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2024-07-09...繁华渐逝:2024年腹背受敌的中国经济-9 （七）资金空转将成为常态 2022年以来，我国再度出现资金空转，引起了监管部门的关注。2023年8月4日上午，国家发改委、财政部、央行、国税总局联合召开新闻发布会，央行货币政策司司长邹澜在回答记者提问时说：“（要）既根据经济金融形势和宏观调控需要，适时适度做好逆周期调节，又要... 235 🈶🖼️
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2024-07-09...繁华渐逝:2024年腹背受敌的中国经济-5 三、中国经济在2022年陷入“腹背受敌阶段” 图3和图4给展示的都是“典型”国家的经济发展过程。按照辜朝明（2023）的观点，美国在1947年跨越刘易斯拐点，进入“黄金时代”；1970s跨越“辜朝明拐点”，进入“被追赶阶段”，被日本追赶。日本在1960s中期至1990s中期处... 239 🈶🖼️
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2024-07-09...繁华渐逝:2024年腹背受敌的中国经济-3 （三）辜朝明的理论作为上述分析框架的一部分和必然结果 辜朝明（2008，2023）提出了“资产负债表衰退”、“被追赶的经济体”等概念。在辜朝明（2023）中，他拓展了刘易斯（William A. Lewis，1954）的“二元经济”发展理论，提出了“被追赶的经济体”（Purs... 228 🈶🖼️
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2024-04-22...[Src: 腾讯微信/瓜娃子随侃录， 2024-04-21。原作者 竹杖芒鞋观烟雨。 ]
扁鹊见日本首相与辜朝明见中国国务院总理
几个月前的一天，我在高铁上读（日本）经济学家辜朝明的新书《被追赶的经济体》，恹恹欲睡。对面的老头说： “我给... 236 -
2023-11-28...辜朝明演讲:日本经济兴衰教训及对中国的影响-7
再接下来会经历人口下降、泡沫破裂、中等收入陷阱等。
中等收入陷阱是一个非常严重的问题，因为只有少数国家能够走出中等收入陷阱。比如日本、韩国、新加坡。所有其他国家都陷入了中等收入陷阱。如果中国对此不十分小心，中国也可能陷入中等收入陷阱。<... 167 -
2023-11-28...辜朝明演讲:日本经济兴衰教训及对中国的影响-6
04
中国面临的挑战比日本更大
下一页是关于地缘政治，我们将会讲述 “脱钩”的概念。
1990 年，也就是 30 年前日本泡沫破裂的时候，日本和美国之间发生了巨大的贸易摩擦。
我... 181 -
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2023-11-28...辜朝明演讲:日本经济兴衰教训及对中国的影响-5 请看下一页。 图表 6，这是同一张图表，这张日本的资金流量图表适用于中国，这里有一条水平线。大于 0 时人们在存钱，低于 0 时人们在借钱。正如你所看到的，红线代表家庭部门，中国家庭和日本家庭一样喜欢存钱，而且他们的储蓄量很大，接近 GDP 的 10%。另一方面，一直到... 190 🈶🖼️
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2023-11-28...辜朝明演讲:日本经济兴衰教训及对中国的影响-4
02
中国遇到的真问题
那么从这里开始让我们转向中国。
请看下一页。
这显示了北京房价与东京和大阪相比的情况，尽管房价增长的形式有所不同，但增长的幅度看起来非常相似。所以一旦中国的房地产泡沫破灭，恐怕... 180 🈶🖼️ -
2023-11-28...辜朝明演讲:日本经济兴衰教训及对中国的影响-3
那么，日本是如何保持 GDP 不下降的呢？
请看下一页。
这张图线条很多，但让我解释一下，以便你明白这些线代表什么。这张图表基本上显示了谁在日本借钱，谁在日本存钱，所以有一条水平线。高于 0 说明人们在存钱，... 200 🈶🖼️ -
2023-11-28...辜朝明演讲:日本经济兴衰教训及对中国的影响-2
日本经济当时是首屈一指的，强大的经济打败了欧洲、美国，所以当时人们总说日本是世界第一。 到 1990 年泡沫破灭时，你可以看到一个巨大的变化。借款金额，也就是橙色线开始非常迅速缩小。直到 1997 年，橙色条才高于 0。高于 0 的橙... 212 🈶🖼️ -
2023-11-28...[編按： 轉載于 今日頭條/李律302， 2023-08-19. 整理辜朝明演讲:日本经济兴衰教训及对中国的影响。 ]
辜朝明演讲:日本经济兴衰教训及对中国的影响
朝明先生是野村综合研究所的首席经济学家。在1984 年加入野村之前，辜先生是纽约联邦储... 202 🈶🖼️ -
2023-07-03...资产负债表衰退：对日本经济迷局辜朝明看对症状开错药方-3
03
一代人 辜朝明认为，货币政策是无效的。
这说明他并不完全理解资产负债表衰退与利率之间的关系。债务-通缩螺旋对政策利率下行具有强大的牵引力。当时危机爆发时，资产迅速缩水，而债务具有刚性，资产负债率大增；
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2023-07-03...资产负债表衰退：对日本经济迷局辜朝明看对症状开错药方-2
02
开错方 （2023年）今年一季度，中国整体宏观杠杆率从2022年末的273.2%上升至281.8%，共上升了8.6个百分点。其中，非金融企业部门上升了6.1个百分点，居民部门上升1.4个百分点，政府部门上升了1.1个百分点。2023-07-03...[编按： 转载于 腾讯微信/起点财经, 2023-07-01. 原发于智本社 Author 清和社长. “大衰退：半辈子，一代人” 。]
资产负债表衰退：对日本经济迷局辜朝明看对症状开错药方
辜朝明(Richard C.Koo)，大概从去年（2022年）开始在... 2042022-06-01... [编按： 转载于 北地/bjdvd / 西湖小庐, 2022-06-01. 当资产负债表不想奋斗了. 原作者：戴老板 ，远川研究所 ，2022-05-31 22:43 发表于上海。 ]
作为"过河"的参考对象，日本是一颗已经被摸圆了的石头。
战后的日本，就是一套写满答... 246
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