金观平：积极引导保险资金成为耐心资本 #保险资金

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... 2024-10-04 22:10 .. 需要融资体系结构有力支撑实体经济转型升级。
    我国金融体系规模已经很大，但融资结构不合理，存在“钱多本少”“耐心资本”不足等问题。
    保险资金具有规模庞大、期限较长、稳定性高等特点，天然具备成为耐心资本的潜力。
    数据显示，截至今年二季度末，保险公司和保险资产管理公司总资产33.8万亿元，较年初增加2.3万亿元，增长7.4%。
    保险资金的来源主要为重大疾病保险、养老年金保险、终身寿险等长期险种，特点是现金流稳定、存续期限长，非常适合长期投资。
    此外，保险资金具有稳定的来源，依靠每年的保费收入不断补充资金池，使得保险公司能够在面对市场波动时保持相对稳健的投资策略，不容易受短期波动干扰。
    尽管保险资金具备成为耐心资本的诸多优势，但在实际操作中仍面临一些挑战。
    一方面，保险资金以“养命钱”著称，风险始终是保险公司投资的首要考量。
    另一方面，现行激励机制和考核制度也不利于长期投资。
    例如， .. UfqiNews ↓ 11

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...有助于保险资金缩小资产负债久期缺口，防范资产负债错配的风险.
    另一方面，保险资金体量大、收益稳健性要求高，决定了保险资金长期投资、稳健投资的投资风格，是资本市场重要的稳定力量，是典型的耐心资本.
    保险资金投资超长期国债可以跨越周期、锁定长期收益.
    近年来，保险资金快速增长，为保险公司的投资端带来不小压力.
    “收到的保费越多，配置的压力和需求就会越大，所以我们最欢迎优质的长久期固收产品.
    超长期特别国债对于推动中国经济发展和保险资金的配置需求是双利好.”
    中国平安总经理助理、首席投资官邓斌表示，资产负债久期差是所有寿险公司最大的风险来源，如果负债久期长、资产久期短，资产到期、重新投资的时候可能面临低利率环境，因此会出现利差损.
    保险公司正在加大债券类资产投资.
    5月31日，国家金融监管总局披露保险资金运用情况显示，截至一季度末，人身险公司资金投资债券余额高达12.58万亿元，.. 06-08 04:00 ↓ 19

...成为稳定市场的“助推器”.
    “中央汇金增持ETF有望对指数形成一定托底，我们这两天也在积极参与这波反弹行情.”
    一家大型保险资管机构权益投资负责人告诉上海证券报记者.
    谈及主要权益配置方向，高股息策略依旧是保险资金权益配置的“压舱石”.
    上述权益投资负责人表示，伴随长期债券收益率向下突破，高股息策略在中期维度更受益于无风险利率下行，同时大盘蓝筹股相对中小盘股的流动性强势预计将延续，后续会重点关注央企国企改革标的.
    据国泰君安非银金融研究团队测算，预计2024年保险行业权益资产配置规模约3.88万亿元，其中新增资金规模约3446亿元，主要由投资资产规模增加贡献，而权益资产在整体大类资产配置中的比例预计维持稳定，占比约12.8%.
    “高股息资产将持续成为保险资金权益配置的重要投向，如果仅考虑会计准则切换的影响，2024年、2025年、2026年保险资金高股息资产的增量配置规.. 02-21 02:00 ↓ 19 ..UfqiNews