对高比例家族持股IPO说不

-loading-

听音频 🔊 . 看视频 🎦

... 2024-04-01 23:10 .. 即便是顺利上市，实际控制人家族仍将合计控制公司72.7%的股份。
    如果是一家上市公司，实控人家族持股比例超过七成，意味着公众持股仅三成不到，股民更像是陪跑，想让这样的企业做到以投资者为中心，着实难度不小。
    再从企业的日常经营、管理角度来说，股民很难实现深度参与，合理的约束和监督也很难奏效。
    毕竟“一股独大”的实控人家族，首先考虑的是如何让自身的利益最大化，而不是让股民的利益最大化。
    对于高比例家族持股的企业来说，构建完善的现代化公司治理结构会面临极大的挑战。
    以联纲光电为例，报告期内共选举产生两届董事会和监事会成员，每一届选出7名董事和3名监事。
    按照联纲光电在回复问询函中的表述，目前而言，非实际控制人家族成员的董事在公司董事会成员中占比超过50%，监事会则均为非实际控制人家族成员。
    需要注意的是，无论是当前的董事会、监事会成员，还是上一届，每一届的7名董事和3名监事中， .. UfqiNews ↓ 1

...这个趋势在未来预计仍会持续.
    今年3月，波司登更新了与实控人家族的关联交易框架协议，根据协议，未来三年拟由实控人家族生产及加工的羽绒服预期数量年增率介于约17%至19%，拟由实控人家族加工的羽绒服相关材料年增率约20%.
    波司登不仅将生产程序外包，就连办公场地和酒店，也是向实控人家族租的.
    根据波司登与高德康订立的物业租赁协议（日期为2007年9月15日）及物业租赁协议补充协议，截至2022年3月31日，实控人家族将面积共约5.66万平方米的13项房产租给上市公司，主要用作波司登的地区办公室、仓库及陈列室.
    租金则每年动辄上千万.
    据清流工作室统计，过去5个递增的财年中，波司登支付给实控人家族的租金分别是1278万元、2162.1万元、3160.2万元、2311.4万元、1475.7万元.
    这还不包括实控人家族向波司登提供的酒店住宿、物业管理等服务，同期，波司登支付给实.. 12-21 09:20 ↓ 33

...2023年再度暴增71%，有息负债总额达到11.49亿元.
    有息负债暴增与公司的产能扩张有关.
    从2019年开始，桃李面包的固定资产就开始一路狂奔.
    截至2023年底，固定资产达到36.56亿元，加上在建工程达到44.19亿元，相比2019年增长了143%.
    2019年桃李面包完成过一次可转债融资，融资净额9.82亿元.
    2022年又完成了两笔债权融资，总共融资2亿元，票面利率为3.26%.
    其余融资主要以银行借款为主.
    2023年其财务费用达到2561.86万元，水涨船高的财务费用已成为公司净利润下滑的原因之一.
    在不断融资进行资本性投入的同时，桃李面包还在持续高比例分红，2019年到2022年股利支付率超过了82%，大部分净利润被拿来分红.
    而公司如此“慷慨”，与实控人家族持股比例较高有关.
    2018年，控股股东吴学群、吴学亮、吴志刚、盛雅莉、吴学东直接持有桃李面包74.4.. 04-05 22:50 ↓ 12 ..UfqiNews