杨德龙：外部扰动因素不改变本轮牛市行情大趋势 #因素

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... 2024-12-06 09:30 .. 2024年行情即将进入最后一个交易月。
    从全年走势看，今年市场呈现先抑后扬的走势，这验证了我在去年年底发布的2024年十大预言观点。
    美联储从9月18日开启降息周期，目前已降息两次，进一步确立了降息趋势。
    预计12月议息会议还将继续降息25个基点，这是根据近期公布的美联储11月议息会议纪要得出的判断。
    我在十大预言明确指出，美联储今年将结束加息周期，进入降息周期，这将对全球资本市场和全球汇率产生影响。
    在政策层面出现全面转向，货币政策将更加宽松以支持经济回升。
    央行行长潘功胜也在公开场合表示，年底前将通过降息降准的方式支持经济回升。
    尽管11月LPR利率没有下调，选择按兵不动，但未来仍有下调空间。
    此次11月份LPR未下调主要因为10月1年期和5年以上LPR同时下调25个基点，下调幅度较大，目前正处于政策观察期。
    观察期结束后，央行可能会采取进一步行动。
    在存款准备金率方面也有 .. UfqiNews ↓ 3

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...上月为0.3个百分点.
    扣除食品和能源价格的核心CPI同比上涨0.6%，涨幅比上月回落0.1个百分点.
    影响5月份CPI的主要因素有哪些？王青指出，从整体看，此前疫情期间宏观政策始终坚持不搞大水漫灌，货币因素不支持物价高涨；其次，疫情期间我国产能未受到明显冲击，现阶段各类商品和服务供给充分；此外，当前仍处于经济恢复初期，居民消费信心也有待进一步改善.
    从食品价格看，中央财经大学副教授刘春生表示，受季节性因素影响，蔬菜水果的集中上市导致了农产品价格进一步下调.
    “猪肉弱周期与季节性供给充沛推动食品价格回落，其中猪肉环比下降2%，跌幅较上月收窄，不过当前猪肉产能去化较缓，短期看仍处在周期的磨底阶段.”
    民生银行研究院高级研究员应习文分析，整体食品环比跌幅好于历史淡季平均水平，因此食品同比回升至1.0%对CPI形成一定支撑.
    值得一提的是，尽管5月旅游类价格回落，但演唱会等演.. 06-09 10:30 ↓ 34

...黄金保值增值的金融属性凸显.
    根据历史经验，黄金价格受市场需求、通货膨胀水平、利率水平、美元指数、大宗商品价格、地缘政治和国际风险事件等多种因素影响，各个因素对黄金价格的影响程度和相关性是动态的.
    由于黄金同时具备商品属性和金融属性，从长周期来看，通胀水平和利率水平成为黄金定价的核心影响因素.
    一方面，黄金是实物资产，金价会随着通胀率上升而上涨，通胀是黄金的回报；另一方面，黄金是零息资产，持有黄金不会带来股息、利息等回报，因此利率水平成为持有黄金的机会成本.
    一般情况下，黄金价格与通胀水平正相关，与利率水平负相关.
    今年以来，欧美经济体通胀水平居高不下，对金价形成较强支撑.
    美联储5月份议息会议后，外界对美联储暂停加息的预期加大，市场预期利率中枢会有所下降，也对金价形成利好.
    此外，俄乌冲突持续、欧美银行业危机蔓延和对世界经济增长的低预期，使得市场的避险情绪处于高位，叠加.. 06-12 07:20 ↓ 21 ..UfqiNews