... 2024-05-20 19:10 .. 周度银行理财规模环比新增平均达2000亿以上,配置资金逐步从大行金融市场部向银行理财资金迁移,机构配置行为偏好上发生了结构变化,也即头部国股行金融市场部缩表,配合银行理财规模新增,从金融数据挤水分、防空转逻辑上看,银行Q2起从金融GDP考核(扩表模式,存贷款增速充实金融GDP)转向利润考核(金融空转、盈利质量差的存贷或压缩),配置偏好也从长期利率债、地方政府债向中短期限品种迁徙,与此同时,代表资金预期的IRS利率创下新低,代表非银资金松紧度的R007下探破1.80%,银行和非银之间资金利差收敛甚至为负值,体现当前资金宽松、中短端信用有支撑。
在银行挤水分、防空转后,净息差压力或有改善,进一步迎来货币政策精准滴灌,才能有效降低社融融资成本,也即先打扫屋子再请客。
政策方面,政治局会议提出优化存量、优化增量组合拳,从供给端结合解决问题,从救助意愿、救助能力、出资金方 .. UfqiNews ↓
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