股票基金证券投资图表技术分析之移动平均线MA-Moving Average

在金融证券市场进行投资活动，根据投资理念和风格，大致有两种流派：价值投资派和图表分析技术派。
两者可谓泾渭分明，价值投资派可能只关注投资标的（公司）的基本面、核心竞争力、护城河、管理团队和可持续盈利能力等等，几乎完全不看价格走势图表曲线等技术指标。
而基于图表分析的技术派，则似乎走到另外一个极端，技术派只关心投资标的的价格走势曲线图，在图中勾画出基于各种理论的技术指标，以历史数据来推测未来的涨跌走势，几乎完全不看标的公司的基本面，甚至不知道公司主营业务是啥，是否盈利，管理团队都有谁。

甚至还有第三种混合派，就是既要看投资标的的基本面，也结合价格曲线图表做辅助分析，反之亦然——以图表数据技术分析为主，辅以基本面分析。
应该没有第四种投资风格，就是啥都不看派，买卖操作根据当日天气阴晴或者掷硬币的正反来进行投资活动。

本篇我们希望深入图表技术分析派。在财经金融科技站点 investing.com 的图表页面，我们看到其可供选择的技术指标有多达80种:
Accumulation/Distribution
Accumulative Swing Index
Advance/Decline
….
Smoothed Moving Average
Moving Average
Moving Average Exponential
Moving Average Weighted
…..

本篇重点深入讨论上述80种的一个主要类别，几乎是事实上的标准的图表分析技术指标——移动平均线MA ( Moving Average ).
这是温习经济学著作的第二十四篇习作，之前的二十三篇各章节内容，请参考文末的链接。

移动平均线MA, Moving Average

业内专家投资人 Jason Fernando 和 Chip Stapleton 在 investopedia.com 上撰文写道，
“50-day and 200-day moving average figures are widely followed by investors and traders and are considered to be important trading signals.”
“Shorter moving averages are typically used for short-term trading, while longer-term moving averages are more suited for long-term investors.”
行业普遍认为，50天和200天的移动平均线数据是被短期交易者和长期投资人广泛使用的重要的交易信号。通常情况下，短期的MA数据用于短期的交易，长期的MA数据用于较为长期的投资。（ https://www.investopedia.com/terms/m/movingaverage.asp ）。

华尔街操盘Stan Weinstein视角下的MA

财经畅销书：称傲牛熊市的作者 Stan Weinstein是技术分析派的代表，他的主要参考指标就是MA，短期交易者是 MA10周周线，长期投资人是MA30周周线。（ https://ufqi.com/news/ulongpage.3509.html?tit=称傲牛熊市的秘密-6：移动平均线MA30周线图分析）
这里的MA10周线（70-day）与前一节里50-day对应并接近（业界也有用60-day均线），MA30周线（210-day）与200-day对应并接近。

他在书中对证券股票价格走势四阶段划分的依据就是MA30周周线。

SMA, EMA 和 WMA

移动平均线MA这个技术指标除了默认的MA，也即SMA， Simple Moving Average之外，还有很多近似的改进版本，如前文看到的 EMA （Exponential Moving Average) , WMA (Weighted Moving Average)等等。

Stan Weinstein的技术分析书中描述了对WMA的喜爱。
“他们使用加权的 30 周均线，其中最近的行动比旧的输入重要得多。这使得 MA 对当前活动更敏感，并帮助它更快地反转方向。”

下面用一个实例来展示一下 SMA 、 EMA和 WMA的区别与联系。
如下图是美国标普500指数的价格走势图，通过技术分析手段，我们分别加上SMA/EMA和WMA，然后对比相应各自的表现。

从上图中可见，红色线WMA更贴近价格线蜡烛图，在上升阶段紧跟价格变化，在下降阶段也是紧跟下跌中的蜡烛图。而在涨跌转换的拐点中，也表现亮眼，WMA能够比MA/SMA/EMA更快地反应出变现趋势。

UfqiFina有福金融眼中的MA

UfqiFina有福金融，作为金融科技的服务平台，是以技术分析见长。在对股票、基金、外汇等金融资产做技术分析时，我们几乎完全遵循了 Stan Weinstein的技术路线。在最主要的技术指标选择上，我们使用了WMA30周周线作为价格四阶段走势的判断依据。

在长期投资中，当价格线向上突破WMA30周周线之后，30周周线斜率变成向上走势时，UFqiFina会给出买入信号；
相应地，当价格线向下击穿WMA30周周线后，UFqiFina认为是一个危险信号，需要及时进行卖出止盈止损操作。

同时，在短期交易中，我们也画出了WMA10周周线，并在UFqiFina中做出预警安排。
如果一支投资标的的价格变动向下击穿了WMA10周周线，则是由涨转跌的初期信号。
如果WMA10周周线被向下击穿后的N+1期，价格没有反弹回升/转正，则被视为一个危险信号，需要及时进行卖出止盈止损操作。

下图实例操作参考：创金合信中证红利低波动指数A-005561：

从上图中可见，在2023年3月，该基金根据WMA30周线走势判断进入2阶段牛市行情，Ufqifina有福金融输出了买入信号。买入后，该基金继续一路上扬，WMA10周线和WMA30周线也是继续攀升。B1标记为第一次买入。
其中到了2023年5月，价格线向下击穿WMA10周线，危险信号，随即N+1期后出现反弹，警报解除。
随后2023年6月中旬，价格线再次向下击穿WMA10周线，第二次危险信号，并同时向下击穿了WMA30周线，是严重危险信号，此时是一个卖出信号。所幸在N+1期后出现了反弹，并一路向上改善。

至2023年8月一周，价格线再次向下击穿WMA10周线，危险信号，同时叠加向下接近WMA30周线；在N+1期后，并没有出现反弹，严重危险信号，结合大盘走势，判定为卖出止盈点。S1标记为第一次卖出。

此次实例操作，在B1/1.68/2023-03价格买入，在S1/1.74/2023-08价格卖出，获利3.5%/5个月。