荣辱二十年:我的股市人生-65:第五章风雨覆巢-2:深沪之争-8

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2024-02-11 , 10982 , 116 , 127

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荣辱二十年:我的股市人生-65:第五章风雨覆巢-2:深沪之争-8

国务院调查组分赴上海、深圳两地调查，显然与不久前发表的《人民日报》评论员文章有关。

1996年12月16日，《人民日报》发表了题为《正确认识当前股票市场》的文章，文章以严肃的态度，对前一阶段沪深股市进行批判。文章谈道：
今年4月以来，股票市场逐步回升，10月以后出现暴涨。

从4月1日到12月9日，上证综合指数涨幅达120%，深证成分指数涨幅达340%，这在国际证券市场上是罕见的。

当前，炒股已成社会热门话题，各界人士争相入市，证券交易所几个月来新增投资者开户数800多万，总数超过2100万，股民已占城市人口相当大的比例。
股票市场快步上升为我国金融市场的一个重要组成部分。对我国股票市场目前的状况，我们应有一个清醒的认识。

文章谈道：
股市因何出现暴涨？中国股市今年快速上涨，有其合理的经济根据，即全球股市普遍上扬和国内经济形势明显好转。但是，最近一个时期的暴涨则是不正常的和非理性的。

第一，从市盈率的国际比较看。

以（1996年）12月9日为例，上海市场平均市盈率达44倍，深圳市场达55倍。而国际股市绝大多数都在20倍左右，例如纽约市场为19倍，伦敦市场为17倍，德国市场为29倍，香港市场为18倍，新加坡市场为21倍。
中国股市明显处于过高状态。

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文章认为：
（1996年）今年以来，市场违规活动呈递增趋势，二季度末以后明显增加，与此对照，股指飞速上升，成交额急剧增加，速度之快，异乎寻常。从个股看，股价全面上扬，经常全线 “飘红”。10月以后，少数亏损企业的“垃圾股”也被炒到七八元钱甚至还高，被称为“鸡犬升天”，令人不可思议。
从成交额看，沪深两个证券交易所日均成交额，今年9月份为87亿元，12月后达200亿元以上，12月5日这一天竟达到350亿元，约相当于香港股市最高日成交额的三倍，而我国股市可流通股总市值只相当于香港股市的十分之一，这就意味着股票交易过度投机明显。

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文章还认为：
当前股市超常暴涨的原因主要有以下几个方面：

第一，机构大户操纵市场一些资金大户利用股市飙升和散户跟风，频频坐庄，轮番炒作。

第二，银行违规资金入市。

第三，证券机构违规透支。

第四，新闻媒介推波助澜。

第五，误导误信股民跟风。

文章要求：
各地方、各部门不能自行其是，干预股市，要与中央保持一致，自觉维护全国集中统一的证券市场管理体制，贯彻执行国家关于证券市场的方针政策，维护好本地的市场秩序和社会稳定。”

《人民日报》以评论员文章的形式评论证券市场，在这之前从未有过，文章引起市场强烈震动。

第二天上海、深圳股市几乎全面跌停，上证指数从前一交易日收盘的1110.03点下跌到当日的收盘指数1000.02点，下跌幅度达9.91%。

与此同时，这篇《人民日报》评论员文章遭到了前所未有的抨击。

尽管有些专家认为，我国中央证券监管部门通过《人民日报》以发表评论员文章的形式干预股市的做法，类似西方中央银行执行货币政策的 “窗口指导”和“道义规范”，如通过美联储主席格林斯潘的讲话来影响股市。