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05-30 00:40...对于接收大量表内资金、规模快速扩张的非银端而言,其近期的债券配置行为有何变化?其中带来了哪些可参与博弈的机会?1.1广义资管扩容情况4月以来,大量表内资金流向表外。以基金为例,4月规模环比增加1.6万亿元,增量远超季节性。其中,货币基金增长0.9万亿元,规模几乎与2023年1月“赎回潮”后资金回流相当。规模扩容,叠加原... 11
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05-29 22:50...表内存款缩量规模较大(图1)。与此同时,4月份开放式债券型基金、货币型基金净值环比增长1.4万亿元(图2)。另根据普益标准的统计,4月份银行理财产品存续规模环比增加约2.5万亿元。整体来看,4月份资金呈现出从银行“表内存款”大规模向“表外产品”转移的趋势。为何会出现此种趋势,该趋势还将延续多久?同时又会对资金面及机构行... 4
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04-08 23:50...已有28个省、区、直辖市、计划单列市也已经公布2024年二季度地方债发行计划。二季度利率债供给情况如何,特别国债是否会开始发行,并会对债市产生重要影响?对此,本文将结合现有信息,对二季度利率债供给情况进行测算。1、二季度,利率债供给如何?1.1国债在2023年10月29日报告《》中,我们曾经分析过国债供给的预测方法。其... 0
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02-26 03:30...转债市场处于高估值的‘新常态’之中,纯债溢价率之类的指标实质保护不足,少有投资者提及。低价券的市场容量也明显增加,指向偏债品种的下跌空间较为可控。”刘郁说。国海证券固定收益首席分析师靳毅也表示,转债受股票波动影响,价格和估值都降至2022年以来的低点。2023年12月以来,权益市场整体承压,受到正股表现的影响,转债市场... 4
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01-16 06:20...已有25个省、区、直辖市、计划单列市也已经公布2024年一季度地方债发行计划(见表2)。一季度利率债供给情况如何,是否会对债市产生重要影响?对此,本文将结合现有信息,对一季度利率债供给情况进行测算。1、一季度,利率债供给如何?1.1国债在2023年10月29日报告《国债增发,如何影响债市?》中,我们曾经分析过国债供给的... 3
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12-07 12:10...通过降准等举措来稳增长。就当前资金面状况,固定收益首席分析师李一爽表示,跨月当日资金面明显转松,跨月后银行刚性净融出规模再度逼近5万亿元,创下8月“降息”后的新高,这使得部分投资者对于资金面的预期开始转向乐观。“在这样的背景下,非银机构正回购规模同样明显回升,预示着杠杆率再度走高。”李一爽说。展望12月资金面,多位业内... 6
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11-03 23:40...紧扣社会关注的“低碳减排”主题,今年陆续走进广州、北京、天津等共十个城市,安利给公众一份低碳生活指南,带动更多个人和家庭树立低碳意识、力行低碳生活。亲子家庭参观自然博物馆安利公益基金会代表介绍,“低碳嘉年华”呈现两大特点:首先,通过游戏互动方式,设计1天中多个低碳生活场景,涵盖“衣食住行”,包括家庭、社区、办公场所等各... 1
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09-19 22:10...短债及资金利差位于较高历史分位数,赔率空间凸显。1、短债市场迎来三个机会机会一:政府债务发行减少,资金下拨高峰来临。在7月30日报告《》、8月27日报告《》中,我们曾系统性分析过政府债务集中发行对于资金面的影响。具体结论为:(1)当政府债务发行突然放量时,银行资金暂时上缴央行国库,将会对资金面产生虹吸;(2)债务发行1... 1
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07-19 05:00...荣创进入谷麦光电前五大供应商名单,采购额占比从4.06%,上升到2021年的14.95%,而从2020年就一举成为第一大供应商。造假的路千千万,A股的散户们闭着眼睛都能数出几家造假的套路,最假的莫过于客户又是供应商,当年西南有一家生产微硬盘的上市公司,在香港注册一港元的皮包公司,给上市公司采购电子元器件,然后拉到西南组... 0
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07-19 05:00...从现券成交规模来看,在6月份产品集中到期高峰过后,7月份理财增持债券节奏有所加快,理财规模持续扩增。历史上来看,6月受“跨半年”影响,理财增持同业存单节奏放缓,甚至可能出现小幅净卖出的现象,但是进入3季度后,理财往往会开启扩容周期,叠加本轮理财在经历了去年赎回潮后,短端产品发行增量,对现券期限的风险偏好已经出现了系统性... 0
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07-05 22:20...整体呈震荡上行走势。以AA+中票和二级资本债为例,截至6月30日,相较5月4日,1Y、3Y、5Y中票利差分别上行5、21和19BP,分别处于历史24%、61%和76%分位处;1Y、3Y、5Y二级资本债利差分别上行,10、13和13BP,分别处于历史35%、44%和37%分位处。显然,对于普信债而言,短端调整幅度相对有限... 0
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06-16 14:50...而第六轮则是防疫措施优化与宽信用先行,随后通过降准巩固经济复苏成果。6月初存款利率下行、6月13日OMO调降,开启了2020年以来的第七轮“稳增长”周期,从过往六轮的复盘来看,我们试图回答以下两个问题:1)宽货币政策出台后,后续稳增长政策将何时推出?本轮政策发力由宽货币起始,从过往表现来看,以降准降息为标志,后续宽信用... 5
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05-31 02:30...可以观察到,3、4月份政府存款规模同比去年同期变化不大,2022年4季度以来的财政“补存款”势头有所放缓(图3)。6月份即将到来,从季节性上来看,6月份是传统财政“净投放”大月(图4)。参考2019年、2021年行情,我们认为今年6月财政净投放规模或在10000亿元左右,并为资金面提供相当程度的流动性补充。因素二:政府... 18
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2024-09-19-15:26 GMT . 添加到桌面浏览更方便.
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