大小盘风格分化　机构聚焦行业龙头企业 #风格

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... 2024-06-24 12:40 .. 今年以来已有30多家上市公司触及退市标准，其中20多家公司股价跌至面值退市边缘。
    值得注意的是，6月6日，证监会表示，今年以来两市新增ST或*ST公司与往年相比变化不大，预计短期内退市公司不会明显增加。
    受此影响，小微盘股7日强劲反弹，Wind微盘股指数当天收涨5.60%，ST板块指数收涨0.99%。
    中信建投陈果团队认为，小盘下跌的核心原因是大小盘周期性轮动的背景下，多因素推动市场风格“小切大”。
    近期，由于增量资金再度转弱，退市新规出台后监管处罚趋严，资金压力和监管压力形成共振，推动了小盘风格走弱，监管压力在其中更多是一个触发的诱因。
    “市场增量资金不足叠加监管趋严压力和大小盘风格周期轮动大背景，导致小盘股短期遭遇流动性危机，近日跌幅扩大。
    参考4月经验，当市场对于监管行为、ST可能、退市可能有了更准确的认知后，未来小盘股流动性危机有望缓解。
    不过政策逆风或持续推动市 .. UfqiNews ↓ 3

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...这一趋势迄今已有1年半.
    同时，2023年下半年，不但中盘成长风格基金的数量占比增长了4.6%，此外，大盘平衡风格和小盘成长风格也有所增长，增幅分别为1.22%、0.67%.
    不同主动权益基金持仓风格的不同业绩表现，或能解释这种持仓风格的迁移.
    2023年，基金表现由好到差，依次为：小盘风格中盘风格大盘风格；而在大盘配置中，价值风格平衡风格成长风格.
    具体来看，Wind数据显示，2023年大盘成长风格是各类基金风格指数中表现最差的，全年下跌13.12%，中盘成长风格跌幅为6.89%，表现相对较好.
    此外，同期基金持仓风格数量占比小幅增长的还有大盘平衡风格和小盘成长风格，它们2023年的表现分别为下跌6.63%，大涨25.93%.
    增持电子和医药行业在重仓行业上，2023年主动权益基金出现明显变化.
    Wind数据显示，2023年底，主动权益基金的前5大重仓行业是医药生物、电.. 04-09 21:00 ↓ 15

...标普500指数在几乎所有指标上都很昂贵.
    但对于投资者来说，我们看到了价值股一个非常有说服力的阶段.”
    根据FactSet的统计，标普500指数所有11个行业的整体市盈率为21倍，其中能源、房地产和金融等周期性板块在15倍以下，而科技板块的市盈率已经达到惊人的38倍.
    Glenmede投资策略和研究主管普莱德（JasonPride）测算发现，截至3月第三周，大盘成长股的估值处于历史的93百分位，这意味着已经相当昂贵，大盘价值股目前处于77百分位，相对要更为合理.
    除了较低的估值之外，更高的自由现金流也有助于他们在美联储犹豫是否降息的情况下渡过任何短期动荡.
    此外，价值股还提供了更高的股息收益率，给投资者带来不俗的回报.
    创始人、“股神”巴菲特的价值投资理论数十年来一直被外界津津乐道.
    NorthernTrustAssetManagement副首席投资官兼全球股票主管亨斯塔.. 04-04 19:20 ↓ 11 ..UfqiNews