张明：全球金融市场因何迎来新一波动荡？ #日元

张明：全球金融市场因何迎来新一波动荡？

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... 2024-08-20 06:50 .. 美元兑日元汇率走势与NASDAQ指数走势之间的正相关性显著增强，这是第二重套利交易存在的证据。
    如图3所示，从2023年起至，美元兑日元汇率走势与日经225指数走势之间的正相关性显著增强，这是第三重套利交易存在的证据。
    图1美日息差与美元兑日元汇率走势数据来源：CEIC图2美元兑日元汇率与美股走势数据来源：CEIC图3美元兑日元汇率与日股走势数据来源：CEIC新一轮日元套息交易造成的日元兑美元汇率大幅贬值虽然有利于提振日本出口以及推动日本股市上涨，但这会恶化日本贸易条件并带来输入性通胀压力。
    在此背景下，日本央行开始通过加息与外汇市场干预的方式进行应对。
    一方面，日本央行在今年3月与7月分别加息一次。
    在3月，日本央行将政策性利率由-0.1%提高至0-0.1%，这是日本央行自2007年2月以来首次加息。
    在7月31日，日本央行将政策性利率由0-0.1%提高至0.25%， .. UfqiNews ↓ 2

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...金价短期内持续上行空间有限.
    北京时间15:32，上涨0.36%至1793.96美元/盎司；COMEX期金主力合约上涨0.29%至1803.0美元/盎司；美元指数下沉0.37%至104.281.
    日本央行周二公布新政，维持现行政策利率不变，但宣布将其10年期收益率目标区间从0.25%扩大至0.5%左右，美元兑日元跌创8月中旬以来新低至132.666.
    华侨银行驻新加坡外汇策略师ChristopherWong表示，此次调整看似温和，但对于一个长期持鸽派立场的央行来说意义重大.
    这意味着，随着美联储与日本央行的政策分歧略微缩小，美国国债与日本国债之间的利差将温和缩窄.
    温和或疲软的美元可能导致美/日进一步下行.
    如果美元兑日元保持在135.70（200日移动均线）下方，则美/日跌至130.40之前的下一个支撑位为132.20.
    日本央行接下来可能考虑的选项可能是取消YCC政策.. 12-21 16:40 ↓ 28

...报39773.13点，连涨两日，三菱商事、三井物产涨超3%.
    伯克希尔哈撒韦此次发行日元债券的时机引人关注.
    此前不久的3月19日，日本中央银行宣布将政策利率从负0.1%提高到0至0.1%范围内，同时决定结束收益率曲线控制政策，并停止购买交易型开放式指数基金和投资基金.
    这是日本央行17年来首次加息，长达8年的负利率时代宣告终结.
    伯克希尔哈撒韦也成为日本央行取消负利率政策后，首家在日本市场发行日元债券的大型非金融海外债券发行人.
    该公司上次发行日元债券是在去年11月，总规模达8亿美元.
    值得注意的是，外资3月底净卖出日本股票和的规模创6个月新高.
    据日本交易所集团的，外国投资者在截至3月29日的一周净卖出了1.18万亿日元（78亿美元）的股票现货和期货，刷新去年9月最后一周以来的最高水平.
    锁定低利率有分析称，伯克希尔本次的日元债发行，很可能是为了锁定当前较低的利率，以较.. 04-10 20:10 ↓ 22 ..UfqiNews