金针集/美银行再爆煲危机卷土重来大卫

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... 2024-05-05 06:10 .. 8厘的十多年高位，高利率对经济负面冲击迅速浮现。
    最令人不安的是，美长债息走高，代表着信贷融资成本继续上升，令商业房地产跌浪未完及银行业坏账拨备急增。
    深陷滞胀困局短期减息无望犹记得去年硅谷银行、Signature银行、第一共和银行相继倒闭，原因便是银行投资美债损手，以及受累商业房地产信贷风险，美国不排除爆发新一波银行危机。
    由于美国深陷滞胀困局，联储局短期减息无望，美国银行业面临巨大挑战。
    若然长债息持续逼近5厘，甚至升上6厘水平，导致地产价格大跌及企业、个人债务违约急升，相信美国银行业爆煲数目有可能大幅倍升，去年破产倒闭的美国银行数目合共有5间，一度震散华尔街股市，投资者不宜掉以轻心。
    即使今年美国首间破产倒闭的费城共和第一银行规模有限，其资产总值及存款总额分别只有60亿美元及40亿美元，但却进一步打击市场对美国银行业信心，特别是中小型银行，投资者与存户信心虚怯， .. UfqiNews ↓ 2

... 10-03 03:12 , 107 , 303 ..
【三】极限杠杆 在讲述2013年后的故事之前，我们先来学习一个简单的概念：货币乘数.
    各经济主体将外汇兑换为人民币之后，总是会存在商业银行.
    商业银行本身也能得到央行的借款.
    这两笔钱，就构成了商业银行的原始存款，也就是基础货币.
    商业银行会将这些钱拿出去放贷.
    每10块钱的存款，商业银行会留下至少2块5作为准备金，贷出去7块5毛钱.
    获得贷款的经营者，事实上又会将这笔贷款存回银行，于是商业银行又拿着这7块5中的5块钱出去放贷.
    如此反复循环的结果，就是存款规模被放大了.
    以这个被放大之后的资金总规模，除以央行总资产（即基础货币量），得到的结果，就是货币乘数.
    在这里，我们很有必要梳理一下，从1990年代至今，我大中国的货币乘数演变史.

" ... 两脚羊殇歌——2017，开不动的印钞机-3:极限杠杆 ⟶

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03-21 10:34 , 586 , 234 ..
02 美股下跌最快的阶段是流动性危机造成的
　　2008年金融危机期间流动性紧张的局面通过多个指标可窥见一斑.
    　　1、LIBOR-OIS利差、FRA-OIS利差　　衡量银行间流动性的指标是LIBOR-OIS利差，FRA-OIS利差.
    　　LIBOR是伦敦的银行进行同业拆借形成的利率，代表了银行间无担保的短期融资成本.
    LIBOR会受到银行体系流动性和市场预期的影响，同时也包含了交易对手的违约风险，因此LIBOR=无风险利率+信用风险溢价+流动性风险溢价.

　　FRA是远期利率协议，会影响各贷款类金融工具利率，反映了银行或企业未来进行资金借贷成本的预期.
    　　OIS是隔夜指数掉期，在美元的利率掉期交易中，一般以联邦基金利率作为浮动端利率，以OIS利率作为固定利率进行互换.
    由于OIS仅涉及差额支付、不涉及本金交割、基本没有违约风险，所以OIS一般作为无风险利率的参考.

　　基于以上各利率的差异，我们一般可 ... 美國美股下跌的逻辑与中國A股见底的信号-2 ⟶