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03-23 00:10...并以此实现法定目标。央行实现目标时,会综合运用多种货币政策工具,包括存款准备金率、再贷款、公开市场操作等。降准、广义再贷款对央行资产负债表的影响不一样。具体而言,广义再贷款投放之后将形成央行对银行的债权,直接推动央行扩表,具有扩表效应。降准则将部分法定存款准备金“解冻”转为超额存款准备金,这可以增加银行体系流动性、支持... 0
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02-27 03:30...美联储还有大量的其他手段来回收市场多余的流动性,其中最重要的就是隔夜逆回购协议(RRP)。隔夜逆回购是美联储负债端的重要组成部分,货币基金是最主要的参与者,可以理解为面向非银金融机构的“准备金账户”,可以用来存放“冗余”的流动性。其实在2021年美联储就开始通过RRP回收市场中的多余流动性了,并且在QE后相当长一段时间... 0
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02-21 05:50...最新数据显示,美联储资产负债表上另一大负债——银行的准备金余额为3.54万亿美元。这高于美联储2022年6月开始缩表时的水平。美联储的缩表进程也被称为量化紧缩(QT)。“富余资金从RRP工具流出但无处可去,只能重新进入准备金余额,带来了淤塞资产负债表的风险,”WrightsonICAP经济学家LouCrandall在给... 1
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02-19 22:00...8万亿(减少1万亿),MBS规模从2.7万亿减少至2.4万亿(减少了0.3万亿)。与疫情前相比,美联储资产负债表规模仍扩张了3.5万亿(2020年2月为4.1万亿)。国库证券的缩减速度基本按照上限“顶格”推进(主要是中长期票据和国债),但MBS缩减速度约等于上限的50%。这主要是因为美联储采取的是“被动缩表”方式(到期... 0
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02-07 16:50...叠加机构月中缴税和国债发行缴款的触发,联邦基金市场与回购市场利率同时飙升,出现流动性危机。5、临时流动性供给(2019年9月17日-2019年11月4日):为应对“钱荒”,美联储临时启动隔夜回购操作向市场投放流动性,直到2019年10月11日正式重启扩表对照QT-I停止缩表的进程,QT-II走向尾声的路径也可能经历相似... 1
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02-05 20:30...华泰证券观点如下:近期联储释放开始讨论taper时点的信号联储讨论减缓缩表的背景,可能是近期联储隔夜逆回购规模持续回落,且银行期限资金计划(BTFP)将于3月到期,边际降低对银行体系流动性的支持,但减缓缩表应该不会立即发生。联储Taper的主要目的是在不影响金融系统稳定性的前提下,尽可能多地消减联储资产规模。12月FO... 0
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01-25 03:00...将为这个让银行“躺赚”的救援计划亲手画上句点。但面对随之而来的市场流动性风险,美联储做好准备了吗?美联储掐灭套利空间美联储在本周三肯定了之前的高官表态,表示BTFP将于3月11日如期结束,不会延长,并且将调整在此之前的所有新发放BTFP贷款利率,使其“不低于”贷款发放当日有效的准备金余额利率,立即生效。回顾最近几周,一... 0
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01-24 17:50...1月初达拉斯联储主席洛根将缩表减速预期带入投资者视野[1],12月FOMC会议也显示[2]美联储官员已经关注缩表进程。本文中,我们将探讨几个问题,为何会调整缩表进程、调整依据是什么?何时可能、又如何影响市场走势?为何缩表进程可能调整?未雨绸缪,吸取2019年经验,“降速”可减缓流动性的可能紧张缩表的主要目的是减少此前在... 0
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01-22 01:20...以来,美国公共债务规模大增。但是,财政融资暂未对货币市场流动性产生显著冲击。一方面,新增债务的期限结构以短期为主(即国库券,bills),逆回购正好充当国库券融资的“蓄水池”;另一方面,财政支出部分分流至准备金,反而优化了货币市场的流动性结构。但是,2023年底以来,货币市场利率的波动性有所抬升。2023年10-12月... 1
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09-17 02:40...意味着商业银行被央行依法锁定的钱减少了,可以自由使用的钱相应增加了。据了解,今年的首次降准是在3月,人民银行官宣决定于2023年3月27日降低金融机构存款准备金率0.25个百分点(不含已执行5%存款准备金率的金融机构)。这两次降准都延续了2022年的小步幅操作0.25个百分点。今年8月人民银行发布的《2023年第二季度... 0
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09-16 16:30...“去年5月和9月央行也曾经两次下调外汇存款准备金率,均对当时的人民币汇率起到一定支撑作用。”4月初至今,美元指数基本一直围绕102-103的中枢波动,没有明显走强。但是人民币兑美元汇率从4月初的6.9左右贬值到7.3左右,中信证券认为存在一定的超跌。在此背景下,央行下调了外汇存款准备金率,释放维护汇率稳定的信号。外汇存... 0
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09-01 21:40...“去年5月和9月央行也曾经两次下调外汇存款准备金率,均对当时的人民币汇率起到一定支撑作用。”4月初至今,美元指数基本一直围绕102-103的中枢波动,没有明显走强。但是人民币兑美元汇率从4月初的6.9左右贬值到7.3左右,中信证券认为存在一定的超跌。在此背景下,央行下调了外汇存款准备金率,释放维护汇率稳定的信号。外汇存... 0
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08-01 18:40...包括对看似不可能实施的学生贷款减免费用进行会计处理。更主要的原因是内生因素,包括股市回报率下降导致资本利得相关收入下降、纳税延迟、美联储加息使得联邦债务利息上升,以及大规模通胀调整后福利支出的增加等。”菲利普斯表示:“我们已把本财政年度联邦赤字预测提高至1.7万亿美元(占GDP的6.4%),但鉴于其中一些因素可能是暂时... 0
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01-24 12:40...分别报1.9865%、1.8447%。对此,温彬表示,春节前居民提现需求增加,导致存款有所流失,流动性暂时脱离银行体系,叠加缴税高峰,使得流动性进一步承压。此外,一般而言,存款基数增长会导致银行补缴的法定存款准备金规模增加,考虑到2022年11月份至2022年12月份理财回表导致居民存款大幅增长,预计将导致1月份补缴法... 10
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2024-05-08-02:44 GMT . 添加到桌面浏览更方便.
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