... 2023-12-31 13:20 .. 中央杠杆推升下的基建投资形成对冲；制造业产业升级形成支撑；（3）出口偏弱。
高端制造有所突破，但可能难以抵消全球经济收缩带来的需求放缓。
增速上，预估4.5%-5%可能是一个合理区间。
风险点在于美国是否会出现硬着陆，对于此，我们依然保持谨慎的态度看待。
对债券投资而言，我们认为2024年利率整体趋稳，债券依然可为。
从最新模型数值来看，大概88%（）分位，配置上相对看好权益。
合晟资产2023年的债市可以说跌宕起伏。
从利率角度看，年初在理财踩踏的余震下，利率延续上行趋势，到2月有所缓解，3月开始转为下行，直到8月下旬再次开始上行至11月底回落；从信用角度看，年初网红城投一度危如累卵，下半年房企展期卷土重来；从流动性看，8月之后资金面逐渐收紧，到10月底甚至有50%借隔夜的情况，凸显非银不受待见的困境。
不过好在，这些不利因素均已过去，信用风险在四季度放量发行的特殊再融资 .. UfqiNews ↓
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