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2026-04-24...贝莱德 BlackRock 拉里-芬克 致投资者的信2010年: 33%的复合年化回报率-2 通过兑现我们对投资者的承诺，我们增强了维系和深化客户关系以及吸引新客户的能力。此外，这一系列强有力的产品构成了一套多样化的工具，使我们能够帮助客户解决其投资问题。我相信，这些能力将越来越成为BlackRock的差异化优势。 *... 0
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2026-04-24...贝莱德 BlackRock 拉里-芬克 致投资者的信2010年: 33%的复合年化回报率 （2010年4月写给股东信的信，描述内容基于2009年的公司运营，有些地方也被称之为是2009年致股东信。在这里我们是以写信的时间，而不是信的主题内容为标题标记。下同。） 致各位股东： **全球金融体系正从自大萧条以... 0
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2026-04-23... [Src: BlackRock贝莱德/黑岩/官网, Larry Fink, 拉里-芬克, 2009-04-10. ] 贝莱德 BlackRock 拉里-芬克 致投资者的信2026年: 构建持久股东价值 致各位股东: 2008年，全球资本市场经历了自20世纪30年代以来最具创伤性的动荡。
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2026-04-21...普通人投资指南: 基本原则 重仓股 平均收益-10 下篇的核心可以用两句话概括：获取平均收益的方法并不复杂——选择低成本的指数基金或ETF，做好资产配置，定期再平衡，然后尽可能少地操作；而真正的难点也不在方法本身，而在于你能不能管住自己不去追求更高的收益，因为追求更高收益的冲动，几乎一定会把你引向更高风险、你又不理解的... 30
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2026-04-21...普通人投资指南: 基本原则 重仓股 平均收益-9 以上这些只是我个人的配置参考，不是推荐。每个人应该根据自己的情况选择适合的产品。核心原则是：通过这些低成本、高分散度的工具，用最少的精力获取市场的平均回报。
3. 获取平均收益要注意哪些问题？ 接下来，我们来讨论追求平均收益时要注意的两个问题。 问题一：成本。 ... 47 -
2026-04-21...普通人投资指南: 基本原则 重仓股 平均收益-8 最后，回到那个我反复强调的逻辑：巴菲特用60年做到年化20%，超过90%的专业基金经理连标普500都跑不赢。你就会理解，能稳定获取平均收益已经是一件很了不起的事情。它不是妥协，而是对市场的尊重。 2. 应当如何获取平均收益？ 有了上面的讨论基础，现在我们可以聊聊实操层面... 30
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2026-04-21...普通人投资指南: 基本原则 重仓股 平均收益-7 以上，就是中篇的核心主要内容。总结一句话：重仓你真正了解的，用价值投资的方式持有，控制情绪和操作频率，在不影响主仓位的前提下灵活运用衍生品和关联标的。下一篇我们讨论在重仓之外，如何获取其他优质资产的平均收益。 下篇 2007年，沃伦巴菲特曾经用100万美元和对冲基金经理... 47
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2026-04-21...普通人投资指南: 基本原则 重仓股 平均收益-6 总结一下，价值投资的核心不是不动，而是不要主动放弃你唯一的结构性优势——时间。每一次操作都是一次犯错的机会，而减少操作就是减少犯错。 Q4：价值投资之外，如何表达自己的短期市场观点？ 可以尝试使用衍生品，但有非常严格的前提条件。 我需要特别强调：这一节是写给少数有一定金... 69
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2026-04-21...普通人投资指南: 基本原则 重仓股 平均收益-5 所以，普通人在投资上的劣势是全局性的，但优势可以是局部性的。你不需要在所有领域都比机构强，你只需要在你重仓的那一两家公司上，建立起足够深的认知护城河。专注、热爱和AI，就是帮你挖掘这条护城河的三把铲子。 Q2：如何判断自己真正了解一家公司？ 我认为真正了解一家公司，需要... 69
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2026-04-21...普通人投资指南: 基本原则 重仓股 平均收益-4 以上三条原则——不用杠杆、分散投资、合理预期——是底线。守住底线之后，下一个问题是：你已经决定重仓一只股票了（例如小米），怎么做才是对的？我们在中篇继续讨论这个话题。 中篇 1996年，沃伦巴菲特在伯克希尔·哈撒韦致股东信中，第一次正式提出了“能力圈”（Circle o... 60
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2026-04-21...普通人投资指南: 基本原则 重仓股 平均收益-3 结果2022年以来地产行业整体下行，工作没了，投资也没了——收入和资产同时归零。这就是人力资本和金融资产高度正相关的灾难性后果。 分散投资还有一个重要的操作层面：定期再平 ""... 69
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2026-04-21...普通人投资指南: 基本原则 重仓股 平均收益-2 开头那位长春粉丝的故事就是第二层和第三层叠加的典型案例。他用妹妹给女儿结婚买房的钱来投资，这笔钱有明确的用途和归还义务（第二层），同时它的亏损会直接影响家庭关系和妹妹女儿的人生大事（第三层）。 即便他没有借高利贷，没有开融资融券，这双重的心理杠杆已经让他不可能做出理性的... 84
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2026-04-21...[Src: twitter/朱无忌无忌, 2026-04-20. 普通人投资指南！22700字，建议先收藏. ] 普通人投资指南: 基本原则 重仓股 平均收益 第一，本文不构成任何投资建议。第二，请不要不加思考地抄作业。投资说到底是一场和自己的漫长对话——关于贪婪、关于恐惧、关于对时间的耐心、也关于对自己无知... 69
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2026-04-21...[Src: twitter/TraderZ007, 2026-04-19. ] 投资的第一性原理: 保住本金 寻找低波动率下的高收益率 亚里士多德曾说： “在每一系统的探索中，存在第一本原，即最基本的命题，它不能被违背或删除。” 这就是“第一性原理”的起源。后来，埃隆·马斯克将其发扬光大——剥离一切表象、类... 30 🈶🖼️
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2026-04-21...[Src: 腾讯微信/公众号， 2026-04-20. ] 投资界的圣杯: 为 永久投资组合 寻找正向期望收益的第五种资产 截至目前，我们认为 永久投资组合 是目前已知的能够同时满足较高的收益率和较低的波动率的最佳投资策略，没有之一。 在上一期文章 "永久投资组合 与 哈里·布朗 Harry Browne ：... 30 🈶🖼️
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2026-04-21...与女儿谈金融-148: 金融衍生品 互换 Swap 金融衍生产品中还有一大类叫做互换（swap），互换是指两个或两个以上的当事人按共同商定的条件，在约定的时间内定期交换现金流的金融交易。从交易结构上看，可以将互换交易视为一系列远期交易的组合。互换双方根据各自的需求，不真正交换资产而只关注这些资产所产生的收益... 30 🈶🖼️
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2026-04-16...证券投资: 如何用好交易信号-2
1.3 机构的杀手锏：主动管理基本定律
1994 年，两位量化研究先驱 Richard Grinold 和 Ronald Kahn 在他们的著作《Active Portfolio Management》中，提出了一个改变了整个资产管理行业的... 30 -
2026-03-11...每天赚1万美元的Polymarket钱包-7: 数学-5: 风险价值
第五章：VaR—— “最坏能亏多少”的科学回答
这一讲 MIT 请来了摩根士丹利的实操人员。Roan 说语气立刻变了——不是教授在黑板上推公式，而是一个每天收盘后都要为亏损签字负责的人在说话。
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2026-03-11...每天赚1万美元的Polymarket钱包-7: 数学-2
第二章：概率论——你最熟悉的假设，可能正在悄悄吃掉你的利润
如果第一章讲的是”你的仓位之间有什么隐藏的联系”，第二章讲的是”你对概率的理解，从根上可能就是歪的”。
正态分布：好用，但在预测市场里是错的
正态分布（就是那个... 90 🈶🖼️ -
2026-01-30...[Src: 网易网/流苏晚晴, 2025-12-30. 聪明人破产的根源：算错了负债与存款的这道人生题.] 聪明人破产的根源: 负债借... 90
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2026-01-09...Peter Thiel 彼得·蒂尔的投资哲学与商业帝国-2 四、五大投资哲学：非共识的系统方法论 1. 逆向思维：发现秘密Peter Thiel标志性的面试问题：“有什么重要的真理是你相信，但很少有其他人认同的？”他把真理分成三类：每个人都知道的事情（地球绕太阳转）—— 没用没人能解答的神秘问题（宇宙起源）—— 也没用... 160
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2025-12-19...[Src: twitter/大宇, 2025-12-19. ] 不做错比做对还重要: 从万科地产王石的危险操作聊起 （2025年12月）近期王石和段永平的对谈让人倍感唏嘘，加上我阅读的王兴、丁磊，以及自己遇到的一些贵人，发现竟然三件事串起来了。颇有感悟，随笔分享。 一、保持平常心，不是想不想，而是能不能的... 166
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