[编按： 转载于 腾讯微信/ 王林 正和岛, 2021-06-21. "王林：形势变了".]

引子

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全球芯片短缺危机、人民币从7.2升值到6.3、大宗商品持续涨价、国际物流价格暴涨……

这些都是新近发生的一些经济现象。许多人担忧，一场全球性的通货膨胀或许将会到来。

这个问题，将会如何影响企业和个人？又该如何应对？国内、国外最近有哪些最新的形势变化？2021年乃至未来更长的一段时间，我们将面临怎样的大格局？正和岛首席经济学家、大势观澜塾首席导师王林教授给出了自己的一些思考。

本文为（2021年）6月11日王林在正和岛线上会议栏目“正和塾·行走的智囊团”上，所作《观大势，当前形势与对策》主题分享精编，内容有删节，收录于正和岛专栏《商业风向标》第7期。希望内容对你有所启发：

口 述：王林 正和岛首席经济学家、民进中央经济委员会副主任、大势观澜塾首席导师

编 辑：花先声

来 源：正和岛（ID：zhenghedao）

正文

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一、国际形势

今天我讲的主题是《形势与对策》，首先来看国际形势。

 1. 全球经济“行为短期化”

 国际形势现在变化很大，我们首先要关注拜登他在推动出台了1.9万亿美元规模的经济刺激计划之后，现在准备推动规模可能高达3万亿至4万亿美元的新经济刺激计划，这个数额还有可能继续上升。

 美国玩的这款游戏，其他国家也必须跟进，因为行为的短期化是政客不分国别的共同特征，现在全世界都有这种趋向，就是行为短期化。这个也能理解，假如今天都过不去，你很难考虑明天或后天的事情。什么概念呢？美国它在放水，在推动经济，如果你不放水的话，那你就会吃亏，所以大家一起来放水。

 现在所有的经济体都在大规模地超发货币，基础货币的超发现在已达到天文数字，达到全世界范围内的低利率、平利率，甚至在欧元区的负利率，这在现代历史上，从未发生过。

 现在有一个问题，这个货币的超发对经济增长的拉动并不是太明显，美国比较明显，现在经济恢复得很快，但除了美国之外，其它国家拉动得都不太明显，而现在货币超发了，导致所有的资产价格都在上涨。

美国做法对我们中国的影响，大家看几个数据：

2019年我们GDP的增长是6.1%，但是M2的增长是8.3%，这就已经超过了GDP的增长。（中国的M2，我们叫“广义货币”）

 2020年最夸张，GDP增长2.3%，M2增长10.2%，我们看这个货币供应有多大。现在不管是银行的贷款还是债权，发得都非常猛，非常凶，这都值得我们高度关注，它给我们直接带来什么呢？

 2020年4月-2021年2月，铜涨价67%，现在已经超过100%，铁涨价超过44%，银上涨了82%，能源指数上涨了172%，原油指数上涨了170%。 

再看今年，我国今年从1月份到现在，塑料上涨35%、铝材上涨37%、铁价上涨30%、不锈钢上涨45%、锌合金上涨48%、玻璃上涨30%。 

再看期货市场，也是这样，以上海为例，沪铝是13年的新高，沪铜是15年的新高，铁矿石是历史新高，过去7个月螺纹钢上涨79%，动力煤上涨73%，玻璃上涨84%。

大概半个月前，我在天津一家做钢材的集团考察，现在过剩得不能再过剩，夕阳得不能再夕阳，钢铁涨得非常厉害，这是对产业进化发展规律的羞辱。 

如果不出意外，上游企业的狂欢很快会转化为下游企业的停产甚至破产，没有几家上游企业扛得住。因为我们已经看到，一些企业家接了单后觉得做不下去，上游在涨，但是销售价格并没涨，至少没跟着上涨，就是说它接单越多，亏得越多。 

李克强总理在一个星期内两次召开国务院常务会议，主要是部署做好大宗商品保供稳价的工作，保持经济平稳运行。我们知道大宗商品，像铁、铜、铝都在上涨，上游涨得非常厉害，但下游不能涨，企业根本扛不住。 

但扛不住的话，就意味着破产。对企业来讲，要么停产，要么倒闭，要么往下游传导，所以国务院非常重视这个事情，提出了一系列要求，采取了很多办法。

我们现在最怕什么？最怕价格向居民消费品传导，如果引起了通货膨胀，这就太恐怖了，所以克强总理一个星期内开两次会，就是讲不能够让我们的居民消费受到影响。

2. G7集团公然提出遏制中国发展

大家再注意两个事情，一是（2021年）6月11-13日在英国卡比斯贝举行的G7峰会，二是（2021年）6月14日在比利时召开的北约峰会。这两个会是衔接的，是连着开的。

 这两次会重要的目标就一条，抑制中国的经济增长。这次的G7和北约峰会还邀请了印度、韩国、日本、新西兰、澳大利亚等印太地区的核心国家参加，而北约秘书长斯托尔滕贝格和拜登在预调会中见面，首次明确地提出要联合起来抑制中国的经济增长。

外交辞令一般来讲，都会非常委婉，一般就讲价值观、人权，往往是绕弯子的，但这一次根本不绕弯子，直接说我们开这个会就是不让中国经济增长，这已经放弃了外交辞令，撕破面纱、图穷匕见。公开讲意识形态问题，就是不让中国经济增长，就是把你遏制住，并且是全世界的大国联合起来遏制。

 可以说，一个同时跨大西洋、跨印太的围堵联盟已经在事实上形成了，国际形势不容乐观。

美国现在也开始非常少见地运用它的举国体制，在美国东部时间6月8日下午，美国国会参议院以68票赞成、32票反对的结果，通过了长达1400多页的《2021美国创新和竞争法》。这项法案向美国的研发和半导体等关键领域拨款约2500亿美元，应对中国的科技竞争。

 我们中国有举国体制，这是我们一个很大的优势，美国现在也是这样，国家和企业共同发力和中国竞争。

G7集团这次除了要遏制中国的发展，还有两个决定：

1. 高利润跨国公司在各个国家的市场份额需要拿出其利润的至少20%重新分配。
2. 全球执行至少15%的最低公司税。

达成这个协议，目标是为了推广全球。这个G7集团定下来后，不是说这7个国家遵守，而是要求全世界遵守，从而定义全世界的税收格局。 

特朗普的税改是降税，拜登的税改是加税，拜登政府税收的主要计划有：

1. 将美国企业所得税从现在的21%提高到28%。
2. 将跨国公司的全球最低税率提高至21%，并且逐国计算。
3. 新增对企业帐面利润征税的办法，税率为15%。

大家注意对企业帐目利润的税收将来在全世界的标准就是15%这一条很重要，它可能产生什么影响？

 第一，将全球税改从减税扭转到加税的方向，这是非常重要的一个变革，对于我们每一个人都会有影响，我们国家可能也会跟随这个方向转。 

第二，全球最低税率有望形成。全球最低税率是指跨国公司应承担的最低税负。这个问题之所以出现，主要是跨国公司利用各国政府竞相吸引外国投资，纷纷出台各种税收优惠政策和形成的税率鸿沟，通过各种方式转移利润，最终使其所承担的税负低到完全不合理。

为了应对这个问题，经合组织在“全球税收改革方案”已经提出全球最低税率设定为12.5%，以确保跨国企业最少要交一次税，当年特朗普就拒绝经合组织这个建议，而拜登上来后，不但同意最低交税12.5%，而且最低要交15%。 

有媒体就问，你们那个G7和你们的北约峰会达成这么一个税收的方案，你们怎么能够确保中国会同意？

结果美联储主席耶伦的回答是“我们不需要他们通过”。当你理解协议的细节就会发现，它并不需要所有国家都同意，协议有办法处理抗拒者，非常硬，你要是不按照美国和G7国家所定的这个方向走，它就会对你加税，你的产品进入到它的国家就会给你加税，加到你愿意同意他们的这个协议为止。

3. 拜登非常“老练”

国际上有人曾认为特朗普是对中国最不好的，拜登上来会好一些，但注意，（2021年）6月3日拜登签署法令，禁止美国购买59家中国公司的股票，其对中国国有企业的制裁范围已超过了特朗普时代。

 今年（2021年）3-5月期间，拜登经过一系列的操作整合，拜登政府和日本、和韩国、和中国台湾签署了一系列的协议和备忘录，规划了半导体行业未来的发展途径和战略性、阶段性目标，成立了美国半导体联盟，牢牢把控了现代工业的头部产业，把中国完全排除在外。

为什么拜登和日本、韩国、中国台湾签署系列协议和备忘录？ 

因为芯片是最高端的产能，韩国的三星和日本以及中国台湾的台积电，现在拜登政府和世界上顶级芯片生产厂家全部都签了协议，就是大家一致对中国进行禁令。 

中国现代工业核心的核心就是芯片，已经把中国完全排除在外了，然后拜登又不依不饶，又协调欧盟冻结了《中欧投资协定》。《中欧投资协定》本来已经通过了，现在拜登又通过协调冻结了这个协定。

拜登和特朗普有一个很大的不同，特朗普他是单打独斗，美国同时向中国、向欧盟、向日本征税。拜登不是，拜登非常老练，他是联合世界其他的发达国家甚至是不发达国家，一起向中国发难。这是一个非常厉害的对手。 

“我们将专注于确保民主国家市场，而不是中国或其他任何国家，以便制定21世纪的贸易和技术规则，世界主要民主国家将为升级基础设施以及数字和医疗基础设施提供高标准的替代中国的方案。”

这个是拜登刚刚接受《华盛顿邮报》的表态，毫不掩饰，我们现在面临的国际形势可以说是相当严峻，他们完全不用遮挡、不用掩饰，就是明打明的，在两个方向，一个是贸易规则，一个是技术规则，都要把中国卡住，这一点已经非常明确了。

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