... 2024-03-20 16:20 .. 并对日股形成更大冲击。
2023年以来日股涨势是估值和盈利的共同推动,其中估值提升是主要贡献,背后原因包括东京证交所制度改革提升公司治理、AI浪潮和美日加强合作等。
此外,日元贬值也是去年以来日股上涨的重要推动力,尤其利好出口导向型企业以及海外营收占比较高的日企。
一旦日元进入大幅上升通道,对日股的估值和盈利都会形成压制,叠加日本央行停止购买ETF,日股或面临不小的回调风险。
对于全球流动性而言,日央行开始缩表可能会对海外债券(尤其美债)形成冲击。
自从日本2013年实施QQE、2016年推出负利率和YCC,日本金融机构为获得更高收益率,显著减持日本债券、增配美债等海外资产。
如果这些从2013年以来流出日本的资金回流日本本土,或对美国国债、美国信用债等海外债券都产生一定冲击。
正文一、日本央行正式结束负利率和YCC政策,但继续维持宽松2024年3月18-19日,日本央行 .. UfqiNews ↓ 0
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03-21 10:34 , 586 , 232 ..
02 美股下跌最快的阶段是流动性危机造成的
2008年金融危机期间流动性紧张的局面通过多个指标可窥见一斑.
1、LIBOR-OIS利差、FRA-OIS利差 衡量银行间流动性的指标是LIBOR-OIS利差,FRA-OIS利差.
LIBOR是伦敦的银行进行同业拆借形成的利率,代表了银行间无担保的短期融资成本.
LIBOR会受到银行体系流动性和市场预期的影响,同时也包含了交易对手的违约风险,因此LIBOR=无风险利率+信用风险溢价+流动性风险溢价.
FRA是远期利率协议,会影响各贷款类金融工具利率,反映了银行或企业未来进行资金借贷成本的预期.
OIS是隔夜指数掉期,在美元的利率掉期交易中,一般以联邦基金利率作为浮动端利率,以OIS利率作为固定利率进行互换.
由于OIS仅涉及差额支付、不涉及本金交割、基本没有违约风险,所以OIS一般作为无风险利率的参考.
基于以上各利率的差异,我们一般可 ... 美國美股下跌的逻辑与中國A股见底的信号-2 ⟶
03-21 10:34 , 586 , 232 ..
02 美股下跌最快的阶段是流动性危机造成的
2008年金融危机期间流动性紧张的局面通过多个指标可窥见一斑.
1、LIBOR-OIS利差、FRA-OIS利差 衡量银行间流动性的指标是LIBOR-OIS利差,FRA-OIS利差.
LIBOR是伦敦的银行进行同业拆借形成的利率,代表了银行间无担保的短期融资成本.
LIBOR会受到银行体系流动性和市场预期的影响,同时也包含了交易对手的违约风险,因此LIBOR=无风险利率+信用风险溢价+流动性风险溢价.
FRA是远期利率协议,会影响各贷款类金融工具利率,反映了银行或企业未来进行资金借贷成本的预期.
OIS是隔夜指数掉期,在美元的利率掉期交易中,一般以联邦基金利率作为浮动端利率,以OIS利率作为固定利率进行互换.
由于OIS仅涉及差额支付、不涉及本金交割、基本没有违约风险,所以OIS一般作为无风险利率的参考.
基于以上各利率的差异,我们一般可 ... 美國美股下跌的逻辑与中國A股见底的信号-2 ⟶
... 07-26 02:03 , 920 , 190 ..
[轉載于 騰訊/微信, 真实的思考, 2020-07-23. 原作者 魏加宁教授.] 1. 有关中美贸易战的几个误区误区一:“中美关系回不去了?”对于这个观点,我们需要反思两点.
第一,中美关系是如何走到今天这一步的?首先需要反思我们自己出了哪些问题.
因为我们决定不了美国应该怎么做,但是却能够改进自己的不足.
第二,中美关系究竟是回不去了,还是不想回去?这完全是两回事.
如果你根本就不想回去,那就怎么做也回不去了,就像你永远也叫不醒一个装睡的人一样.
误区二:“脱钩无所谓,中国有巨大的市场”需要不等于需求,有效需求是指“有支付能力的需求”.
最近一个时期,一些官媒的论点都是:“脱钩无所谓”,“我们有14亿人的巨大市场,我们怕谁?”.
... 有关中美贸易战的几个误区 ⟶
[轉載于 騰訊/微信, 真实的思考, 2020-07-23. 原作者 魏加宁教授.] 1. 有关中美贸易战的几个误区误区一:“中美关系回不去了?”对于这个观点,我们需要反思两点.
第一,中美关系是如何走到今天这一步的?首先需要反思我们自己出了哪些问题.
因为我们决定不了美国应该怎么做,但是却能够改进自己的不足.
第二,中美关系究竟是回不去了,还是不想回去?这完全是两回事.
如果你根本就不想回去,那就怎么做也回不去了,就像你永远也叫不醒一个装睡的人一样.
误区二:“脱钩无所谓,中国有巨大的市场”需要不等于需求,有效需求是指“有支付能力的需求”.
最近一个时期,一些官媒的论点都是:“脱钩无所谓”,“我们有14亿人的巨大市场,我们怕谁?”.
... 有关中美贸易战的几个误区 ⟶
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