经济学家预警：黄金价格已被高估，未来10年投资收益预计将落后通胀超7% #经济学家

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... 2024-05-12 00:40 .. 哈尔伯特指出，最近，黄金的命运发生了变化，已经突破了其先前的历史最高点，飙升至每盎司超过2400美元。
    然而，根据厄尔布/哈维模型，黄金现在的估值程度与2012年相同，都是过高的。
    该模型基于黄金价格与美国消费者价格指数之比。
    厄尔布和哈维指出，如果黄金是一个完美的通胀对冲工具，这个比率将保持恒定不变。
    如果CPI上涨10%，黄金也会上涨——比率不会改变。
    哈尔伯特表示，实际上，黄金/CPI比率波动很大。
    这在随附的图表中有所体现。
    如果黄金/CPI比率在这些年里保持不变，黄金的价格将会遵循红线而不是蓝线，后者绘制了黄金的实际价格。
    黄金与股票哈尔伯特举例，在2015年的低点，黄金/CPI比率为1.14，几乎是2012年高点时2.0比率的一半。
    从那时的低点到现在，黄金的实际（通胀调整后）年化回报率为6.3%，在通胀之前为9.9%。
    与此同时，标普500指数SPX包括股息在内， .. UfqiNews ↓ 6

...接受调查的经济学家预期中值为整体和核心CPI环比均上涨0.4%.
    这些数据再次表明，美联储遏制通胀之路将充满坎坷，面对近一年来的加息，经济依然展现出韧性.
    美联储现在面临的挑战是在硅谷银行破产引发的金融稳定性风险日益加剧之际，如何将遏制依然过高的通胀作为优先任务.
    就在上周危机爆发前，美联储主席杰罗姆·鲍威尔还曾暗示可能再度加快升息步伐.
    但如今许多经济学家表示，美联储将在下周的会议上坚持较小的加息步伐或完全暂停加息.
    野村证券甚至预测美联储将会降息.
    “我们陷入这一混乱局面的原因是很多央行、经济学家和美联储曾经相信通胀基本上已死，”美国银行全球研究负责人EthanHarris表示，“现在我们看到通胀大规模迎头赶上.”
    周二对美联储政策敏感的2年期美国国债收益率升至盘中高点，标普500指数开盘走高，美元波动.
    互换交易员维持对美联储本月将加息25个基点的押注.
    除居住价格之外.. 03-15 19:40 ↓ 35

...中国制造业中大部分行业都与出口相关性较高，虽然3月出口好于预期，但不排除有前期因疫情和春节积压订单的释放效应，当前期积压订单支撑减弱后，海外需求又确实是在下降了，新增动能也就不足了.
    三是内需不足.
    正如4月政治局会议指出的“当前中国经济运行好转主要是恢复性的，内生动力还不强，需求仍然不足”，此前经济增长的亮点之一是明显回暖的地产销售，黑色金属等相关行业相应地提前进行补库，而3月地产投资增速放缓，4月以来房屋销售增速回落，房地产商务活动指数低于临界点，PMI数据也显示房地产业和建安装饰新订单指数均在荣枯线以下.
    地产施工低迷进一步带动行业预期走弱.
    在内外需均回落的情况下，又因前期对复苏预期太乐观补了不少库存，导致制造业企业现在不得不去库存.
    从数据看，采购量指数回落4.4个百分点，原材料库存环比下降0.4个百分点，产成品库存回落0.1个百分点.
    去库过程会抑制原材料.. 05-04 22:00 ↓ 26 ..UfqiNews