... 2024-03-20 16:10 .. 通胀压力与政策困境尽管官方对通胀的前景表现乐观，但服务价格上涨、就业增长不断扩张、住房成本持续攀升，这给美联储官员带来了挫折感。
周三即将结束的政策会议将重点评估通胀是否已经完全停滞，以及政策利率是否需要维持在当前水平，超出了市场和美联储自身的预期。
通胀率攀升与市场反应美国通胀率达到40年来的高位，促使美联储实施了历史性的货币紧缩政策，并于去年7月将利率提升至目前水平。
周三将发布的经济预测和货币政策声明将显示官员们是否仍然看好今年的降息前景，尽管他们的前提是通胀持续下降。
鲍威尔的压力与决断美联储主席鲍威尔将在记者会上详细解读新的政策声明，面对关于通胀和降息时机的质疑。
是否继续使用“高企”来形容通胀成为关键，或许预示着降息可能的时机。
一些民主党人要求降息，认为紧缩政策可能会阻碍经济扩张，尤其是房地产市场面临的供需失衡问题。
美联储需要解决一系列问题，包括近期生产率 .. UfqiNews ↓
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...新一轮MLF给了7790亿元，比到期的多了790亿元，这算是一个利好.
中标利率为2.75%，跟上个月持平.
1年期MLF利率，是当前LPR（贷款市场报价利率）最重要的参考.
如果它维持不变，LPR利率基本上会维持不变，例外的情况很少；只有单独给5年期LPR降息可能发生，但这种情况更为罕见.
本月的LPR利率将在1月20日公布，我们基本上可以肯定，春节前不会降息了.
至于降准，也没有看到信号.
所以，未来的降准和降息，大概率是留给“两会”之后了.
今年“两会”上，政府系统会换届，留一些政策利好给新班子，也是合理的.
仍然维持之前的判断：2023年会有降准和降息，但空间不大.
降准的空间还有0.25个百分点，降息空间大概是：1年期LPR有10个基点左右，5年期LPR有15个基点左右.
央行之所以没有在1月降息，还跟1月5日刚刚发布了“建立首套住房贷款利率政策动态调整机制”有关.
根.. 01-18 14:50 ↓ 36
...顺周期方面，当前国内经济整体仍然处于修复的进程之中.
我国出口面临的外需环境仍在继续改善，在5%左右的年度GDP增长目标下，稳增长政策有望持续出台，5月份国内经济有望继续修复.
信达证券认为，这一次市场板块的高低切换可能标志着3月下旬以来的震荡休整已经结束，5月可能继续上涨.
4月以来因为美联储降息推迟预期、季报期主题投资降温、经济数据受高基数影响一般等因素影响，市场偏震荡.
这些影响到5月将会逐渐结束，市场可能重新再次上行.
行业配置方面，5月季节性规律风格会略偏向小盘成长，所以短期会呈现出风格的高低切，但由于风格的大趋势还在价值，所以这种高低切不会持续很久.
2024年年度建议配置顺序：上游周期>汽车汽零、出海>金融地产>AI、老赛道（医药半导体新能源）>消费，排序靠前的可能是未来牛市的最强主线.
上游周期股这一次调整主要是短期强势股补跌，大概率1—2周内会结束.
商品.. 05-01 03:00 ↓ 20 ..UfqiNews
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