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12-18 03:00...作为国内少数几家大型宏观对冲策略管理人，半夏投资的资产管理规模一度突破百亿元，公司掌舵人李蓓因其过去几年在投资观点方面的“犀利发声”，被称为私募行业的“流量女王”。该投资人称，半夏这两年输出过很多观点，但“基本上每个都精准踩错”，虽然有的观点最终似乎应验了，但金融市场的任何收益都是时间的函数，尤其对于宏观择时的策略而言... 2
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12-11 03:50...之前是水泥路面。2023年，当地政府计划改建该路段，在将水泥路面挖掘后，造成部分路面出现大面积沟槽，一遇下雨天，道路就坑洼泥泞，因积水严重，不仅村民通行困难，路过车辆也常常陷入坑中。该道路在2023年动工改建后，时而开工，时而停工，“不知道什么时候能够修好”，这种情况至今已一年多时间。记者走访：水泥路面遭挖掘存在多处坑... 0
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12-11 03:50...即便它是一个减量市场，经过出清后依然有美好的前途，只是出清的过程比较痛苦。这是我跟大家分享的第二点体会：出清才能迎来繁荣，出清需要三个要素。而我们行业，离出清可能还需要一段时间。我的第三个体会：花园里如果雨水多，太阳少，就会疯狂生长蘑菇而不是开花。就好比货币放水，流动性宽松，但是财政发力还不够，经济热度还不高的时候，市... 2
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12-08 14:50...2、投资如养花：“如果不春化，它就不会开花”李蓓在打理花园的过程中发现，养花跟投资其实非常相似。第一个共通点是：强周期行业。颜值最高的花在冬天都特别丑，这就类似于强周期行业，有可能实现暴利的行业，周期底部都特别惨。无论是航运钢铁、以及我们自己的证券行业都是如此。证券行业是一个强周期行业。前几年景气的时候，无论是明星分析... 1
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12-07 17:10...主要原因是：一是从2023年泰国的大幅减产到2024年的小幅累库，需要一定产量的弥补；二是，本土消费量有一定的增长；三是今年烟片原料的进口可能减少，但数量未知；四是前三者需要的增量大于泰国出口量的减量，因此总体而言泰国需要有一定的增产。泰国今年出现的情况。从产量跟踪来看，在前三个季度都没有非常明显的增量，只不过到第四季... 1
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12-07 17:10...日本毕业生市场的现状显示，即使在经历了长期的经济停滞后，市场仍有复苏的可能。她提到，尽管日本房价创新高，年轻人变得紧俏，但出清过程的痛苦是不可避免的。她认为，中国产能的出清可能还需要一段时间。尽管李蓓承认自己过去一年的业绩并不理想，但她表示自己的认知水平有所提升，因此并不焦虑。她淡定且踏实，并对未来几年的业绩持乐观态度... 1
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11-29 06:50...具有巨大的发展潜力。她通过一系列经济数据来支持她的观点：中国的城镇化率仅为60%多，远低于当时日本的80%以上；中国的人均GDP超过一万美元，而当时的日本已经接近美国水平；中国的工业化升级程度相当于70年代的日本。这些数据表明，中国在中青年时期遇到的挑战，与日本在中老年时期所面临的不同，显示了中国的经济潜力。3）政策层... 2
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10-15 23:30...半夏9月至今的收益来源主要靠的是权益和商品两类资产。权益这边，9月初减仓了运营商和公用事业，加仓了建筑建材电商；商品则是在9月中旬之前已经对基本面好弹性大被错杀的品种建仓了看涨期权。李蓓认为这波行情基本是情绪驱动，权益方面，在市场回调后适度加仓，持仓集中在央企，低PB，高股息，建筑和地产基建链条几个类别。商品上，多空各... 2
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10-11 18:10...希望大家多一点耐心。今年的走势大家都知道，上证指数年初从2600点缓慢爬到3100后便开始一路下行，随后9月24日后的几天涨幅便修复了前面大半年的跌幅。截至9月30日，上证指数涨幅为12.1%，深证成指涨幅为10.5%。（来源：Choice数据）如果单看结果的话，投资者会觉得今年涨幅还行，但是前期的市场悲观情绪渲染感染... 1
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08-26 20:00...由心识观察描写的各种特征。无相，指的是摆脱世俗的有相认识所得的真如实相。它与“有相”相对，表示超越了有、无二相的空。道，指的是通往涅槃（菩提）之路，是达成佛教终极目的的修行法则。不仅是指向特定目标的通路或方法，而且也涵盖了修行的不同阶段和层面。去执，是指去掉对一切事物、理论、思想以及意见等的固执。开悟，指的是修行人证知... 1
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07-02 18:20...拉萨市副市长，拟任省级机关正职。4、王国亮，男，汉族，1973年3月生，大学，学士，中共党员，现任省发展和改革委员会发展战略和规划处（省规划落实推进工作办公室）处长、一级调研员，拟任省级机关部门管理单位正职。5、徐申锋，男，汉族，1974年6月生，省委党校研究生，学士，中共党员，现任省对口支援新疆伊犁州前方指挥部副总指... 0
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10-15 10:20...有业绩展示的百亿私募为86家，这86家百亿私募今年前三季度的平均收益为1.44%。值得注意的是，在前三季度收益10强百亿私募中，百亿量化私募占7家，百亿主观私募仅占3家。百亿量化私募的平均收益为5.75%。具体来看，百亿量化私募信弘天禾今年前三季以平均16.09%的收益位居第一，宽德投资以平均12.18%的收益位居第二... 3
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10-09 02:40...为什么82年8月是日本股市的拐点？比日本本国利率高点晚了2年，比本国利润底早了半年。另外，美国经济和企业盈利当时的表现比日本更差，83年才是衰退高潮，美国企业利润直到83年底才见到阶段性底部，85年又重新大幅下滑。但美国股市也是在82年8月见到了底部，后续不再新低。比本国利润底早了1年多。当然，后续日本股市的表现，远好... 6
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09-11 10:20...因为“年初1、2月的销售大概有1.5亿平米，到了7月大概只有7000多万平米，说白了就是月度销售下滑了50%左右”。他借以佐证的是日本的房地产从销售面积高峰下来，也是差不多下滑到一半左右，就基本趋稳了。半夏李蓓大胆预测，“即便什么政策都没有，地产自己也会企稳”。她提出新一轮城中村改造有2个特点：成片拆除，净地出让；大部... 2
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06-27 17:20...选择一些性价比更高的策略、性价比更高的投资，我觉得有可能它其实是正确的。以下是实录李蓓：谢谢，非常高兴能够参加东方证券与新浪财经新的一次华曜奖的颁奖典礼。我是李蓓，我的公司叫做半夏投资，我们是一家专注于宏观对冲策略的基金。至于刚才说的目标、策略、愿景一切，我自己的认为是回归到业务本质，它是信任关系和专业关系，就是所谓的... 5
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05-25 05:00...半夏宏观对冲上周下跌4.92%，再上一周下跌2.72%，两周跌去了7.50%，今年以来累计下跌2.88%。连续两周大跌，李蓓究竟是买了什么？5月5日，半夏投资在宣布封盘时表示，宏观对冲基金是以绝对收益为目标，一直都希望实现与股市不相关的长期绝对回报。所以，一方面需要经常使用一些权益类衍生工具，比如期权等，对于个股持仓进... 17
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05-24 17:30...“期待我是去年的谁谁谁，继续倒霉的，不好意思你要失望了。我们风控框架一直很严，过去一周每天按照风险预算降仓位，现在已经没多少仓位可以用来倒霉的啦。”李蓓在朋友圈写道，“高波动产品从最高点回撤10%出头，低波动产品从最高点回撤个位数，我也不知道有什么好嘲笑的，嘲笑我们的先看看自己吧。”李蓓强调，风控的底线，自己一直守得很... 18
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05-24 17:20...行情比较极端，都出现了不小的亏损。所以阶段性回撤较多。坚持一贯的风控框架，已经大幅减仓控制风险敞口。剩余的仓位已经比较低，留了若干兼具高赔率和基本面趋势向好的头寸。风控标准不会放松，以不发生过大的亏损为底线。后续提高趋势性交易的开仓标准，具有高确定性和高赔率的右侧机会再开仓。多使用期权等风险可控的工具，多做一些套利类的... 6
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05-23 10:20...期待半夏倒霉的人们，很遗憾，你应该没有了解过半夏的风控体系。半夏从来都有着严格的集中度控制和回撤控制。单票持仓不超过5%，单个行业持仓不超过30%。单个商品名义本金不超过50%，不超过5%。以这种分散度，有啥可以被精准爆破的？”李蓓表示。纯碱期货大跌引关注截至5月22日下午收盘，国内期货市场走势分化，多数工业品当日表现... 11
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05-09 06:50...已持有产品的投资人追加申购不受影响。暂停新客户申购期间，赎回业务正常办理。”同时，半夏投资还称，公司专注于成为宏观对冲策略领域最优秀的私募基金管理人，审慎调控管理规模是公司长期稳健发展的重要组成部分。暂停申购期间，公司将继续加强自身建设，与投资人保持密切沟通交流。“将在市场条件允许的基础上，未来择机恢复募集，届时另行公... 8
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04-10 01:00...公开看多地产股已经很长时间了”。李蓓甚至直言持仓地产股中大部分是港股，但是今天港股休市。细细品味，李蓓字里行间都在反复强调没有影响A股正常交易秩序，甚至强调老娘买的港股。李蓓在回应中再次强调了自己对于地产股的核心逻辑——中国地产行业经历了有史以来的第一次大力度的供给侧改革，现在还活着的很多地产公司，市值会创新高。李蓓在... 15
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04-08 08:00...这位长辈觉得我的观点对他的老朋友会有启发和帮助。于是，他联系了那位老朋友，让我去跟他讲一讲。因为是长辈的安排，我认真做了一份PPT，去了这家公司在虹桥机场附近的办公室，跟这位董事长，他的太太，还有两位高管交流了一个多小时。这位董事长很有礼貌，耐心的听我讲完了，临走还送了我福建当地的茶叶。他说：你的观点有启发，你说的这些... 20
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