去“械”转“化”后，敷尔佳神话难续 #敷尔佳

去“械”转“化”后，敷尔佳神话难续

听音频 🔊 . 看视频 🎦

... 2023-07-28 20:20 .. 此后又因为迟迟拿不到证监会批文导致IPO进度缓慢。
    直到2022年6月，证监会网站发布公告，同意敷尔佳首次公开发行股票注册。
    敷尔佳终于“守得云开见月明”。
    事实上，监管层对医美类公司的态度，相对谨慎。
    除了敷尔佳，创尔生物、锦波生物等医美相关企业的上市之路，也都异常波折。
    锦波生物2016年便开始冲刺A股IPO，创尔生物则是从2020年开始向科创板发起冲刺。
    但几经周折后，均没了下文。
    梦碎科创板后，二者又纷纷转战北交所，目前，锦波生物即将挂牌，创尔生物则仍在排队中。
    商业模式遭遇挑战敷尔佳等医美类公司的上市之路为何如此曲折？其实总结起来就一句话，以高费用换来的高增长和高盈利，在监管等因素的影响下，恐怕无法持续。
    2020年至2022年，敷尔佳的销售费用分别为2.65亿元、2.64亿元和3.9亿元，占营业收入的比重分别为16.75%、16.01%和22.06%。
    与高额营销费 .. UfqiNews ↓ 8

-loading-

4416139189

...在2017—2021年医用敷料市场处于爆发期之时，公司通过白膜和黑膜两款大单品较早地积累了良好的市场口碑.
    公司一方面在医用敷料领域深耕，积极研发III类器械医用胶原蛋白敷料；另一方面扩充功能性护肤品矩阵，目前已打造了成分丰富、品类全面的46款SKU.
    公司已形成医用敷料与功能性护肤品并重、透明质酸钠与胶原蛋白双轮驱动的生态矩阵.
    根据弗若斯特沙利文的分析报告，2021年，公司贴片类产品销售额为贴片类专业皮肤护理产品市场第一，占比15.9%；其中医疗器械贴类敷料产品占比17.5%，市场排名第一；功能性护肤品贴膜类产品占比13.5%，市场排名第二.
    国元证券表示，敷尔佳早期精准地把握了医美及功效性护肤品的大行业趋势，在蓝海赛道中率先突围，实现了品牌力的快速建立.
    毛利率位居行业第一梯队，渠道端具有先发优势从业绩表现来看，2020年～2023年一季度公司分别实现营业收入为.. 08-03 05:20 ↓ 13

...占员工总数的0.69%.
    到了2021年期末，公司研发人员增至6人，占员工总数的1.36%.
    同时，因2021年1月1日开始实施的《化妆品监督管理条例》第三十二条“化妆品注册人、备案人、受托生产企业应当设质量安全负责人，承担相应的产品质量安全管理和产品放行职责”，公司还将原熟悉研发及生产工艺流程的2名研发人员分别调岗至质量保证部和北星药业生产部.
    2022年期末，公司研发人员增至8人，占员工总数的1.67%.
    相较之下，公司销售人员2022年末达到124人，占员工总数的25.83%，较2021年末增长了24人.
    在研发费用方面，公司2020年至2022年分别为147.97万元、524.29万元及1542.61万元，占营业收入的比例分别为0.09%、0.32%、0.87%.
    值得注意的是，在研发费用构成中，第三方服务费用占比最大且逐年增长，2020年至2022年分别为83.. 05-25 13:20 ↓ 12 ..UfqiNews