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2025-08-21...[Src: twitter/Terry, 2025-08-20. ] 证券投资: 股市中为什么普通人总是买在顶点? 又是一篇针对小白的文章，炒股的朋友大概率都经历过这种场景：行情火得不行，身边人都在聊某只股票，抖音、朋友圈、财经博主全在喊多。你一咬牙进去了，结果刚买完，股价就掉头往下。最后只能尴尬地安慰自己... 262
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2025-07-17...中国期货交易大佬的悲情人生-2 裘德道暴亏20亿的期货悲情人物 裘德道，浙江杭州人，杭州道远集团董事长。他依靠5000元钱起家，自1998年末进入化纤行业以来，短短几年时间，就积累了数十亿的资产，并在2005年和2007年两次买下私人飞机。2006年，裘德道宣布捐资1亿元成立道远慈善基金，2008年又以个人名义给汶... 206
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2025-07-08...与女儿谈金融-123: 分级基金 B类 曾几何时，在A股市场比较红火的时候，出现了一种分级基金。人们把其中的B基金当做股票来买卖，××B听起来很是热闹了一阵，非银B、军工B、地产B等等，经常连续涨停，非常受追捧。 分级基金（rating fund）又叫“结构型基金”(Structured F... 235 🈶🖼️
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2025-07-05... [Src: openai/chatgpt, 2025-07-05. ] 金融证券投资: 趋势跟踪策略 Trend Following -2: 海龟交易法 “海龟交易法”（Turtle Trading System）是一种经典的趋势跟踪策略，由传奇交易员 理查德·丹尼斯（Richard Dennis） 和 威... 203
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2025-06-22...霍华德备忘录解读-4: 周期的必然性与相互作用 了解我们所处的环境，有助于决定应采取何种策略、应有多激进，以及应尽量避免哪些潜在错误。——-霍华德·马克斯，《一切都很好》（ 2007年7月16日）
在2007年7月16日的备忘录中，霍华德·马克斯深入剖析了投资世界中周期的必然性。他以当时（注：2007... 235 🈶🖼️ -
2025-06-22...霍华德备忘录解读-3: 洞悉经济周期本质 “那些对我们投资结果有重大影响的周期现象，并非由运行的制度或物理规律造成，而主要源于人性的弱点和过度行为。对此有透彻理解，能够提升投资者获利和避免损失的能力。”——-霍华德·马克斯，《良好平衡》（ 2004年7月21日）
在2004年7月21日的备忘... 231 🈶🖼️ -
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2025-06-19...[Src: The Economist/经济学人， Buttonwood， 2025-06-04. Why investors lack a theory of everything. "... 258
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2025-06-17...[Src: 新浪网/砺石商业评论/王剑， 2025-06-17. ] 沃伦巴菲特是如何从 捡烟蒂 走向长期价值投资的? 导语：沃伦巴菲特并非天生的价值投资者，而是在一系列失败经历后反思的结果。 2025年5月3日，94岁的股神沃伦·巴菲特在伯克希尔·哈撒韦年度股东大会上正式宣布，将于2025年底卸任伯克希尔·哈撒... 245
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2025-05-23...与女儿谈金融-113: 债券代持 债券之所以称作固定收益产品就在于它的票面利率是固定的，收益率的波动一般也是有限的，不像股票那样剧烈。做债券交易能够赚大钱的一个重要手段就是加杠杆，把一块钱当做五块钱用，利润率就提高到5倍。债券的质押和融资就起到了加杠杆的作用，但同时也放大了风险。为了防范风险，金融监管部门对各类机构的... 222
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2025-05-19...与女儿谈金融-109: 公司债 在现代市场经济环境中，企业融资的主要渠道就是公司债券。大力发展公司债券市场最直接的目的就是提高直接融资比重，其次是方便投资者，为投资者提供收益性、安全性、流动性的投资产品，给投资者更多选择，使市场的结构更加合理，资本市场的整体功能和效率得到提高。 1.公司债券是指公司依照法定程序发行的、... 195
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2025-05-15...美国股神沃伦巴菲特早期财富成长: 失败投资案例-2 三、1975年：Waumbec Mills纺织公司 伯克希尔·哈萨韦的故事，想必大家已经耳熟能详。事实上，在收购伯克希尔之后，巴菲特在1975年还收购了另一家纺织厂，这个案例再一次证明，在错误的赛道，股神也无济于事。 1962年，巴菲特深受格雷厄姆的影响，坚持“买卖”... 220
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2025-05-15...美国股神沃伦巴菲特早期财富成长: 青年到不惑之年-2 （1956 ~ 1969） 三、投资理念 创业后，巴菲特把合伙公司的目标定为“以更低的长期本金损失风险，实现更高的复利”。 他将道琼斯指数作为业绩比较基准，希望平均每年领先道指10%，制定了三种缜密的投资策略，分别是低估类、套利类和控制类。 一是低估类... 218
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2025-05-07...中国江西企业家投资人段永平: 企业与投资摘要-14 141 问：现在去买入茅台，是比较好的选择吗？ 段永平：比较好的意思是跟你自己的机会成本比，只有你自己才可能知道，现在是不是比较好。个人观点，现在买入，过10年看，大概率会比存银行好。 142 问：你怎么看茅台的估值？ 段永平：我不太懂估值，我买茅台时的时候，把负面的... 191
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2025-05-07...中国江西企业家投资人段永平: 企业与投资摘要-8 71 问：你怎么做定量分析？ 段永平：比如一个公司有净资产100亿，每年能赚10亿，这个公司大概值多少钱？大概就是你存多少钱，能拿到10亿的利息，按照长期国债利息计算，再把资金额打6折。长期利率会变，我一般就固定用5%。如果买200亿长期国债，收入每年有10亿，我会花2... 214
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2025-02-09...津巴多普通心理学 Psychology: Core Concepts-10: 第六章 思维与智力-10 6.6 判断和决策 学习目标：描述判断和决策中的常见偏差。 无论你是公司总裁、学生，还是教授，你每天都会进行决策。“我需要投资多少钱？”“今晚我需要学习多长时间？”“给这篇论文打多少分？” 每一次决策都在对某个问题提... 196
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2025-01-13...与女儿谈金融-107: 债券久期 Duration 债券的价格与多种因素相关，包括债券期限、票面利息、贴现利率、利息支付方式等等，如何把这些因素综合进行考虑，尤其是市场利率发生变动对债券价格带来的多大影响，需要有一个有效的指标来进行衡量。于是，人们提出“久期”（Duration）的概念，把所有影响利率风险的... 201 🈶🖼️
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2024-12-24...彼得林奇的成功投资-Peter Lynch: One Up on Wall Street-25: 第19章 期权、期货与卖空交易-3 19.2 卖空股票 你肯定听说过卖空这种古老又奇特的交易方式，卖空能使你从一只股价将要下跌的股票上获利（一些人研究自己的投资组合后意识到，这些年来如果不是做多而是卖空的话，他们早就赚翻了... 206
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2024-12-24...彼得林奇的成功投资-Peter Lynch: One Up on Wall Street-25:第19章 期权、期货与卖空交易 19.1 期权、期货交易 一些新的花里胡哨的投资手段已经变得非常流行，以至于过去那句古老的格言“购买一股股票分享整个美国的成长”应该变成“购买一份期权分享整个美国的成长”；过去所说的“投资于美... 198
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2024-12-23...彼得林奇的成功投资-Peter Lynch: One Up on Wall Street-23: 第17章 买入和卖出的最佳时机选择-2 17.1 1987年的市场崩溃 1987年10月股市崩盘人们纷纷恐慌性抛售股票的时候，你有机会以很低的价格买入我本书中提到的很多好股票。在1987年的夏秋之间股市跌了1000点，所有... 204 🈶🖼️
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2024-12-21...与女儿谈金融-104: 债券收益率曲线 债券是一种直接融资工具，资金的需求方发出一种债务凭证给资金的供给方，并承诺在一定期限还本付息。所以，债券最基本的要素包括票面价值、票面利率、还款期限。如果购买债券的人全部持有到期，那么债券问题就简单了，上面三个要素就可以完全解决问题了。 &nb... 215 🈶🖼️
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2024-12-21...与女儿谈金融-103: 债券收益率 研究债券最关注的问题就是利息，债券从发行到交易体现了金融学最基本的理论：货币的时间价值。 所有的经济学研究都绕不开货币与利息理论，尤其是奥地利学派的代表人物庞巴维克，他认真拓展了利息理论。他在研究利息问题的过程中，引进了时间的概念，即货币与物品在... 192 🈶🖼️
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2024-12-21...价格双轨制究竟是什么--从北大国发院圆桌对话的缘起-5 双轨制的实践与意义 1984年9月莫干山会议后不久，国家正式宣布1985年价格改革的总思路是放调结合、小步推进。不过，那时很多人都不认为这种国际上从未听说过、几年也看不... 186
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