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股票称傲牛市熊市的秘密-38

2022-01-06 , 3566 , 104 , 125


USING BUY-STOPS THE TRADER'S WAY

短期交易者使用买入止损的方式


交易者的买入止损规则正好与多头卖出止损相反。在多头方面,交易者在使用止损时必须比投资者更积极。虽然投资者希望为卖空提供足够的回旋余地——只要它不会破坏整体的负面格局——交易者只想在头寸严格遵循游戏计划的情况下保持头寸。


一旦头寸开始偏离,就该走出去寻找新的空头头寸了。交易者必须将波动视为潜在的逆转,或者可能是横盘交易区的开始,这将长期占用他的资金。就像多头一样,交易者不应该等到 30 周均线在反弹中被突破后再回补卖空。

图表 7-37 向您展示了应该如何在空头进行交易游戏。首先,股票 XYZ 在 60 附近的支撑位和 70 附近的阻力位之间以横向第 3 阶段模式移动。

股票做空交易者卖出-2.PNG


最终它跌破重要支撑位 60,在 59%(A 点)处发出卖出信号。那就是应该做空股票的地方。在这种情况下,不应以与投资者相同的方式处理初始买入止损。就像做多一样,交易者必须将损失保持在最低限度,因此保护性买入止损应按以下方式设置。如果之前的峰值非常接近击穿水平,请将其用作设置买入止损的点。但是,如果没有收盘止损,并且您必须将初始买入止损设置为比卖空价格高 10% 到 15%,请将买入止损设置在击穿水平(点 B)上方 4% 到 6%(B 点)一个)。确保它高于整数。


例如,如果故障率为 597/s,则 5% 将是 627/8。因此,以 63'/s 的速度将其置于 63 的整数上方。

在接下来的几周里,XYZ 跌至 C 点,然后经历了预期的回调反弹至最初的崩溃。

一旦反弹在 D 点失败,股票在 C 点回落到之前的低点并跌破该点,交易买入止损应该已经降低到 D 点。此后,股票迅速下跌至 E 点,然后开始上涨在 F 点失败的新反弹。然后,当新的下跌使 XYZ 回落到 E 点并跌破该点时,买入止损应该降低到 F 点;并以同样的方式指向 H 然后指向 J。

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最终形成双底,触发361/8的J止损,锁定了良好的交易利润。永远不要忘记:当您接近整数时,将买入止损放在整数上方。 (例如,如果 J 处的涨势在 353/4 处终止,则买入止损应设置在 36'/8 处。)最后一个重要点:作为多头,不要关注超卖的涨势不前进至少 7% 或更多。 (投资者应该使用 8% 到 10% 的阈值。)发生在 3% 到 4% 范围内的摆动和晃动就是这样——摆动而不是决定策略的有意义的移动。最后一个提示,现在肯定不会让您感到惊讶:交易者永远不应持有超过 30 周均线的空头头寸,即使是暂时的。


UfqiLong

Seaboard World 的图表 7-38 显示了交易者在现实世界中应该如何使用买入止损。当 Seaboard 在 \OVs 跌破领口时,它完成了一个主要的头肩顶形态。

最初的交易买入止损应该比 103/4 的入场价高 6%(103/4 的 6% 产生 1 P/s 的价格)。

股票做空交易者卖出-3.PNG


因此,买入止损应位于 11 Vi 的整数(低于 20,每个 Vi 点算作整数),在 l l 5 / 8(B 点)。在接下来的几个月里,停止点应该下降到 C、D、E、F 点,最后是 G 点,电压为 5VA。在跌至 4 附近的低点后,Seaboard 推高至均线上方和 G 点上方。交易者将在 5]A 处止损以获得丰厚的利润。

作为短期交易者,您根本不应该担心股票随后在反弹之前跌至另一个新低。以有纪律的方式匆忙获得了巨额利润。

正如伯纳德·巴鲁克 (Bernard Baruch) 评论他如何变得如此富有时,

“我总是犯过早出门的错误。”


下行趋势线


交易者必须添加到他们的盈利方法库中的最后一项技术是在卖空时使用趋势线。我在第 6 章中向您展示的使用多头交易趋势线的相同概念在卖空时也是有效的——然而,反过来。


如果没有有效的趋势线(至少触及三个点),那么只需使用交易买入止损技术。

当一条清晰的趋势线确实形成时,利用它当然是值得的。当这种趋势线被突破时,至少应该回补一部分空头头寸。其余的可以通过买入止损来保护,买入止损通常比趋势线的价格略高。

图表 7-39 说明了如何将趋势线添加到您的熊市游戏计划中。最初,买入止损应设置为 53 Va(A 点)。取 497/s 的 6%,即 527/s,并将买入止损置于整数上方——53 Vs。当股票开始执行第 4 阶段的操作时,应该降低买入止损,首先是 C 点,然后是 D 点。之后策略发生变化。反弹峰值 B、C 和 D 形成有效的下降趋势线。

股票做空使用趋势线.PNG


您应该认识到这一点并将其纳入您的策略。在接下来的几周内,随着 XYZ 进入自由落体,您应该使用趋势线作为指导,将您的买入止损降低到 E、F、G 等位置的一半位置。由于它向下倾斜,即使股票横向移动,您也可以继续降低这半仓位的买入止损,就像它在 K 点之后所做的那样。现在一半的仓位受到 H 以上买入止损的保护,一半已设置在 J 点非常紧。

最终,横向走势将股票推高至趋势线上方

J 处的买入止损是为了获得丰厚的利润。即使趋势线的穿透并不表示急剧的上行逆转,也可能导致交易区间处于中性。这是交易者至少进行部分获利回吐的好时机。

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UfqiLong

当真正的力量出现并且第二个买入止损(H点)被击中时,另一个极好的收益被锁定,该位置成为历史。


Peabody Galion 的图表 7-40 指出了使用趋势线的优势。当皮博迪跌破上升趋势线 (A-B) 时,它应该被卖空。最初的买入止损应该设置在整数 41(D 点)之上。6 在向 26 区域大幅抛售并反弹至 34(E 点)之后,另一波卖出浪潮开始了。买入止损本应下调至 E。但此时已形成一条清晰的趋势线,且被触碰 3 次以上,而在接下来的几周内,买入止损应已下调至 F、G 和 H 点。


最后,经过令人兴奋的下行趋势后,Peabody 在 H 点突破其下行趋势线,反弹至 22 以上。因此,一半的头寸获得了丰厚的利润。当皮博迪表现出足够的力量超过 26 点附近的均线时,是时候以另一笔可观的交易利润清空剩余的头寸了。有趣的是,尽管第一个抛售低点并没有成为 1973-74 年熊市的绝对低点,但一年后 PBD 仍然非常接近该水平。

交易者的目的再一次得到了很好的满足,因为趋势线让他们保持在急剧下行的冲击中,然后帮助他们在横盘震荡之前退出。

时刻警惕这些重要的趋势线;他们可以使卖空既有趣又高利润。


降低股票做空风险的另一种方式


使用看跌期权是另一种风险相对较小的下行方式。通过购买看跌期权,您有权在指定日期之前以指定价格交付该股票。

因此,如果您以 50 美元的价格买入 XYZ 的看跌期权,价格为 250 美元,然后在期权到期日之前 XYZ 跌至 30,您就处于良好状态。您可以在公开市场上以 30 的价格购买股票,然后以 50 的价格将它们交付给看跌期权的原始卖家。 

20 点差减去看跌期权的成本就是您的利润(在这种情况下,不包括佣金为 1,750 美元)。买进你认为会崩盘的看跌股票会给你和做空一样的根深蒂固的兴趣。优点是您最多可以损失的是看跌期权的价格——在这种情况下为 250 美元。


不利的一面是,您为看跌期权支付的溢价确实削减了您的盈利潜力,如果在您的期权到期之前没有采取行动,您就没有期权的成本。对于一般的市场参与者来说,卖空是最好的策略。对于经验丰富的投机者来说,买入看跌期权可能是限制风险同时增加杠杆率的好方法。 (在第 9 章中,我们将更详细地介绍选项。)


总之,你应该明白,第 4 阶段的情况实际上为你提供了另一个赚钱的机会,卖空的风险并不比买多——只要你遵循我的几个重要指导方针并始终使用保护性买入止损!


+交易者 +趋势 +期权 +卖空 +股票

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