中信证券：美国消费需求动能仍稳健，去库存拖累经济增速 #前值

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... 2023-05-02 00:40 .. 8%(前值减少3.7%)，进口增长2.9%(前值减少5.5%)，政府支出增长4.7%(前值增长3.8%)。
    按分项对环比折年率的贡献看，居民消费贡献2.48ppts(前值+0.70ppt)，私人投资贡献-2.34ppts(前值+0.79ppt)，净出口贡献0.11ppt(前值+0.42ppt)，政府支出贡献0.81ppts(前值+0.65ppt)。
    居民消费需求动能仍然稳健。
    1)在商品消费方面，耐用品消费与非耐用品消费环比均加速上行，主要是受益于机动车及零部件(motorvehiclesandparts)需求的明显增长(一季度季调环比折年率+45.3%)。
    2)在服务消费方面，需求增速环比回升，除住房与公用事业(housingandutilities)外的其余各大分项季调环比折年率均为正值，其中保健(healthcare)、娱乐服务(recreationservi .. UfqiNews ↓ 26

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...与4月消费者物价指数趋势拟合.
    截至发稿，现货一度跳涨逾7美元至2041.16美元/盎司，随后回落到2036美元/盎司附近.
    数据显示，美国4月整体PPI年率录得2.30%，预期值和前值分别为2.40%和2.70%；美国4月核心PPI年率录得3.20%，预期值和前值分别为3.30%和3.40%.
    PPI与CPI一样，对美联储的货币政策和利率决定都有影响.
    为了控制通货膨胀，美联储提高了利率，这减少了对商品和服务的需求，希望能有效抑制价格上涨.
    周三(5月10日)公布的美国4月CPI报告显示，整体与核心年率均走低，整体通胀年率两年来首次降至5%以下，支持美联储6月份保持利率不变.
    市场目前预计，美联储6月份将利率维持在当前水平的可能性超过95%.
    与此同时，美国总统拜登周三(5月10日)向共和党议员施压，要求他们迅速采取行动提高该国31.4万亿美元的债务上限，否则就有可能让.. 05-14 04:30 ↓ 27

...呈现出一种走跌现象.
这两种不同结果，反映出两种不同通胀状况，而市场在得到数据后，又会做出怎样反应呢？倘若，今晚公布的CPI数据结果是处于前值和预估值之间的折中状态，那么这会对指数比较友好，因为市场会判定美国国内通胀并没有得到预想中的控制，导致后一步为更好控制通胀而加大加息力度，所以这种状况无疑是对美元有利的，盘面不排除在数据后呈现出轻微反弹，从而走出一小波上涨…不过，这种上涨行情不会持续太久，因为这与当前美元指数中线下跌的周期相违背，同时又是数据的短期影响，所以上涨力度和幅度都不会太大，甚至还得提防着市场后一步突然走出先扬后抑行情.
再倘若，今晚公布的CPI数据整体呈现出比前值和预估值都低的情况，这对于美国经济来说是友好的，但对于美元指数来说却并不友好，因为这样的数据很容易就会让市场联想到，目前美国国内通胀已得到有效控制，美联储后一步加息压力将会越来越小，从而.. 01-22 19:00 ↓ 27 ..UfqiNews