上周调降LPR 债市再现宽幅震荡

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... 2023-06-20 18:40 .. 上周三，债市继续演绎降息带来的利好，利率小幅回落。
    10年国债利率下行0.5bp，而1年期国债下行1.5bp。
    上周四，债市开始快速调整，10年国债和1年期国债当日分别上行3.1bp和2.5bp。
    不过，转折出现在上周四，税期扰动下资金面开始收敛，叠加止盈盘增加，导致债市调整加剧。
    上周五，债市继续调整，10年国债和1年期国债分别上行1.4bp和2bp，分别收于2.66%和1.88%。
    总的来说，上周债券收益率宽幅震荡。
    货币市场整体较为宽松，10年期国债收益率先下后上基本持平前一周。
    信用债方面，收益率小幅下行。
    当然，就债券基金的表现来看，头部产品表现抢眼，特别是含权债基方面，A周内涨超4%，华宝增强收益A也有超3.8%的涨幅。
    《每日经济新闻》记者发现，指数方面则差异较大，中长期纯债基金指数上周微涨0.02%，短债基金指数涨0.03%，二级债基指数大涨0.59%。
    诺安基 .. UfqiNews ↓ 1

... 03-12 23:55 , 7958 , 127 ..
[编按：转载于腾讯微信/ 刘润刘润， 2023-03-12. 刘润：硅谷银行48小时闪崩，你需要知道的10件事.] 短债长投期限错配是美国硅谷银行瞬间倒塌的主因轰然倒塌 (2023年)3月11日，美国前20大银行之一（排名第16名），拥有资产2000多亿美元的硅谷银行，突然宣布破产.
    这是自2008年金融危机以来，最大的一家银行倒闭事件.
    而整个轰然倒塌，仅仅发生在48小时之内.
    随后，地震波及了美国股市.
    道指下跌345.22，标普500指数下跌56.73，科技股指纳斯达克指数下跌199.46.
    银行业.
    再然后，波及到欧洲和亚洲股市，甚至币圈.
    稳定币USDC和美元几乎脱钩.
    这到底是发生了什么？怎么说倒闭就倒闭了？这和我有什么关系？我帮你梳理一下.
    这要从2020年说起.

无息负债还记得著名的美联储“一口气打完所有子弹”吗？2020年初，新冠疫情爆发.
    全球经济遭受重创.
    （2020年）3月3日，美联储“紧急降息”0.5%，刺激经济.
    3月15日，也就是12天之后，美联储再次宣布“紧急降息”.
    这一次，一步到位，直接下调到：0~0.25%.
    直接拉到“零利率”.
    这就是著名的“一口气打完所有子弹”.
    可是，这件事，和硅谷银行有什么关系呢？硅谷银行就在这个时候，获得了大量（几乎）零利率的储蓄.
    多大的量呢？2020年6月到2021年12月，硅谷银行的存款从760亿美元，上升到了超过1900亿美元.
    这些钱对用户是存款.
    但对硅谷银行来说，是负债.
    几乎不用付利息的负债.
    也就是无息负债.
    不用利息，借了很多钱.
    听上去不错.
    然后呢？然后，当然是投出去.

持有到期债券既然是硅谷银 ... 短债长投期限错配是美国硅谷银行瞬间倒塌的主因 ⟶

...到了11月15日，央行开展8500亿元MLF（中期借贷便利）操作和1720亿元公开市场逆回购操作，中标利率分别为2.75%、2.00%，均与此前持平，MLF为缩量续作.
    债券市场抛压加剧.
    截至11月16日收盘，10年期国债收益率飙升至2.858%，10月底仍在2.658%.
    这也导致一众债券基金、银行净值继续大幅回撤.
    当日，市场上还传出某公募基金经理亲赴理财子公司处，“跪求”理财子不要赎回债基.
    据记者了解，这一情况确实属实.
    此外，多家理财子也接到了公募基金的电话，请求不要赎回.
    目前，不乏理财子连夜加班讨论如何应对赎回、兑付.
    有股份行下属理财子的投资经理对记者表示，理财产品对于公募债基的赎回其实从周一就开始了.
    “周一债券收益率大幅跳升10BP，大家都预感到可能会出现负反馈，赎回会加剧，因而谁都不想当最晚才赎回的那一个.”
    亦有市场人士对记者表示，这一轮债市的负反馈核.. 11-17 22:50 ↓ 18 ..UfqiNews