... 2024-02-21 19:40 .. 5年期以上LPR为3.95%。
《每日经济新闻》记者注意到,这是继去年8月,1年期LPR下降10基点之后,LPR首次下降。
值得注意的是,与挂钩房贷利率的5年期以上LPR,创下2019年来的最大降幅。
此外,与此前LPR变动相比,本月LPR下降与政策利率调整并不同步,两个期限品种呈现非对称下降。
在董希淼看来,2023年以来存款利率连续4次下调,叠加2024年2月5日全面降准落地,银行资金成本已经有所降低,LPR减少加点具有空间。
此前央行多次表态将引导LPR下降,且5年期以上LPR下降可能性更大。
因此,此次LPR非对称下降基本符合市场预期。
董希淼继续指出,在当前宏观经济恢复势头并不稳固、经营主体信心和预期较弱的情况下,春节之后第一期LPR大幅下降传递出货币政策稳增长、促发展的明确信号,进一步推动降低实体经济融资成本,进而有助于提振市场信心和预期,助力2024年经济实 .. UfqiNews ↓ 0
... 10-06 16:01 , 170 , 249 ..
那么有没有办法解决这个问题呢?其实也很简单,让房价跌下来,或者把房租涨上去,这个收益率不匹配的问题,就解决了.
但是房价是不可以跌的,我在第一段分析土地财政时和你们说过,现在的地方政府利用土地信用,借了大量的开发贷,这些都需要地价的信用进行支撑,房地产市场万万跌不得,暂时不卖地那点小钱还没啥,关键这是这是地方政府连环信用融资体系的核心基础信用,一旦有所损伤,极易引起连锁崩溃.
那么能不能把房租涨上去呢?这一点政府尝试过,不过失败了.
根本原因是生活在大城市的租客,其房租已经占到了月收入的30%甚至50%,房租根本没有翻倍,甚至翻倍再翻倍的空间和可能性.
我研究了过去5年的房租和平均工资的关系,全国在过去5年里,房租的涨幅和居民可支配收入的增长曲线几乎完全一致,都涨了差不多50%,年均7%~8%左右.
... 中国房价有泡沫,但它真的不会跌-3 ⟶
中国的房价真的不会跌
好,现在我们知道中国的房价存在了泡沫,观点的核心支撑就是住房持有成本和出租收益率的高度不匹配.那么有没有办法解决这个问题呢?其实也很简单,让房价跌下来,或者把房租涨上去,这个收益率不匹配的问题,就解决了.
但是房价是不可以跌的,我在第一段分析土地财政时和你们说过,现在的地方政府利用土地信用,借了大量的开发贷,这些都需要地价的信用进行支撑,房地产市场万万跌不得,暂时不卖地那点小钱还没啥,关键这是这是地方政府连环信用融资体系的核心基础信用,一旦有所损伤,极易引起连锁崩溃.
那么能不能把房租涨上去呢?这一点政府尝试过,不过失败了.
根本原因是生活在大城市的租客,其房租已经占到了月收入的30%甚至50%,房租根本没有翻倍,甚至翻倍再翻倍的空间和可能性.
我研究了过去5年的房租和平均工资的关系,全国在过去5年里,房租的涨幅和居民可支配收入的增长曲线几乎完全一致,都涨了差不多50%,年均7%~8%左右.
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... 07-03 02:55 , 9134 , 138 ..
资产负债表衰退:对日本经济迷局辜朝明看对症状开错药方-3
03
一代人 辜朝明认为,货币政策是无效的.
这说明他并不完全理解资产负债表衰退与利率之间的关系.
债务-通缩螺旋对政策利率下行具有强大的牵引力.
当时危机爆发时,资产迅速缩水,而债务具有刚性,资产负债率大增;
由于经济陷入通缩,投资需求坍塌,自然利率下跌,如果政策利率不下调,市场真实利率和实际债务负担反升,债务风险进一步加大,将市场推入债务-通缩螺旋.
1990年泡沫危机爆发后,股票和房地产价格大幅度缩水,自然利率下降,当时日本央行反应慢、未降息,企业实际债务负担反而增加、快速暴雷.
1991年,日本央行慌不择路、快速降息,然后一路降息、直至零利率、负利率.
实际上,过高的债务绑架了货币政策,债务-通缩螺旋牵引着政策利率下行,央行不得不降息.
我将这个过程定义为 “债务-通缩-降息”.
降息或许“无效”,但不降息更危险.
央行追寻自然利率降低利率,在帮助企业 “洗债”,促进企业资产负债表修复.
降息洗债的本质是一种央行主导的集体“债务特赦”.
企业扩表时,央行前主导了一场“债务冲锋”,奖励了银行系统;后主导了一场“债务特赦”,惩罚了银行系统.
央行降息的另外一个重要任务是避免资产价格崩溃.
债务过高是资产负债表衰退的根本原因,资产价格崩溃是诱因,它直接摧毁资产负债表,将市场推入债务-通缩螺旋.
日本泡沫危机的问题,一是过度举债,二是资产价格一溃千里.
一旦价格崩溃,信用崩塌,企业再难扩表.
辜朝明并未意识到货币政策在防止资产价格决堤中的重要性.
辜朝明说,前美联储主席伯南克看了他的书,然后实施了救市政策.
但是,伯南克的政策效果,并不是辜朝明理解货币政策支持财政刺激,而是防 ... 资产负债表衰退:对日本经济迷局辜朝明看对症状开错药方-3 ⟶
资产负债表衰退:对日本经济迷局辜朝明看对症状开错药方-3
03
一代人 辜朝明认为,货币政策是无效的.
这说明他并不完全理解资产负债表衰退与利率之间的关系.
债务-通缩螺旋对政策利率下行具有强大的牵引力.
当时危机爆发时,资产迅速缩水,而债务具有刚性,资产负债率大增;
由于经济陷入通缩,投资需求坍塌,自然利率下跌,如果政策利率不下调,市场真实利率和实际债务负担反升,债务风险进一步加大,将市场推入债务-通缩螺旋.
1990年泡沫危机爆发后,股票和房地产价格大幅度缩水,自然利率下降,当时日本央行反应慢、未降息,企业实际债务负担反而增加、快速暴雷.
1991年,日本央行慌不择路、快速降息,然后一路降息、直至零利率、负利率.
实际上,过高的债务绑架了货币政策,债务-通缩螺旋牵引着政策利率下行,央行不得不降息.
我将这个过程定义为 “债务-通缩-降息”.
降息或许“无效”,但不降息更危险.
央行追寻自然利率降低利率,在帮助企业 “洗债”,促进企业资产负债表修复.
降息洗债的本质是一种央行主导的集体“债务特赦”.
企业扩表时,央行前主导了一场“债务冲锋”,奖励了银行系统;后主导了一场“债务特赦”,惩罚了银行系统.
央行降息的另外一个重要任务是避免资产价格崩溃.
债务过高是资产负债表衰退的根本原因,资产价格崩溃是诱因,它直接摧毁资产负债表,将市场推入债务-通缩螺旋.
日本泡沫危机的问题,一是过度举债,二是资产价格一溃千里.
一旦价格崩溃,信用崩塌,企业再难扩表.
辜朝明并未意识到货币政策在防止资产价格决堤中的重要性.
辜朝明说,前美联储主席伯南克看了他的书,然后实施了救市政策.
但是,伯南克的政策效果,并不是辜朝明理解货币政策支持财政刺激,而是防 ... 资产负债表衰退:对日本经济迷局辜朝明看对症状开错药方-3 ⟶
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