京投发展2023年亏损超6亿元靠大股东持续输血的模式还能坚持多久？

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... 2024-04-08 23:50 .. 54亿元后，连续第二年经营性现金流为净流出的状态。
    虽然公司整体的现金及现金等价物仍显示为净流入，但这主要来自筹资活动现金流的大额净流入，2023年达到了100.02亿元。
    京投发展似乎仍未脱离房地产的旧模式“高杠杆、高负债”。
    Wind数据库显示，2023年公司剔除预收账款后的资产负债率高达83%，这是自2020年公司将该指标降到68.43%后，连续第三年增长。
    具体来看资产负债表可以发现，2023年底，长期借款290.29亿元的余额中约251.29亿元是来自控股股东北京市基础设施投资有限公司的委托借款；同时，2023年12月底公司其他应付款的余额为64.37亿元，较2022年末的9.79亿元大幅增长约547.49%。
    通过明细可知，主要的增长来源同样来自关联方拆借款，即控股股东在报告期内向公司提供拆借款52.9亿元。
    也就是说，公司高杠杆模式不同的地方在于资金来源主 .. UfqiNews ↓ 12

... 07-13 07:41 , 2916 , 181 ..
致我们的股东：
2009年的财务业绩反映了我们15年来改进客户体验所带来的累积效应：日渐丰富的商品种类，快捷的物流，成本结构的降低，是的我们能够为客户提供前所未有廉价的商品等服务.

这一业绩是公司各个部门众多有才华、忠诚于客户的同仁共同努力实现的.
    我们对我们能够做到低价、物流保证、种类齐全感到自豪.
    我们也知道，我们的工作尚有不足的地方，我们将致力于进一步完善.

2009年主要业绩

• 2009年亚马逊净营收为245.1亿美元，同比增长28％.
    这是10年前净营收的15倍，当时的净营收只有16.4亿美元.

• 2009年亚马逊自由现金流为29.2亿美元，同比增长114％.

• 更多的客户在加入Amazon Prime，在世界范围内，这项服务的会员数同比有显著增长.

• 2009年，亚马逊库存的商品种类同比增长50％以上.
     ... Amazon CEO Bezos亚马逊电商总裁贝佐斯年度致股东的信-2009 ⟶

... 07-13 03:55 , 2911 , 154 ..
致我们的股东：

我们最想达成的长期目标，就是每股自由现金流.
    Our ultimate financial measure, and the one we most want to drive over the long-term, is free cash flow per share. 我们为什么不像大多数人那样，首先关注每股盈利或盈利增长？答案很简单，盈利并不能直接转化为现金流，股票价值是未来现金流的现值，而不仅仅是未来盈利的现值.
    未来盈利是每股未来现金流的组成部分，但是并非其唯一的重要组成部分.
    运营资本和资本支出也很重要，因为是未来的股份稀释.

尽管有些人会认为这有悖常理，但是一家公司可能在特定环境下通过盈利增长损害股东价值.
    当增长所需的资本投资超过这些投资产生现金流的现值时，就会发生这种情况.

为了阐述这个观点，我要用一个简单例子来说明：设想一位企业家发明了一种机器，可以快速把人从一个地方运送到另一个地方.
     ... Amazon CEO Bezos亚马逊电商总裁贝佐斯年度致股东的信-2004 ⟶