... 2023-05-29 20:50 .. 国家财政债务违约意味着贷款人、军事人员和社会保障受益人等群体得不到支付，企业大规模的裁员，利率继续飙升，全球市场动荡不安，经济衰退逐渐逼近。
随着6月的临近，美国华尔街的银行和资管机构正严阵以待，人们的担忧似乎正成为事实。
债务违约的阴影日渐临近显然，违约的后果是非常严重的。
美国有限电视新闻网(CNN)援引惠誉周三发出严厉警告称，他们正在考虑下调美国信用评级，反映出围绕当前债务上限辩论的不确定性以及首次违约的可能性。
美国有限电视新闻网网站截图美国《华尔街日报中文网》则在报道中写道，“在围绕债务上限的斗争中，拜登没有太好的选择，而无论选哪一条前进道路都会给拜登带来政治风险.”
债务违约可能引发美债收益率大幅上行、股市跳水、短期融资市场冻结等多种恶性后果。
部分依赖美国国债运作的华尔街金融机构开始回避将于6月到期的政府债券，还有部分金融机构准备处理有违约风险的政府债券。
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【三】 极限杠杆 在讲述2013年后的故事之前，我们先来学习一个简单的概念：货币乘数.
各经济主体将外汇兑换为人民币之后，总是会存在商业银行.
商业银行本身也能得到央行的借款.
这两笔钱，就构成了商业银行的原始存款，也就是基础货币.
商业银行会将这些钱拿出去放贷.
每10块钱的存款，商业银行会留下至少2块5作为准备金，贷出去7块5毛钱.
获得贷款的经营者，事实上又会将这笔贷款存回银行，于是商业银行又拿着这7块5中的5块钱出去放贷.
如此反复循环的结果，就是存款规模被放大了.
以这个被放大之后的资金总规模，除以央行总资产（即基础货币量），得到的结果，就是货币乘数.
在这里，我们很有必要梳理一下，从1990年代至今，我大中国的货币乘数演变史.
" ... 两脚羊殇歌——2017，开不动的印钞机-3:极限杠杆 ⟶ 
04-28 03:19 , 659 , 227 ..
在整个这段时间里，世界上以美元计价的货币、信贷和债务以及其他非债务性负债（如养老金和医保等）相对于收入而言持续上升.
因为美联储有独特的能力来支撑这种债务增长，上述情况在美国尤为明显.
20世纪80年代债务重组完成后，90年代全球货币、信贷和债务的新增长又开始了，这又一次带来了繁荣，导致用债务融资购买投机性投资，形成了2000年破裂的互联网泡沫.
这导致经济在2000 - 2001年衰退，促使美联储放松货币和信贷，将债务水平推向新高，并创建另一个繁荣.
这在2007年变成了一个更大的泡沫，于2008年破裂，导致美联储和其他储备货币国家的中央银行放松，进而又导致了最近刚刚破裂的下一个泡沫.
然而，这一次，应对经济衰退所需的货币和信贷创造被重新设计.
短期利率在2008年达到了0%，这一降幅不足以创造所需的货币和信贷扩张.
通过降低利率来刺激货币和信贷增长是央行的首选货币政策（以下称之为“货币政策1”）.
此后，由于这种方法不再 ... 从货币、信贷与债务看变化中的世界秩序-4 ⟶
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