金融热话/中国PMI好转带出四个信号红塔证券研究所所长首席经济学家李奇霖 #经济学家

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... 2023-03-10 08:50 .. 二：需求端持续修复制造业的新订单、在手订单、进口、新出口订单指数分别按月提高3.2、4.8、4.6和6.3个百分点；服务业PMI指数上行1.6个百分点至55.6；建筑业PMI指数提高3.8个百分点至60.2。
    细分行业来看，木材加工及家具制造、金属制品、电气机械器材等行业的新订单指数均升至60以上高位景气区。
    需求端的修复主要源于四点：一是居民消费回暖带动相关产业修复。
    随着疫情影响消退，居民生活半径打开，消费行为增加，带动相关制造业回暖。
    二是基建投资继续对相关行业形成支撑。
    受益于去年政策性开发性金融工具和今年专项债大规模前置发行带来对社会资金的撬动，以及地方政府稳增长压力下的积极推动，基建投资保持着较高的活跃度，年初以来多地集中开工建设重大专案，拉动产业链中上游的原材料行业和装备制造业需求快速回升。
    三是地产回暖带动地产后周期以及原材料行业修复。
    在低贷款利率及宽松 .. UfqiNews ↓ 19

...约七成以上的涨幅发生在海外交易时间（东京证券交易所交易时间之外，在此期间主要投资者主要以美欧机构为主）.
    日圆资产具有避险属性.
    一是日央行长期维持低利率，融资利率极低，海外投资的常见模式是拆入日圆，换汇后投资全球的高收益资产（如权益资产）；当风险事件爆发时，投资者在卖出高收益资产的同时，买入日圆偿还贷款，资金回流日本进而推升日圆汇率及相关日圆资产.
    二是在巨额外汇储备、资本项目可兑换等因素支持下，日圆具备灵活结算并跨境流动的特征，这也是日圆成为避险货币的主因.
    三是日本机构海外持有资产近4万亿美元，当全球出现风险时，资金也会呈现出回流本土的避险特征.
    回顾历史，VIX指数、地缘政治风险指数上行期间，日圆往往也呈现升值特征.
    今年以来，全球金融体系和地缘政治形势均存在诸多不稳定因素，驱动避险资金回流日本.
    金融稳定方面，以硅谷银行为代表的美国银行体系自3月以来遭遇流动性冲.. 05-31 11:00 ↓ 24

...今年中国两会发布的政府工作报告数据亮眼，其中中国去年全年国内生产总值（GDP）增长为3%，并将今年经济增长目标设定为5%左右.
    在2021年3月发布的《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要》中提出，坚持扩大内需这个战略基点，加快培育完整内需体系，把实施扩大内需战略同深化供给侧结构性改革有机结合起来，以创新驱动、高质量供给引领和创造新需求，加快构建以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局.
    因此，文章称通过有针对性的政策，可以实现中国国内增长，而不会受到国际动荡的严重影响.
    该政策还寻找机会通过国际活动来提振整体经济.
    文章指出，2023年，中国政府将实施积极的财政政策，以支持5%左右的国内增长目标，并实施稳健的货币政策，以确保通货膨胀率保持在较低水平.
    然而，国际经济关系对中国仍然很重要，中国支持全球化.
    中国出口历来在.. 03-23 19:00 ↓ 24 ..UfqiNews