张瑜：向低价“亮剑”

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... 2024-10-15 23:00 .. 中央加杠杆空间已迈出实质性一步，在兜底地方财政安全底线基础上，通过加大逆周期调节力度，也是对低物价的“亮剑”，不仅是要打破狭义的物价低迷格局，也要促进更广义的价格回升（“要努力提振资本市场”、“要促进房地产市场止跌回稳”）。
    克服经济下行压力、打破低迷物价循环的风险，才能为中长期的高质量发展争取时间。
    此外，供给侧改革也不会缺席。
    对于制造业大国而言，单纯的需求侧政策的政策效果和后果需合理思辩。
    经验上来看，配合供给侧改革带来的物价回暖会更持续，只有将供改和扩需求相结合，才能带来相对持续的企业利润改善。
    我们提示，这一轮政策转向，供给侧改革大概率不会缺席，也需持续关注供给侧政策对投资影响。
    展望后续，在新一轮政策转向的推动下，随着经济供需格局逐步优化和改善，PPI同比或于明年下半年回升至正区间；CPI同比将继续温和回升，明年中枢或接近1.5%。
    风险提示：财政政策节奏的不 .. UfqiNews ↓ 4

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