... 2023-12-06 00:50 .. 沃勒称如果通胀回落能够持续数月，如三个月、四个月、五个月，美联储或可以降息。
这句话被市场解读为美联储为降息开出了“条件”，尽管这种条件尚未得到满足，但对于市场来说至少是一种可能性。
沃勒是美联储最“鹰派”的官员之一，其影响不言而喻。
沃勒讲话后，投资者大幅增加对美联储降息的押注。
根据CME联邦基金期货隐含加息预期，明年3月降息的概率已超过50%，明年全年降息次数上升至5次，累计降息幅度高达125个基点。
从情景分析角度看，沃勒的讲话具有合理性。
这是因为根据货币政策的泰勒规则，如果通胀大幅放缓，通胀缺口收窄，那么实际利率也不需要那么高。
此外，为防止过度紧缩、实现经济软着陆，货币政策需要在适当时候转向宽松，历史上美国经济成功软着陆也大都伴随降息，比如1995年和2019年都是在加息后转向降息。
关键在于，通胀能否如期大幅放缓？回答这个问题需要回到供给与需求的框架。
过去一 .. UfqiNews ↓
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