民营房企的未来，基本定了 #杠杆

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... 2023-10-26 02:30 .. 这个生意模式对资产价格敏感，对利率敏感，对高销售额敏感，总体说就是对经济周期非常敏感。
    管理不好周期风险，结果都是过程中非常舒适美好，最后辛辛苦苦，一朝回到解放前，赔得一干二净。
    房地产行业这个生意模式中间产生的巨大的资产池，资金池，实际上和金融行业毫无差异。
    反而因为准入门槛低，导致民营经济占比很高。
    这些民营企业底子薄，都是靠这些年地产发展快速滚动积累，也没有很好的其他补充资本的渠道，实际上形成的也都是高杠杆，高资金成本的金融池子，换句话说这是个更脆弱的民营金融行业。
    成也萧何，败也萧何，很多人论证买房是老百姓致富渠道，都说买房实际是老百姓唯一合法加长期杠杆的方式。
    其实做房地产开发，也是民营经济过去能最大化加杠杆的经营方式。
    这也是地产行业在过去在牛市中是造富机器的原因。
    但这种模式下就有现在的困局，市场好，似乎赚的盆满钵满，但市场低谷时，资本金完全不能覆盖债务，还是 .. UfqiNews ↓ 7

...《审计名家讲坛——厅局长系列》活动邀请各省审计厅厅长作主题讲座，进一步推动校地共建.
    聚焦校内外优秀党员教师，举办《师友同行》《导师下午茶》系列活动.
    学院搭建师生交流沟通的桥梁与平台，邀请校内外优秀党员教师“现身说法”，帮助学生“答疑解惑”.
    书记项目期间，共举办《师友同行》11期，《导师下午茶》3期.
    学院对“师德先进个人”称号获得者许莉老师进行专访，分享她治学、爱生、敬业的先进事迹；通过学院官微推送第九届“校长奖教金”获得者周维培、李海燕的宣传报道，师生争相打CALL和转发，充分发挥了榜样育人作用.
    聚焦审计专业优秀学生，开设《我和审计那些事儿》《二代审计师》专访栏目.
    学院贴近学生学习实际，结合一流专业建设，开设《我和审计那些事儿》专访栏目.
    专栏以审计专业优秀毕业生为对象，通过问答采访，分享他们关于审计专业学习、大学生活、工作就业等方面的切身体会；与此同时，学院.. 05-08 23:00 ↓ 33

...本次调整同时适用于新开仓合约及存量合约，投资者不必了结存量合约即可适用新的保证金比例.
    什么意思呢？如果融资保证金比例为100%，那么投资者用100万元的保证金，最多可以向证券公司融资100万元买入证券.
    如果融资保证金比例降低至80%，那么客户用100万元的保证金，最多可以向证券公司融资125万元买入证券.
    可以看出来，调整后投资者杠杆可以加到1.2倍.
    本质上，是扩大了股市杠杆交易规模.
    这个影响是什么呢？必须明确一点，股市牛市，离不开源源不断的资金流入的支撑，其中杠杆资金是重要的一股力量.
    比如，2015年大牛市，杠杆资金的力量就非常明显.
    据证券时报不完全统计，通过融资融券、伞形信托、股票质押回购、股票收益互换、银行贷款流出等工具，银行自有资金及理财资金入市规模远超3万亿元.
    券商融资融券业务，准入门槛高达50万，即便放松了杠杆限制，杠杆比例也非常低.
    相比之下，之前.. 08-28 06:20 ↓ 26 ..UfqiNews