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2024-02-08...荣辱二十年:我的股市人生-38:第四章 南征北战-6:申银万国合并-9
李先生转让他持有的新鸿基股份的价格并不高，约2亿多港元，这笔资金我们完全可依靠申银万国证券（香港）这个上市公司在香港募集。当时上海实业和首钢控股在香港上市成功，红筹股在香港正吃香，筹资不会有什么问题。另外，我们也认为内地证券市场一... 222 -
2024-02-08...荣辱二十年:我的股市人生-38:第四章 南征北战-6:申银万国合并-8
收购新鸿基证券的 “小插曲”
在申银、万国证券合并工作过程中，还有一段收购香港新鸿基证券的插曲。这件事眼看就要获得成功，但在签约前一刻上海市主管部门让我们放弃了那次收购。知道申银万国试图收... 223 -
2024-02-08...荣辱二十年:我的股市人生-38:第四章 南征北战-6:申银万国合并-7
1997年，申银万国证券公司合并经营的第二年，我在公司题为《发展中求规范》的工作报告中，提出申银万国将立足国内、面向国际，充分发挥经营管理上的优势，不断拓展新的业务领域，巩固在国内证券市场的领先地位；同时，将以... 220 -
2024-02-08...荣辱二十年:我的股市人生-38:第四章 南征北战-6:申银万国合并-6
合并后的第三个问题是不少老申银对我有意见，认为我有钱不发让人家发。我在申银证券公司强调 “以丰补歉”，历年积累了大量可用于员工福利的钱，其中积累的国库券代理手续费、认购证提成款等可直接分配的资金就有数千万元... 220 -
2024-02-08...荣辱二十年:我的股市人生-38:第四章 南征北战-6:申银万国合并-5
在申银万国合并的过程中，两家公司的清产核资工作是敏感的问题，这项工作由上海方面指定的会计事务所进行。最后核定：万国证券公司的净资产为6.6亿元，申银证券公司的净资产为8.9亿元。申银证券公司的注册资本6亿元，公积金2.9亿元，是实... 154 -
2024-02-08...荣辱二十年:我的股市人生-38:第四章 南征北战-6:申银万国合并-4
从1992年改制、增资之后，申银证券公司进入新一轮高速发展期，成为全国大型证券公司之一。每年的交易量、承销量都排在全国同行业之首，更被欧洲《货币杂志》评为 “中国最好的证券公司”。但是申银证券公司... 228 -
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2024-02-08...荣辱二十年:我的股市人生-38:第四章 南征北战-6:申银万国合并-3
早期的证券业，胆子大、有魄力的人比较容易受到众人的瞩目。但是我对此不是很认同，高收益往往意味着高风险，越是处在这种位置上，越是需要谨慎，在控制好风险的前提下赚钱才是正确的发展方向。有些记者写文章经常引用 “... 223 -
2024-02-08...荣辱二十年:我的股市人生-38:第四章 南征北战-6:申银万国合并-2
慢慢地，市场主力分多空两方，双方势均力敌，斗得你死我活。在这中间，申银证券公司基本上是骑墙派，多空两边都做，不固定站在某一边，因此成为两边共同争夺的对象。有一次，海通证券总裁汤仁荣找我，希望申银作为空方与海通证券一起进入... 230 -
2024-02-08...荣辱二十年:我的股市人生-38:第四章 南征北战-6:申银万国合并
申银、万国合并
1996年中国证券市场最有影响的大事之一就是申银、万国证券公司合并设立，海内外媒体都作了大量报道。这是中国证券行业中第一宗合并案，合并后的申银万国证券公司成为国内资本金最大、营业网点最多、业务规模最大... 231 -
2024-02-07...荣辱二十年:我的股市人生-38:第四章 南征北战-5:向外扩展-4:海外境外投资银行-2 当年的申银证券国际部总经理陆文清在《中国第一股：申银十年风云录》中有一段关于大众交通增配B股的回忆：
1992年B股红火一阵之后，还是不断有新的磨难。1993年大众出租汽车配股时，B股的形势不妙，我们又是配股新手，寻找境... 225 -
2024-02-07...荣辱二十年:我的股市人生-38:第四章 南征北战-5:向外扩展-4:海外境外投资银行
早期来中国的境外投资银行
证券公司在海外也被称为投资银行。
一般来说，投资银行是在资本市场上为企业发行债券、股票，筹集长期资金提供中介服务，并从事证券交易等业务的非银行金融机构。 早在20世纪80年代初期，中... 220 -
2024-02-07...荣辱二十年:我的股市人生-38:第四章 南征北战-5:向外扩展-3:发行B股人民币特别股票-4
之后，上海电真空人民币特种股票正式面向全球发行，在规定的承销时间内，以数倍于发行股数的申购数量宣告中国第一张B股发行获得圆满成功。
1992年2月21日，电真空B股在上海证券交易所上市，开... 222 -
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2024-02-07...荣辱二十年:我的股市人生-38:第四章 南征北战-5:向外扩展-3:发行B股人民币特别股票-3
从签字时大家的态度我能感觉到，大家此时对第一只B股能否承销成功心中还是没底，都在担忧万一市场不好，就需要从自己口袋里掏出美元买下这些分销份额。而刘志民等人在香港媒体上发表意见，表示对我们的第一只B股的前景不... 229 -
2024-02-06...荣辱二十年:我的股市人生-38:第四章 南征北战-5:向外扩展-3:发行B股人民币特别股票
为此，我和薛总前往当时位于上海虹桥新区国贸大厦办公的安达信会计师事务所，接待我们的是当时的总经理陈耀堂。我们把要委托的事项说明后，问需要多少费用，他一开口把我们吓了一跳。陈耀堂提出，如果不包括工作人员的差旅杂费... 226 -
2024-02-05...荣辱二十年:我的股市人生-38:第四章 南征北战-5:向外扩展-2
当时，人民银行上海分行对选择哪家证券公司作为第一只B股的主承销商，意见也不统一。金管处有些干部和一些行领导意见倾向于万国证券公司，但分管行长罗时林极力推荐申银证券之后，行里的态度逐渐明朗起来。最难说服的是市体改办，当时主持工... 222 -
2024-02-05...荣辱二十年:我的股市人生-38:第四章 南征北战-5:向外扩展
向外扩展
从第一张B股的发行开始，就有境外证券机构到中国股市淘金。在整个过程中，有的人淘到了金，有的人则失望而归。
发行B股
发行B股是我们在工商银行信托投资公司搞证券时提出来的。当然，最初还没... 170 -
2024-02-05...荣辱二十年:我的股市人生-38:第四章 南征北战-4:群雄争霸-5
我知道，仪征化纤提出的这些条件，都是去年在香港发行H股时向境外投资人书面承诺过的，实际上是一条底线，没有什么讨价还价的余地。此时唯一可以提出的要求，就是希望企业考虑这次承销业务的难度，适当提高承销手续费的费率。对这个小要求，仪征化纤公... 227 -
2024-02-05...荣辱二十年:我的股市人生-38:第四章 南征北战-4:群雄争霸-4
仪征化纤争夺战
前面谈到中国证券市场各家证券公司股票承销业务中的一些往事，谈到各家证券公司往往为了争夺一项承销业务争成一团，搞得非常不愉快。这一情况至今没有根本性的改变，只不过竞争不像过去那么白热化。但是，在我的证券... 231 -
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2024-02-05...荣辱二十年:我的股市人生-38:第四章 南征北战-4:群雄争霸-3
天鹅股份有限公司的股票也是申银证券早年承销的。这家公司是哈尔滨一家生产水泥的企业。我们的承销方式还是无限量发行认购证，根据认购证摇号抽签。
哈天鹅股票认购证的发行时间是在1994年元月。元月是哈尔滨气... 221 -
2024-02-05...荣辱二十年:我的股市人生-38:第四章 南征北战-4:群雄争霸
那几年我们券商经常自嘲股票承销业务是： “政府部门往外扔一根肉骨头，让我们几条狗去抢。”
当然，那时上海、深圳两市之外的证券公司更难受，说： “你们还有去抢的份，我们只能看着流口水，... 228 -
2024-02-02...荣辱二十年:我的股市人生-38:第四章 南征北战-3:青岛啤酒的发行-3
整个认购证的发售进度与我们事前估计的差不多。第一天非常踊跃，有些网点出现了排队认购的情况，此后几天比较平静，最后一天再掀高潮，到了规定的截止时间，还是不断有人涌进各个认购点，为此有人请示是否要延长发售时间，我们指挥部不... 226 -
2024-02-02...荣辱二十年:我的股市人生-38:第四章 南征北战-3:青岛啤酒的发行-2
1993年2月14日，青岛啤酒组成评审委员会，对30家证券公司拿出的承销方案逐一评审，申银证券排在最后。在45分钟的答辩中，申银证券代表围绕发行价格、承销中可能遇到问题和解决方案等一一作了回答。申银证券提出的无限量发行... 220 -
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