伯克希尔现金储备为何再创新高？巴菲特股东信中透露这些线索 #伯克

伯克希尔现金储备为何再创新高？巴菲特股东信中透露这些线索

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... 2025-02-24 05:40 .. 今年的信件长度较去年进一步缩减，仅有15页。
    在这封信中，巴菲特对伯克希尔·哈撒韦公司去年的业绩表示满意，回顾了他接管公司60年来获得的巨大成功，同时向美国提出了一些建议。
    不过，其中最受市场关注的显然是伯克希尔在去年底持有的现金及现金等价物再创历史新纪录。
    对此，各界又有怎样的评说？为何囤积大量现金？巴菲特似乎也十分清楚其大量持有现金的举动，被市场高度关注。
    他在股东信中表示，尽管部分评论人士认为伯克希尔的现金头寸非常高，但绝大多数资金仍然投向了股票，这一偏好不会改变。
    巴菲特强调：“伯克希尔的股东可以放心，我们始终会将大部分资金投入股票——主要是美国企业，但其中许多公司在全球市场也有着重要业务。
    伯克希尔永远不会偏好持有现金等价物，而忽视优质企业的股权，无论是控股还是部分持有.”
    事实上，伯克希尔庞大的现金持有量在股东和观察者中引发了疑问，尤其是在利率预计将从多年高点 .. UfqiNews ↓ 3

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...超越伯克希尔·哈撒韦成为美股市值第五大的公司.
    不过，这一暴涨的势头正开始面临阻力.
    自上周五开始，英伟达已连续三个交易日有所回落，RSI指标也短暂进入超买区域.
    FortPittCapitalGroup首席投资官DanEye表示，“英伟达确实看起来有泡沫，”他补充称，该股的市盈率“有点太高了”.
    根据媒体汇编的，英伟达的预期市盈率已经达到了惊人的56倍.
    纵向对比来看，自2017年底以来，英伟达的预期市盈率只有三次跃升至50倍以上，在游戏行业疲软、数据中心支出趋势转变等时期又直线下坠.
    横向对比上，费城半导体指数成分股平均的预期市盈率只有21倍，仅为英伟达的三分之一左右.
    并且与美股市值第六的伯克希尔、第七的特斯拉以及第八的Meta相比，英伟达的年收入明显要低得多.
    英伟达超高的股票估值水平令许多想押注人工智能的投资者们感到头疼.
    AdamsFunds首席执行官MarkSt.. 04-20 05:20 ↓ 20

...7%.
    这或表明，巴菲特认为，美股科技公司涨到了极高的位置，投资价值已经不大.
    美股的估值现在有多高？其席勒10年周期调整市盈率（CAPE）目前在历史第二高的水位附近.
    1929年大萧条前夕，CAPE为32倍；2000年纳斯达克泡沫破灭时期，标普500的CAPE达到历史最高值44倍；疫情后，CAPE的峰值为2021年，达到38倍；目前，标普500的CAPE在33倍左右.
    当前10年期美债收益率和2000年纳斯达克泡沫破灭时处于差不多水平，且显著高于1929年大萧条前后的水平.
    结合来看，当前美股估值已经到了历史较高位置，并很难通过简单降息消化.
    往后看，美国通胀形势趋于缓和，虽更接近降息的条件，但也意味着美国居民“两表”对经济的拉动力下降，消费动能减弱.
    5月14日，白宫发布公告，宣布在原有对华301关税的基础上，进一步提高对自华进口的电动汽车、锂电池、光伏电池、关键矿产.. 06-06 10:30 ↓ 19 ..UfqiNews