境外债权人陆续呈请清盘，中国房地产面临着怎样的博弈？ #恒大

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... 2024-03-11 18:50 .. 恒大负债2.4万亿元，其中有息债务仅为四分之一。
    其他的负债主要包括：应付供应商（包括房地产及贸易业务等）货款，约占四分之一；购房者的预付款，约占四分之一；来自第三方拆借、合作方的前期投入、收购土地使用权及项目公司股权等产生的应付款项，约占八分之一；以及递延所得税负债等，约占八分之一。
    2023年12月29日发布的《恒大地产涉及重大诉讼及未能清偿到期债务事项的更新公告》显示，截至2023年11月末，恒大地产涉及未能清偿的到期债务累计约人民币3,163.91亿元，逾期商票累计约人民币2,055.37亿元。
    上述数据仅仅是融资数据，应付供应商的货款、合作方前期投入等应付款项，散落在数千件未决诉讼和失信被执行人案件中。
    而购房者的预付购房款余额，随着一栋一栋的“保交楼”缓慢调减。
    内债“不是债”，外债会“要命”图二为笔者根据国家外汇管理局《1985-2022年中国外债与国民 .. UfqiNews ↓ 13

...目前的方案仅详细披露了境外债的情况.
    境内逾期债务具体情况如何、后续怎样安排，表外债有多少，保交楼有多大的资金敞口，恒大是否还有持续经营的能力，这些问题仍然不得而知.
    重组方案吸引力有限“这几天，做地产投资的人都不怎么关注恒大的重组方案了.”
    一位高收益债投资经理对《财经十一人》说.
    一方面，恒大用来抵债的股票价值存疑.
    物业收益稳定，通常被称为“现金牛”业务.
    但是，恒大物业曾曝出134亿元资金被质押为第三方提供担保的事件，上述高收益债投资经理认为，这可能不是恒大物业唯一一笔被挪用的资金，是否还有类似的情况，公司基本面究竟如何目前看不清.
    另外，近两年恒大为缓解流动性危机，在甩卖房子时曾附带“几年之内免物业费”之类的条款，这一定程度上透支了物业未来的现金流，给收入带来不确定性，也将影响到公司的股票价值.
    恒大汽车的情况更加不乐观.
    恒大公告中提到，如果恒大汽车能融到人民币2.. 03-25 13:30 ↓ 31

...普华永道均出具了标准审计意见，并声称“公允反映了公司财务状况”“我们获取的审计证据是充分、适当的，为发表审计意见提供了基础”.
    在这两年中，出现如此大规模的财务造假，作为审计机构不仅没有发现问题，而且在审计报告的关键审计事项中，也没有将收入与成本的确认当做关键审计事项.
    而此次财务造假恰恰正是出现于这两个占比最高的损益科目.
    基于双方合作时间之长，而仅仅是两个年份的造假比例之高，我们有足够理由认为中国恒大的在其他年份也大概率出现了类似的财务造假行为.
    2023年1月，当普华永道因“无法完成工作”而终止对恒大的审计工作后，一个新的审计团队进驻.
    在半年之后，这个新的审计团队很快就发现了恒大在2021年和2022年总共亏损额达到8120亿元.
    这一亏损金额是中国恒大自上市之后连续12年所获得的利润总和的5倍，即便这12年的利润是真实的.
    按照证监会的调查结论，“造假是在公司下.. 06-11 17:20 ↓ 14 ..UfqiNews