... 2025-01-02 02:20 .. A股的牛还能来吗？在我们试图回答这个问题之前，首先需要弄清楚一个关键点：政策在投资中的真正意义究竟是什么？这个问题一直是市场讨论的焦点，各种声音交织碰撞。
传统的价值投资者通常认为，股市的上涨应该归因于基本面和每股收益（EPS）的改善，而宏观政策，基本上不在他们的研究范畴。
相反，另一派投资者则认为，股市的涨跌本质上受政策驱动。
毕竟，如果回顾A股过去30年的历史，估值驱动而非EPS驱动似乎能更好地解释大多数股价波动的背后原因。
从2-3年的维度来看，我们并不认为政策和基本面是完全割裂的，反倒认为它们本就是一个紧密相连的叙事框架。
政策市中的估值驱动，最终还得通过一个足够吸引人的EPS故事来展开。
举个例子，无论是年的创业板热潮，还是年的“双碳”主题，背后都离不开一个结构性的EPS增长，它们和政策叙事紧密相连，相辅相成。
尤其是在中国强宏观调控的大背景下，我们对股市的看法 .. UfqiNews ↓
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