首席投资官｜北美家族办公室穿越风暴，降低家办运营成本是关键

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... 2024-05-08 21:50 .. 这些由家族办公室制定的战略决策以及他们外部投资管理者的明智建议显然在帮助他们度过风暴中发挥了关键作用.”
    “考虑到围绕着利率上调、通货膨胀上升和经济放缓的不确定性，许多家族采取了战术性策略，以更好地优化他们的投资组合，”RBC企业战略客户集团家族办公室和战略客户负责人曼朱·杰萨（ManjuJessa）说。
    “举例而言，一些家族采取的措施包括：减少/偿还任何形式的信贷；寻找更高收益的短期存款利率；调整债券组合的期限并采用不同的对冲解决方案等等。
    谨遵家族投资政策声明，坚守长期投资的方法。
    随着市场开始稳定，这些做法也为家族带来了回报.”
    转向保守，私募信贷正当时由于全球金融市场的不确定性，报告发现北美家族办公室在投资策略上继续采取更加保守的态度，增加了对财富保值的关注。
    两年前，48%的家族办公室的主要投资策略是增长，现在这一比例下降到了38%。
    而采取财富保值策略的家族办 .. UfqiNews ↓ 1

... 01-04 14:21 , 10617 , 169 ..
战胜一切市场的人-Edward Throp:从賭城拉斯维加斯到金融华尔街-13:第19章低買高賣-2

之后，（套利，Arbitrage）这个词语的意思拓展到描述那些大部分风险相互抵消，有很大概率获利（如果不是一定能赚钱的话）的投资上.
    以兼并套利为例，如果A公司的股价为每股100美元，B公司的股价为每股70美元，A公司现在以1股换1股的形式买下B公司，那么市场价格立刻就会发生变动.
    假设A公司的股价掉到了88美元而B公司的股价涨到了83美元，这时候套利者们就会介入，买入83美元的B公司股票并做空88美元的A公司股票.
     如果三个月内兼并成功，那套利者们就能在83美元的基础上锁定每股5美元的利润，大约为6%.
     不过，并购项目在完成法定流程并取得股东同意以前并不是板上钉钉的，有一定谈判失败的风险，如果并购失败，那么A公司、B公司的股价就会逆向变化.
    假设A公司、B公司的股价回到原位，套利者们就会亏损：做空A公司股票的100–88=12美元；
做多B公司股票的83–70=13美元.
       也就是在83美元的成本基础上损失25美元，将近30%的亏损.
     所以，套利者们除非有充足的理由相信并购失败的可能性微乎其微，不然绝对不会轻易冒这么大的风险.


我们在做多和做空两边各持有相当数额的股票，从统计学上来说，持有这么多只股票会大大降低投资组合的风险，且最终无疑会获利.
    这就像是21点赌博中的算牌一样，只不过现在赌注更大.
    我们平均每手交易的价格约为54 000美元，每年下注100万次，相当于开市时每6秒就押下一枚筹码.

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... 03-12 02:47 , 7941 , 146 ..
美国股神沃伦巴菲特致股东公开信--1989年:将投资集中在少数看得懂的公司-3 波仙珠宝 Berkshire是在1983年买下内布拉斯加家具店80%的股权，当时我忘了问B太太一个连小学生都会想到的问题，你还有没有其它兄弟姊妹，上个月我补救了这个错误，现在我们又成为另一个家族分支80%的股东.
    当B太太1917年从苏俄往东经满州一路逃到美国之后，她的双亲与五位兄弟姊妹也陆续来到美国，其中她有一个姊妹Rebecca在1922年跟着丈夫Friedman冒着生命危险往西途经拉脱维亚，当家族在奥玛哈重新团聚时大家一无所有且身无分文，然而只要身具智能、品格与热情一切就已足够，后来证明他们所向无敌.
     1948年Friedman先生买下奥玛哈地区一家叫波仙的小珠宝店，后来他的儿子与女婿陆续加入.
    你应该不难预料，这个家族为当地珠宝业所带来的影响与B太太的情况相近，两家店共同的特色就是东西实在又价美物廉，另外共通的特色还有(1)单店经营，但货品样式价格种类齐全，满足消费者各式需求(2)老板每天专心经营(3)货品周转快速(4)精明的采购(5)费用开销难以想象地低.
    后面三项特点让店内产品的售价，全美其它地方都得比.
     大部分的人们不管在其它行业多么学有专精，但是遇到买珠宝首饰时，就像是迷失在森林里的小孩子一样，不会判断东西的品质好坏与价格高低，对这些人来说，只要记住一条，不懂珠宝没有关系，只要认识珠宝商就好.
     我敢保证大家只要放心交给Friedman家族，一定不会让各位失望，我们购买波仙股权的方式就是最好的证明，波仙没有会计师查核报告，也没有盘点存货、验证应收帐款或是做任何方式的查核 ... 美国股神沃伦巴菲特致股东公开信--1989年:将投资集中在少数看得懂的公司-3 ⟶