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2021-04-20... 从团队创业到生活方式式生意 从那时起，情况变得更糟。Gumroad 不再是我们的投资人和员工眼里的那个有风险投资支持、快速成长的创业公司。由于其他人都找到了其他机会， 核心骨干人员从五个人变成了一个人。我基本上是孤军奋战，我没有团队，也没有办公室。而旧金山到处都是初创公司，他们筹集了大量资金，建立了惊人的团队，并推出了伟大的产品。我的一些朋友成了亿万富翁，... 0
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2021-04-20...[编按： 转载于 腾讯微信/投资实习所, Author StartupBoy, 2021-04-19. 原标题为“从估值 1 亿美金到只剩 2 个员工，我都经历了些什么”。] 本文来自 Gumroad 创始人 Sahil Lavingia，Gumroad 是一个可以帮助创作者直接面向付费客户的线上平台，刚通过股权众筹的方式完成了一轮估值 1 亿美金的融资。在... 0
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2021-04-20...第5章 理解风险-2 我相信我们都同意，投资者应该也必须要求他们认为风险更高的投资提供更高的预期收益。我们有望达成一致的是，损失风险是人们在要求预期收益以及设定投资价格时最关心的风险。于是一个重要的问题来了：如何衡量损失风险呢？首先，显然有一个见仁见智的问题：对未来作出训练有素的估计是有可能的，但估计始终只是估计。其次，量化标准是不存在的。对于任何特定投资，... 0
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2021-04-20...RAII - Resource Acquisition Is Initialization[1] 是个听起来高深莫测不知所云，但实际理解起来并不困难的概念。我们在理解一个新的解决方案的时候，先深入了解它面临的问题，再看之前的解决方案（prior work），然后再看它是怎么解决同样的问题，最后比较优劣。这大概是做研究的通识，也是我们从本原去真正理解事物的最佳... 0
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2021-04-19... 第5章 理解风险 风险意味着可能发生的事件多于确定发生的事件。埃尔罗伊·迪姆森 投资只关乎一件事：应对未来。没有人能够确切地预知未来，所以风险是不可避免的。因此，应对风险是投资中一个必不可少的（我认为是根本的）要素。找到将上涨的投资并不难。如果你能找到足够多，那么你可能已经在朝着正确的方向前进。但是，如果不能正确地应对风险，那么你的成功是不可能长久的。... 0
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2021-04-19...第4章 价格与价值的关系 成功的投资不在于“买好的”，而在于“买得好”。 假设你已经认识到价值投资的有效性，并且能够估计出股票或资产的内在价值；再进一步假设你的估计是正确的。这并不算完。为了知道需要采取怎样的行动，你必须考察相对于资产价值的资产价格。建立基本面—价值—价格之间的健康关系是成功投资的核心。对于价值投资者来说，必须以价格为根本出发点。事实屡次证明... 0
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2021-04-19...第3章 准确估计价值-2 从定义上来看，它(成长型投资)侧重于企业的潜力，而不是企业的当前属性。两种主要投资流派之间的差异可以归结如下：价值投资者相信当前价值高于当前价格，从而买进股票（即使它们的内在价值显示未来的增长有限）。成长型投资者相信未来价值的迅速增长足以导致价格大幅上涨，从而买进股票（即使它们的当前价值低于当前价格）。 ----因此，在我看来，真正... 0
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2021-04-19...第3章 准确估计价值 ----投资若想取得切实成功，对内在价值的准确估计是根本出发点。没有它，投资者任何取得持续投资成功的希望都仅仅是希望。---- 最古老也最简单的投资原则是“低买，高卖”。看起来再明显不过了：谁不愿意这样做呢？但这一原则的真实含义是什么？同样显而易见—就是字面上的意思，它表示你应该以低价买进并以高价卖出某种东西。但是，反过来又意味着什么呢... 0
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2021-04-19... 以外汇为例。是什么决定了一种货币相对于另一种货币的变动呢？是未来增长率与通货膨胀率。对于任何一个个人来说，他对这些东西所知的会不会系统性地比其他人更多？可能不会。如果没有人比其他人知道得更多，那么就不会有人在货币交易中获得高于平均水平的风险调整后收益。主要股票市场如纽约证券交易所的情况又如何呢？数百万人在利益的驱使下，在其中探寻。他们占有着相似的信息；事实... 0
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2021-04-19...第 2 章 理解市场有效性及局限性 理论和实践在理论上没有什么不同，但在实践中却有。约吉·贝拉 20世纪60年代，出现了一种新的金融投资理论，因其发源于芝加哥大学商学院，故以“芝加哥学派”而闻名。作为1967~1969年的芝加哥商学院学生，我发现自己位于这一新理论的起点上，它极大地启蒙并影响了我的思想。这一理论包括在投资领域中逐渐成为重要原理的概念：风险厌恶... 0
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2021-04-19...第 1 章 学习第二层次思维 ----投资艺术有一个特点不为大众所知。门外汉只需些微努力与能力，便可以取得令人尊敬（即使并不可观）的结果。但是如果想在这个容易获取的标准上更进一步，则需要更多的实践和智慧。本杰明·格雷厄姆《聪明的投资者》 凡事应力求简单，但不应过分简单。阿尔伯特·爱因斯坦 投资并不简单。认为投资简单的人都是傻瓜。查理·芒格---- 很少有人拥... 0
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2021-04-19...简介 在过去20年中，我一直在为我的客户不定期撰写备忘录—起初在西部信托公司，后来在我1995年共同参与创立的橡树资本管理公司。我通过备忘录来阐述我的投资理念，讲解金融运作方式，并提供我对近期事件的见解。这些备忘录构成了本书的核心，在后文，你会发现许多摘录于备忘录中的段落，因为我相信，其中的经验教训像切合当年一样适用于现在。 摘录时我作了一些小的改动，主要是... 0
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2021-04-19... ----中文版序言 很高兴看到本书翻译成中文。过去5年里我常到中国访问，与中国的投资专业人士交流。我发现人们渴求投资理念，并且对我书中所涉及的内容有着良好的接受力。这对我来说意义重大，因为早在20世纪60年代，我在美国宾夕法尼亚大学辅修亚洲研究时，我便初次接触到亚洲思想，亚洲思想因素影响着我的投资理念的方方面面。接受是我的重要主旨之一：接受周期与变化... 0
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2021-04-19... [编按： 转载于 豆瓣网, 2019-02-01. 本书已收录至 有福经典： https://ufqi.com/news/clscpage.1064.html . 以下为试读样章，请购买正版授权全部内容。 ]
推荐序1： 一本巴菲特读了两遍的投资书
第一，很少推荐书籍的巴菲特为什么如此推荐霍华德·马克斯的书... 0 -
2021-04-19... 技术也是好的帮手 交通安全关乎人的生命安全。人命关天。这是我所关心的另一个问题。 中国每年有2万名卡车司机因交通事故死亡。截至2019年末，中国公路货运行业每百万公里事故数为3.7起，而美国这一数字为0.1左右。 上述数据是物联网科技公司G7创始人翟学魂提供的。他说，保护卡车司机的生命安全，已经成为整个物流行业的重要使命。 怎么办？翟学魂表示，可... 0
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2021-04-19...[编按： 转载于 新浪网/财经专栏，作者： 秦朔。 2021-04-19.] 今年（2021年）4月，是一个和司机相关的月份。 先是河北货车司机金德强因卫星定位系统掉线被扣车，说要罚款2000元，他感到特别委屈（“掉线我们一个司机怎么知道”），于是喝农药自杀，以此“唤醒领导对这个事情的重视”。 接着，佛山一高速路口因为安装“电子警察”后抓拍交通违法行为太... 0
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2021-04-18...第32回 : 平顶山功曹传信 莲花洞木母逢灾
话说唐僧复得了孙行者，师徒们一心同体，共诣西方。自宝象国救了宫主，承君臣送出城西。说不尽沿路饥餐渴饮，夜住晓行。却又值三春景候，那时节：
轻风吹柳绿如丝，佳景最堪题。时催鸟语，暖烘花发，遍地芳菲。海棠庭院来双燕，正是赏春时。红尘紫陌，绮罗弦管，斗草传卮。
师徒们正行赏间... 0 -
2021-04-18...第31回 : 猪八戒义激猴王 孙行者智降妖怪
义结孔怀，法归本性。金顺木驯成正果，心猿木母合丹元。共登极乐世界，同来不二法门。经乃修行之总径，佛配自己之元神。兄和弟会成三契，妖与魔色应五行。剪除六门趣，即赴大雷音。
却说那呆子被一窝猴子捉住了，扛抬扯拉，把一件直裰子揪破。口里劳劳叨叨的，自家念诵道： “罢了，罢了... 0 -
2021-04-18...第30回 : 邪魔侵正法 意马忆心猿
却说那怪把沙僧捆住，也不来杀他，也不曾打他，骂也不曾骂他一句。绰起钢刀，心中暗想道： “唐僧乃上邦人物，必知礼义，终不然我饶了他性命，又着他徒弟拿我不成？噫！这多是我浑家有甚么书信到他那国里，走了风汛。等我去问他一问。”
那怪陡起凶性，要杀公主。
却说那公主不知，梳妆方... 0 -
2021-04-18...第29回 : 脱难江流来国土 承恩八戒转山林
诗曰：
妄想不复强灭，真如何必希求。
本原自性佛前修，迷悟岂居前后。
悟即刹那成正，迷而万劫沉流。
若能一念合真修，灭尽恒沙罪垢。
却说那八戒、沙僧与怪斗经个三十回合，不分胜负。你道怎么不分胜负？若论赌手段，莫说两个和尚，就是二十个也敌... 0 -
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2021-04-18...第28回 : 花果山群妖聚义 黑松林三藏逢魔
却说那大圣虽被唐僧逐赶，然犹思念感叹不已，早望见东洋大海，道： “我不走此路者，已五百年矣！”
只见那海水：
烟波荡荡，巨浪悠悠。烟波荡荡接天河，巨浪悠悠通地脉。潮来汹涌，水浸湾环。潮来汹涌，犹如霹雳吼三春；水浸湾环，却似狂风吹九夏。乘龙福老，往来必定皱眉行；... 0 -
2021-04-18...第27回 : 尸魔三戏唐三藏 圣僧恨逐美猴王
却说三藏师徒次日天明收拾前进，那镇元子与行者结为兄弟，两人情投意合，决不肯放，又安排管待，一连住了五六日。那长老自服了草还丹，真似脱胎换骨，神爽体健。他取经心重，那里肯淹留，无已，遂行。
师徒别了上路，早见一座高山。三藏道： “徒弟，前面有山险峻，恐马不能前，大家须仔细... 0 -
2021-04-18...第26回 : 孙悟空三岛求方 观世音甘泉活树
诗曰：
处世须存心上刃，修身切记寸边而。
常言刃字为生意，但要三思戒怒欺。
上士无争传亘古，圣人怀德继当时。
刚强更有刚强辈，究竟终成空与非。
却说那镇元大仙用手搀着行者道： “我也知道你的本事，我也闻得你的英名，只是你今... 0 -
2021-04-18...第25回 : 镇元仙赶捉取经僧 孙行者大闹五庄观
却说他兄弟三众到了殿上，对师父道： “饭将熟了，叫我们怎的？”
三藏道： “徒弟，不是问饭。他这观里有甚么人参果，似孩子一般的东西，你们是那一个偷他的吃了？”
八戒道： “我老实，不晓得，不曾见。”
清风道： “... 0 -
2021-04-17...4到了八十年代，纳斯达克的爸爸麦道夫，公司已经做到了纽交所5%的交易量。光做市这一个绝活，就能为麦道夫每年挣到一个亿美元。所以没人知道麦道夫，为什么要开始瞒天过海的表演，包括他自己。事后他也泪眼婆娑地表示：我的钱已经多到花不完，你说我这是图啥。骗术最极致的伪装，就是连骗子自己都找不出自己为非作歹的动机，那韭菜们自然就更找不着北。但无论出于什么动机，反正他是没... 0
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2021-04-17...[编按： 转载于 虎嗅网/格隆汇， 2021-04-14. ] ----虎嗅注：据美联社等美媒2021年4月14日报道，消息人士透露，美国史上最大庞氏骗局的主犯伯纳德·麦道夫死亡。因为从数万受害者手中骗下650亿美元，他于2009年认罪，刑期150年，至死还在狱中，但据信是在北卡罗来纳州巴特纳的联邦医疗中心自然死亡。庞氏骗局到底是什么？为什么那么多人会走进麦... 0
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2021-04-17...[编按： 转载于 中国计算机学会官网/CCCF专栏（2021-04）, 作者：杜子德、杜辛楠. 2021-04-15. ] ----传播科学是每一个科技工作者的责任和义务。让公民理解科学不但对他们的生活有所帮助，也有助于支持科学研究。公民具有良好的科学素养也是一个国家的软实力所在，国家要把科普放在战略高度来对待。科普不是一件容易的事，必须解决在机... 0
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2021-04-16...第24回 : 万寿山大仙留故友 五庄观行者窃人参
却说那三人穿林入里，只见那呆子绷在树上，声声叫喊，痛苦难禁。行者上前笑道： “好女婿呀!这早晚还不起来谢亲，又不到师父处报喜，还在这里卖解儿耍子哩。咄!你娘呢?你老婆呢?好个绷巴吊拷的女婿呀！”
那呆子见他来抢白着羞，咬着牙，忍着疼，不敢叫喊。沙僧见了，老大不忍，放下行... 0 -
2021-04-16...第23回 : 三藏不忘本 四圣试禅心
奉法西来道路赊，秋风淅淅落霜花。
乖猿牢锁绳休解，劣马勤兜鞭莫加。
木母金公原自合，黄婆赤子本无差。
咬开铁弹真消息，般若波罗到彼家。
这回书盖言取经之道，不离了一身务本之道也。却说他师徒四众了悟真如，顿开尘锁，自跳出性海流沙，浑无罣碍，径投大路西来。历遍... 0 -
2021-04-16...第22回 : 八戒大战流沙河 木叉奉法收悟净
话说唐僧师徒三众脱难前来，不一日行过了黄风岭，进西却是一脉平阳之地。光阴迅速，历夏经秋，见了些寒蝉鸣败柳，大火向西流。正行处，只见一道大水狂澜，浑波涌浪。三藏在马上忙呼道： “徒弟，你看那前边水势宽阔，怎不见船只行走，我们从那里过去？”
八戒见了道： “果是狂... 0 -
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