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06-18 02:40...总体处于缩量或等量续作状态,主要受信贷需求偏弱及金融“挤水分”等影响。近期银行信贷投放节奏放缓,银行体系流动性较为充裕,商业银行对MLF操作的需求较低。Wind数据显示,5月份,1年期AAA同业存单到期收益率均值降为2.09%,明显低于当前2.5%的MLF操作利率;6月份以来,截至6月14日,该指标均值进一步降至2.0... 9
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06-15 10:10...3个百分点至51.7,创2022年7月以来最高。两者的区别主要是:财新制造业PMI代表东部沿海中小型企业,对出口更敏感;官方制造业PMI代表全国范围的大中型企业,更能反映总量经济。根据经验规律,官方制造业PMI后续回升向财新制造业PMI靠拢的概率更高一些。按美元计,5月出口同比增7.6%,再超预期。5月CPI低于预期,... 4
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06-15 10:10...再度跌破荣枯线;而5月财新制造业PMI上升0.3个百分点至51.7,创2022年7月以来最高。两者的区别主要是:财新制造业PMI代表东部沿海中小型企业,对出口更敏感;官方制造业PMI代表全国范围的大中型企业,更能反映总量经济。根据经验规律,官方制造业PMI后续回升向财新制造业PMI靠拢的概率更高一些。按美元计,5月出口... 5
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06-07 12:30...央行设立3000亿保障性住房再贷款,同时,新一轮限购放松逐步扩大到一线城市。此外,央行再次关注长端利率下行风险。权益:权益市场震荡蓄势投资策略:我们认为此次地产政策的转向对于整体权益市场或是实质利好的,打消了市场中长期较大的一个担忧并可能降低潜在风险。态度比具体措施重要,目标比过程重要,A股实现熊牛转换的时机有望成熟,... 7
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06-07 11:40...螺纹钢、高线、水泥、玻璃价格较4月末均有所上行。5月稳地产政策密集出台,地产销售环比呈现改善,但房地产市场修复的持续性仍需进一步观察。金融数据方面,4月社融信贷不及市场预期,结构仍待改善。4月新增社融-1987亿元,同比少增1.42万亿元,自2005年10月以来首次出现负增长,主要与信贷需求不足、政府债发行节奏偏慢和金... 6
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05-06 00:10...这是近期央行公开市场操作维持低量模式的直接原因。从同业存单到期收益率等指标来看,当前银行流动性整体处于充裕状态,因此资金面平稳跨月无虞。“一般来说,月末、季末通常是市场流动性需求的高峰,市场利率往往会上行。不过,4月中下旬以来,DR007(银行间市场存款类机构7天期回购加权平均利率)等关键货币市场利率基本维持在政策利率... 1
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05-03 12:20...弘毅远方中短债A的净值连续5天下跌,分别下跌0.03%、0.09%、0.68%、0.03%、0.02%,区间复权单位净值增长率为-0.86%。随后,4月25日晚间,弘毅远方基金主播“佳佳话理财”在理财社区发文称,近期业绩不好,“在近期市场大幅震荡下,经理投资节奏有所失稳造成净值波动较大,给大家带来不好的投资体验,真的非... 6
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05-01 14:00...美债利率和美元中期维持高位。国内方面,3月工业企业利润增长回落,量、价和利润率均有拖累,库存增速仍处低位;央行表示目前长期国债收益率与长期经济增长预期背离,长债收益率有所反弹。市场策略方面,债券方面,近期市场风险偏好有所回升,短端利率也有所上行。高频数据暂未观察到经济基本面有显著改观,但近期市场传言频出,从资产价格的表... 5
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05-01 02:20...未来通胀有望从低位温和回升,长期国债收益率作为名义利率,本身会随着通胀水平回升而提高。从具体的基金表现来看,纯债基金上周表现最好的应该是中长期纯债基金,部分头部业绩产品录得0.7850%的周收益率,但也有部分产品表现欠佳,甚至有可能出现了连续性赎回。Wind(万得)数据显示,4月25日,弘毅远方中短债A单日净值下跌0.... 1
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04-17 16:40...市场对24年美联储降息预期再度降温至2次,海外流动性趋紧,美元与美债利率维持高位。国内方面,高基数扰动导致3月中国出口回落,外需持续回暖背景下后续出口有望好转;3月CPI下滑,PPI持平,Q2通胀动能有望回升,幅度待观察;高基数下,3月社融和信贷同比少增,企业和居民预期仍然偏弱。市场策略方面,债券方面,从经济基本面上看... 4
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04-02 05:10...在部分宏观经济数据出现企稳迹象时,市场对经济基本面的悲观预期有所修复。但我们认为收益率上行的最大原因还是在于前期债券市场的下行速度过快,收益率下行的斜率过陡。从历史收益率的角度看,收益率目前处于历史低位。从投资者行为的角度看,机构投资者平均久期处于高位,长期限利率债的交易换手率处于高位,市场一致性预期交易拥挤度过高,导... 0
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03-26 01:20...农商行累计净减持325亿元利率债,但是从上周五开始恢复净买入。本周前两个交易日利率债的主要买盘也是农商行,主要卖盘为基金、股份行。本周一和周二,农商行累计净买入1517亿元利率债,其中10年以上的利率债品种净买入333亿元。基金净卖出620亿元利率债,股份行净卖出393亿元利率债。兴证固收报告称,农村金融机构现券净买入... 0
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03-24 20:10...政策的超预期变化是推动本轮债市上涨的主要原因。一方面,国内经济复苏的势头是确定的,但是最新的宏观经济数据显示其动能有所减弱,为了进一步巩固经济复苏的基础,去年12月以来管理层在政策端尤其是货币政策上加大发力,使用了降准和PSL等一系列货币政策工具,存款挂牌利率、以及本次LPR利率等也陆续下调,在基本面和政策端合力形成对... 0
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03-24 14:20...3月以来债市波动加剧,部分理财产品收益不明显或者有产品出现收益负增长,导致年化收益率下降。一位股份行理财经理也对财联社记者表示,“近期投资债券类理财产品中涨幅为0%的确实有所增多”。根据Wind统计,纯债固收类理财产品中,3月以来,截至3月20日,区间年化收益率为负值的理财产品有55只,区间年化收益率为0%的约为845... 0
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03-22 07:30...基民热衷于在债基评论区“数蛋”。截至2024年3月21日,今年以来,中证全债指数涨幅已达到2.25%,30年涨幅更是达到6.71%。有基民兴奋地表示:“我的神基前天收了45个超大‘恐龙蛋’,连续三天收了80个蛋,产蛋能力太强了!”火热的行情也造就了债基爆款产品诞生,3月21日,博时上证30年期国债交易型开放式指数证券投... 3
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03-21 10:20...财通资管通达稳利3个月持有、财通资管通达稳健3个月持有、国泰瑞悦3个月持有、南方浩祥3个月持有以及浦银安盛稳健回报6个月持有这几只债券型FOF产品最近一年的收益率都超过了3%。从持仓情况来看,以财通资管通达稳利3个月持有为例,其基金仓位在整个FOF中的占比达到94.6%。作为一只内部FOF,截至去年末,该基金主要持有财... 0
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03-20 16:20...债券收益率上行,尤其是长端利率债调整是导致债基净值回调的重要因素之一。3月份,多个期限国债收益率波动明显,在大幅走低后又迎来回升。以10年期国债收益率为例,Wind数据显示,其收益率自今年年初以来一路下跌,在3月6日跌破2.3%大关。但此后,10年期国债收益率便开始逐步抬升,3月13日,10年期国债收益率回升至2.34... 0
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03-20 16:00...3月份,多个期限国债收益率波动明显,在大幅走低后又迎来回升。以10年期国债收益率为例,Wind数据显示,其收益率自今年年初以来一路下跌,在3月6日跌破2.3%大关。但此后,10年期国债收益率便开始逐步抬升,3月13日,10年期国债收益率回升至2.34%,但随后又开始逐步回落。市场资金面松动原本一路高歌猛进的债市,为何会... 0
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03-17 23:30...目前市场上共有19只债券类ETF,截至3月15日,12只产品今年以来获得资金净流入,鹏扬中债-30年期国债ETF、海富通上证城投债ETF等多只产品的区间资金净流入额超10亿元。其中,富国中债7-10年政策性金融债ETF的区间资金净流入额超45亿元。业绩方面,随着债券市场走出了一波向上行情,Choice数据显示,截至3月... 0
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03-15 19:40...供需格局的矛盾进一步强化,市场一致性较强,从而推动收益率的持续下行。对于2024年的债券市场而言,主要考量风险因素有哪些?张李陵认为,债市目前交易较为拥挤,有一定调整风险,但短期来看,钱多的逻辑仍在,整体胜率仍可,但赔率不高,后续主要的风险在于基本面在盘整之后,如果高频数据上行,地产板块有显著的预期修复,整体基本面有显... 0
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03-15 19:20...但细水长流积攒下来更加稳定的业绩。统计数据显示,自2010年以来,短期纯债基金相比于中长期纯债基金连续占优4个月及以上的情况共出现四次,分别为2011年5月至8月(区间累积超额收益2.64%),2013年6月至2014年1月(4.97%),2016年11月至2017年5月(2.30%),以及2020年5月至8月(1.0... 0
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03-14 10:40...主要卖盘为基金、股份行。本周一和周二,农商行累计净买入1517亿元利率债,其中10年以上的利率债品种净买入333亿元。基金净卖出620亿元利率债,股份行净卖出393亿元利率债。兴证固收报告称,农村金融机构现券净买入规模继续上升,但基金转为净卖出现券,全市场现券净买入规模开始回落。农村金融机构配置力量仍然偏强,现券净买入... 0
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