌。然而，他始终对我那些有点奇怪的症状放心不下，当晚晚些时候，把我送到了圣凯瑟琳医院做急诊阑尾切除手术。
接下来的三周，我感觉自己像是住进了修道院，并且开始喜欢上我这个新的"演讲台"。我喜欢说话——没错，即便在那时就是——修女们也都接纳了我。
更棒的是，我的三年级老师马德森小姐让我班上的30个同学每人都给我写了一封信。男生的信我大概都扔掉了，但女生的信我却读了又读；住院也有它的好处。
我康复期间最开心的事，是收到了我亲爱的伊迪阿姨送的一套非常专业的指纹采集工具。
我立刻就给所有照顾我的修女都采集了指纹。
（我大概是圣凯瑟琳医院收治的第一个新教小孩。）
我那完全异想天开的理论是：万一哪天有个修女变坏了，而联邦调查局却疏忽了，没有采集修女的指纹。我幻想着（美国联邦调查局FBI总管）胡佛先生亲自来到奥马哈，查阅我这套无比珍贵的收藏。
我还进一步幻想，我和他能迅速识别并逮捕那个误入歧途的修女。看来全国闻名是肯定的了。
显然，我的幻想从未实现。
但具有讽刺意味的是，几年后事情变得很清楚，我当初真该采集胡佛本人的指纹，因为他后来滥用职权而身败名裂。
嗯，那就是1930年代的奥马哈。
一个雪橇、一辆自行车、一只棒球手套和一列电动火车，就是我和我的朋友们梦寐以求的东西。
***
让我们再看看那个年代另外几个孩子，他们就在附近长大，对我的人生产生了巨大影响。
我从查理·芒格开始，他是我64年的挚友。
在1930年代，查理住的地方，离我自1958年起拥有并居住的房子只有一个街区之遥。
早年，我差点就结识了查理。
查理比我大6岁8个月，在1940年夏天，他曾在我祖父的杂货店工作。第二年，我也在店里做了类似的工作，但我直到1959年才见到查理。
二战后，查理从哈佛法学院毕业，然后永久移居加利福尼亚。然而，查理永远认为他在奥马哈的早年岁月是塑造他的时期。
60多年来，查理对我影响巨大，他是一位无与伦比的良师和护佑我的"大哥"。
我们有过分歧，但从未争吵过。
1958年，我买下了我第一套也是唯一一套房子。当然，它在奥马哈。
我们再谈谈另一位奥马哈人，斯坦·利普西。
斯坦在1968年将他经营的《奥马哈太阳报》卖给了伯克希尔，十年后应我的请求搬到了布法罗。
当时，伯克希尔旗下的《布法罗晚报》正与其晨报竞争对手进行着一场生死之战。
而我们正在输掉这场战争。
斯坦最终为我们打造了新的周日版产品。
有几年，我们这家曾经严重亏损的报纸，在我们3300万美元的投资上，每年获得了超过100%（税前）的回报。
这在1980年代初对伯克希尔来说是一笔重要的资金。
斯坦在离我家大约五个街区的地方长大。他的一位邻居是沃尔特·斯科特。
你们会记得，沃尔特在1999年将中美能源带到了伯克希尔。
他直到2021年去世前，还一直是伯克希尔一位宝贵的董事，也是我非常亲密的朋友。
沃尔特是内布拉斯加州几十年来慈善事业的领袖。
沃尔特就读于本森高中，我原本也计划去那里上学——直到1942年我父亲在国会选举中击败一位连任四届的现任议员，让所有人大吃一惊。
生活充满了意外。
等等，还有呢。
1959年，唐·基奥和他年轻的家人住在我家正对面的一所房子里。唐当时是一名咖啡推销员，但后来注定成为可口可乐公司的总裁，并且也是伯克希尔一位尽心尽力的董事。
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我认识唐的时候，他年收入12,000美元，而他和妻子米琪要抚养五个孩子。我们两家很快成了亲密的朋友。
唐来自爱荷华州西北部的一个农场。加入可口可乐公司后，唐逐渐成为全球传奇人物。
1985年，当唐担任可口可乐公司总裁时，公司推出了命运多舛的"新可乐"。唐发表了一次著名的演讲，向公众道歉并恢复了"经典"可乐。
做出这个转变，是在唐解释说，寄给"头号白痴"的可口可乐来信都会迅速送到他的办公桌之后。他欣然承认，事实上，可口可乐产品属于公众，而非公司。此后，销量猛增。
和查理·芒格一样，唐永远是一个中西部的孩子，热情、友好，骨子里是纯粹的美国人。
最后，阿吉特·贾因，以及我们即将上任的CEO格雷格·阿贝尔， 在20世纪末都曾在奥马哈居住过几年。
事实上，在1990年代，格雷格就住在离我家只有几个街区的地方，不过我们当时从未见过面。
难道奥马哈的水里有什么神奇的成分吗？
我青少年时期在华盛顿特区住过几年，1954年我在曼哈顿找了一份我以为会是永久的工作。
在那里，本·格雷厄姆和杰里·纽曼待我极好。
然而，在1956年，仅仅待了一年半之后，我回到了奥马哈，此后再未离开。
后来，我的三个孩子以及几个孙辈都在奥马哈长大。我的孩子们一直上公立学校。
我们国家有很多伟大的公司、伟大的学校、伟大的医疗机构。
但我感到非常幸运，能有幸结交许多终身朋友，遇见我的两任妻子，在公立学校接受了良好的启蒙教育。
简而言之，内布拉斯加就是家。
回首往事，我觉得伯克希尔和我本人都因为扎根奥马哈而比住在其他任何地方发展得更好。美国中部是一个非常棒的出生地、养家糊口地和创业地。
由于纯粹的运气，我在出生时抽到了一根长得离谱的好签。
(未完待续, To be contd.)
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