开年首期MLF续做“量增价平” 货币政策仍有空间 #货币政策

-loading-

听音频 🔊 . 看视频 🎦

... 2024-01-16 06:10 .. 谈及此次MLF价格未做调整原因，中国民生银行首席经济学家温彬认为，最新公布数据显示，2023年12月物价底部企稳，M1增速止跌走平，进出口超预期回暖，新增信贷和社融整体仍在高位，表明经济正处于稳固回升过程中。
    伴随年初信贷投放和财政资金支出加快，经济修复力度会进一步增强，短期内降息的紧迫性不高。
    除上述原因外，仲量联行大中华区首席经济学家兼研究部总监庞溟还表示，从银行的角度看，部分银行净息差持续承压、报价行仍缺乏动机和意愿调低贷款市场报价利率（LPR）。
    从汇率角度看，目前主要经济体加息周期已接近尾声，实际利率已接近经济增速的限制性水平，此次暂不调降政策利率，有利于保持中国与其他主要经济体利差稳定。
    从MLF投放量来看，自去年以来，央行已连续多月超额续做MLF，2023年11月、12月的投放量分别达到6000亿元和8000亿元，此次超额续做2160亿元，与前两月净投 .. UfqiNews ↓ 10

4416139189

...为物价稳定提供了坚实的基础.
    我国去年的消费物价指数（CPI）涨幅是2%，是一个非常理想的通货膨胀水平.
    在过去五年（2018年至2022年）、过去十年（2013年至2022年）我国平均的通货膨胀也都是2%，这是非常不容易的.
    第二层含义是汇率的基本稳定.
    近五年来，人民币对美元汇率三度破“7”又回到“7”以下，双向波动，弹性增强，在全球各种货币中，人民币都是非常稳健的，而且这种有弹性的市场化汇率制度也为调节宏观经济和国际收支起到了自动稳定器的作用.
    光大银行金融市场部宏观研究员周茂华在接受《证券日报》记者采访时表示，未来保持币值稳定，需要继续实施稳健货币政策、加强政策协调，促进经济平稳恢复，确保物价平稳运行，有效防范化解金融风险.
    同时，引导和推动金融资源优化配置，助力经济结构优化和经济效率提升.
    此外，还要深化人民币汇率市场化改革，增强汇率弹性，稳步推动金融业高水平对.. 03-14 07:50 ↓ 29

...类似2022年连续两次降息、两次降准的情况不会再出现.
    当前物价水平较低，为货币政策发力提供了空间，但“搞好跨周期调节”意味着接下来货币政策在扩张力度和工具选择上会更加慎重，更加具有前瞻性.
    更有力支持实体经济评价当前经济及金融市场形势，会议指出，当前国际经济增长放缓，通胀仍处高位，地缘政治冲突持续，发达国家央行政策紧缩效应显现，国际金融市场波动加剧.
    国内经济呈现恢复向好态势，但恢复的基础尚不牢固.
    王青表示，本次例会指出，当前经济“恢复的基础尚不牢固”，重申要“着力支持扩大内需，为实体经济提供更有力支持”.
    这意味着接下来货币政策整体上仍将延续稳增长基调，主要目标是推动经济增速较快回升.
    信贷政策方面，考虑到一季度信贷投放靠前发力特征明显，本次例会强调“保持信贷合理增长、节奏平稳”，而上季度则是“保持信贷总量有效增长”.
    我们判断，着眼于推动经济较快回升，二季度信贷仍.. 04-16 18:00 ↓ 24 ..UfqiNews