牛栏山或不足百亿，涨价会是解药吗？ #牛栏山

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... 2024-01-18 02:40 .. 2024年提价涉及的4款牛栏山陈酿是牛栏山核心大单品，盈利能力有望改善。
    由于本轮提价幅度略低于上轮且提价时间较晚，预计对毛利率提振程度略低于上轮。
    频频涨价却没能拉动牛栏山营收。
    2022年，顺鑫农业白酒业务跌破百亿。
    2023年上半年，顺鑫农业白酒产业实现营业收入45.53亿元，同比去年减少7.26%。
    若2023年下半年酒类营收仍是该水平，牛栏山或仍不及百亿。
    具体来看，高、中、低档酒分别实现营收5.70亿元、6.88亿元、32.96亿元，但是只有高档酒同比增长59.78%，中、低档酒分别同比下滑6.03%、13.75%。
    以42度500ml牛栏山陈酿酒为例，该产品作为支柱产品，却遇到动销难题。
    2023年上半年，该产品销售量超过18万千升，占主要产品销售量八成以上，但是销售量同比减少3.93%，生产量同比减少45.57%，库存量则是同比增长高达269.22%。
    山西证 .. UfqiNews ↓ 24

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...其余两次涨价则分别在2020年12月和2021年12月，涉及顺鑫农业旗下高端白酒产品.
    图片来源：时代财经制图而今年1月的提价获得券商看好，被认为有助于提高公司业绩表现.
    德邦证券表示，2022年，42°500ml、52°500ml牛栏山陈酿销售量分别为30.2万千升、1.2万千升，分别约占整体销售量的60.8%、2.4%，提价幅度约6%，核心单品提价有望提升白酒业务毛利率和盈利水平.
    虽被外界看好，但从过往表现来看，牛栏山白酒提价，并不总是利好业绩.
    牛栏山分别在2020年、2021年、2022年和2024年进行了1次、2次、2次、1次调价，而在2020年，顺鑫农业白酒业务营收下滑1.01%，2021年仅微涨0.40%，2022年更是出现大幅下滑，同比降低20.70%.
    2022年，主力产品低档酒营收为60.79亿元，同比下降22.71%，高档酒产品降幅则高达36... 03-22 23:50 ↓ 51

...当年度公司出现了上市以来的首次年度亏损.
    年报资料显示，2022年公司营业收入同比下滑21.46%至116.78亿元，亏损6.73亿元.
    分析其亏损原因，该公司董事会秘书康涛在2023年10月30日的业绩说明会上表示，业绩下降的主要原因是2023年前三季度猪肉和地产业务相较去年同期利润水平下降幅度较大.
    顺鑫农业1998年成立于北京，截至2023半年报发布，该公司主营的三大项业务分别为白酒、养殖和房地产.
    2023年上半年，其白酒营收为45.5亿元，占比73%，屠宰收入为12.4亿，占比20%，房地产收入为2.25亿，占比3.6%.
    两年前就已经身处“百亿酒企”行列，却连续两年陷入亏损困境，顺鑫农业正在变革求生.
    首先是剥离地产业务.
    2023年11月24日，顺鑫农业发布公告称，该公司已与北京顺正资产管理有限责任公司签署产权交易合同，顺正资产以约22.59亿元的成交价，受.. 01-15 22:50 ↓ 43 ..UfqiNews