人的行为 Human Action-下部-49：三、现代通货操纵法的演进

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2022-10-18 , 4826 , 104 , 203

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XXXI. CURRENCY AND CREDIT MANIPULATION
第31章通货与信用的操纵
3. The Evolution of Modern Methods of Currency Manipulation
三、现代通货操纵法的演进

金属通货不受政府的操纵。当然，政府有权力制定一些的法律。但是，葛来欣法则所引发的后果会使政府追求的目的无法达成。从这个观点来看，金属本位对于想用货币政策干涉市场现象的一切企图，是一个障碍。
要检讨政府之所以有权力操纵本国货币制度的这个演进过程，我们必得首先提到古典经济学家们最严重的缺点之一。亚当斯密也好，李嘉图也好，都把维持金属通货所费的成本看作浪费。照他们的看法，纸币替代金属币就可把那些用在货币用途的金银的生产费——也即资本与劳力——用来生产可以直接满足欲望的东西。
从这个假定开始，李嘉图就想出了他那个有名的，而于一八一六年发表的关于建立一种既经济又安全的通货制的若干建议（Proposals for an Economical and Secure Currency）。李嘉图的计划淹没无阂了。一直到他死后几十年，有些国家才在「金汇兑本位」这个名称下采用了李嘉图计划的基本原则，金汇免本位的采用，是为的灭少所谓金本位的浪费。
在金本位（现在叫做「古典的」或「正统的」金本位）下，个人的现金握存有一部份是金币。在金汇兑本位下，个人的现金握存全部是代用币。这些代用币可以按照黄金或采用金本位或金汇兑本位的那些国家的外汇的法定平价兑现。
但是，这样的货币银行制度，是要用来防止大众向中央银行提取黄金作为国内的现金提存。兑现的基本目的，在于维持汇率的稳定。

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在讨论金汇兑本位问题的时候，所有的经济学家——包括本书的著者——都未曾认淸一个事实，即：这个制度给了政府容易操纵本国通货的权力。经济学家们轻易地假定，文明国的政府决不会故意地把金汇兑本位作为通货膨胀政策的工具。当然，最近几十年，在通货膨胀中，金汇兑本位所扮演的角色我们不应该讲得过份，主要的因素毕竟是那个赞成通货膨胀的意理。
金汇兑本位不过是实现通货膨胀计划的一个方便工具而已，如果没有它，通货膨胀的一些策略也不见得不采用。美国在一九三三年，大体上还是在古典的金本位制度下，这个事实并未阻止「新政」的通货膨胀。美国是用没收人民握存的黄金的方法，一下子放弃了古典的金本位而将美元眨値（对黄金眨值）。

在第一次与第二次世界大战之间的那些年份发展出来的那种新式的金汇兑本位，也可叫做弹性金汇兑本位，或者为简单起见就叫做弹性本位。在这个制度下，中央银行或外汇平准帐户（或同性质的玫府机构所定的任何名称）自由地将本国具有法偿的代用币兑换黄金或兑换外汇，同时，也自由地将黄金或外汇兑换本国的代用币。这些兑换所依据的比率，不是一成不变，而是随时变更的。
正如人们所说，平价是有弹性的。但是，这个弹性实际上总是下降的弹性。政府当局总是运用他们的权力降低本国货币对黄金的平价，以及对那些币値对黄金尙未降低的国家的货币的平价；
他们从来没有把这平价提高过。如果对别国通货的平价真的提高了，那只是由于别国通货对黄金的平价，或者对那些通货平价维持不变的国家的通货的平价之降低。

UfqiLong

如果平价的向下跳动是很显著的，这就叫做贬値。如果平价的变动不怎么大，金融报吿的撰稿人就把它说成这种通货在国际评价中疲弱[2]。在这两种情形下，那总是指这个国家已经提高黄金价格这件事。

从交换论的观点来看弹性本位的特征，与从法律的观点来看的，决不可混淆。交换论的那些方面，不受法制问题的影飨。变更平价的权力是赋与立法机关的还是赋与行政部门的，这不关重要。
对于行政当局的授权是无限的还是有限的（像美国的新政立法是有限的授权），也是不关重要的。就这件事的经济论述来讲，重要的只是弹性平价的原则替代了固定平价的原则。不管法制方面的情形怎样，如果舆论反对「提高黄金价格」，政府就不会这样作。
相反地，如果舆论赞成这样作，法制方面就不会完全置之不顾，甚至不会稍为延缓。一九三一年在英国、一九三三年在美国、一九三六年在法国和瑞士所发生的事情，明明白白地吿诉我们：如果舆论赞成所谓专家们关于通货贬値的意见，代议政治这个机构就能够以最大的速度来实行。
通货贬値——不管是大规模的或小规模的——的主要目的之一是要重新安排国外贸易的一些情况，下一节就要讲到这一点。这些对于国外贸易的影响，使一个小国在通货操纵方面不可能照它自己的意思，而不管与它的国际贸易有最密切关系的国家如何作。这样的一些国家，不得不跟随一个外国的货币政策。
在货币政策上，它们自然成为一个外强的卫星国。它们把本国的通货与一个币制「宗主国」的通货维系在一个固定的平价上，因而凡是「宗主国」在它本国通货对黄金和对别国通货的平价上有何变动，它们也就跟著变动。它们结合成一个货币集团，把它们的国统合为一个货币区。
我们讲得最多的是英镑集团或英镑区。

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UfqiLong

有些国家的政府，仅是宣吿本国货币对黄金和对外汇的官定平价，而并不真正使这个平价有效；这种情况也不可与弹性本位的情况相混淆。弹性本位的特征是：任何数量的本国代用币，事实上可以按照所选定的对黄金或对外汇的平价自由兑换，而且是相互地自由兑换。
按照这个平价，中央银行（或其他名称而作这个工作的政府机构）自由买卖任何数量的本国代用币，以及任何数量的外汇——这里所说的外汇，是指那些采用金本位或弹性本位的国家的外汇。本国的银行钞票是实实在在地兑现的。
不具备弹性本位的这种基本特征而公吿一个官定平价的那些命令，有个完全不同的意义，而且引发一些完全不同的后果。[3]

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[2] See above, p. 461.
[2] 见第十七章第十六节。
[3] See below, section 6 of this chapter.
[3] 参考本章第六节。