曾刚：“存款搬家”的挑战与应对 #后市

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... 2026-04-12 19:30 .. 10月末资管产品规模增速达到资管新规实施以来的最高水平。
    年末资管总资产余额合计120万亿元，同比增长13.1%，全年累计增加13.8万亿元，同比多增2.2万亿元。
    在各类资管产品中，资金链上游的银行理财和公募基金市场份额较大，增长也较快，年末增速分别达到10.6%和14.3%。
    从这些资管产品的投资策略来看，2025年末，资管产品配置同业存款和存单共计28.7万亿元，同比增长18.9%，全年累计增加4.6万亿元，占资管各类新增底层资产的五成左右，比重较上年同期提升超过20个百分点。
    需要指出的是，存款搬家并不意味着资金真正从银行体系中流出。
    居民将存款转化为资管产品后，这些资管产品投向同业存款和存单，会直接增加非银机构在银行的存款；若投向其他底层资产，最终也会转化为企业和相关机构的存款，从流向上看，最终会回流到银行体系。
    这种资金回流机制说明，存款搬家更多是一种存款结 .. UfqiNews ↓ 1

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...具体分析：从基本面到技术面从基本面来看，澳大利亚本土数据稍显乐观，但难以改变整体疲软趋势.
    JudoBank的综合PMI从12月的50.2小幅上升至1月的50.3，而制造业PMI更是录得49.8，为一年内的最高水平.
    不过，服务业PMI则从50.8下降至50.4，显示出增长放缓的迹象.
    这种复杂的经济背景使得澳元缺乏持续上行动能.
    在美国方面，特朗普的政策仍是影响市场走势的重要变量.
    尽管特朗普呼吁美联储尽快降息，但市场预期本周即将召开的美联储会议将维持利率在4.25%-4.50%不变.
    与此同时，特朗普的关税言论可能会推高通胀压力，限制美联储未来的政策空间.
    美元的持续走强在当前阶段对澳元形成了较大的压制力.
    从技术面来看，澳元兑美元目前徘徊在上升通道内，显示出短期内仍存在一定的技术支撑.
    具体来看，澳元在日线图上的14日相对强弱指数（RSI）略高于50，表明市场情绪仍具备.. 01-28 02:10 ↓ 45

...挂牌基准价均为38600元/吨.
    上市首日，多晶硅期货合约保证金为合约价值的9%，涨跌停板幅度为挂牌基准价的14%.
    从盘面上看，今日早间开盘，多晶硅期货七个合约均呈现上涨之势，主力合约PS2506开盘便触及涨停，涨幅13.99%，报44000元/吨.
    截至今日15时收盘，多晶硅期货成交量33.13万手，持仓量3.97万手，成交额416.35亿元.
    其中主力合约PS2506报41570元/吨，涨幅为7.69%.
    “多晶硅期货上市首日表现强劲，市场交投活跃，这反映了整体市场对光伏产业链后续发展的乐观预期，整体表现符合预期.”
    南华期货有色分析师夏莹莹说道.
    关于远近月涨势不一的原因，夏莹莹解释称，这主要因为是近月多处于丰水期，年末处于西南地区枯水期，生产成本较高，对价格起到一定支撑.
    护航光伏产业随着我国“双碳”战略目标的提出，光伏产业成为新能源转型的主要驱动力量，迎来了高速.. 12-27 14:10 ↓ 39 ..UfqiNews