量化大厂，开年撞上“黑天鹅”？

听音频 🔊 . 看视频 🎦

... 2024-01-10 22:50 .. 确实出乎了不少人的意料。
    此前已有“征兆”据悉，S量化机构是2022年年初晋升百亿私募阵营，而且凭借量化选股等策略，收益在近两年居于业内潮头。
    复盘发现：这家私募的CTA策略自2023年末以来，就开始出现“异样”。
    据私募排排网，自2023年12月15日-12月29日，上述产品的净值跌幅将近12个百分点，而同期商品指数录得正收益。
    换言之，上述策略产品已经连续三周显著跑输了市场。
    如果不是有意为（宽容）之，那这几乎就是一种策略失效的迹象了。
    同业机构表现如何？值得注意的是，上文提及的量化大厂的业绩“失血”，在其他百亿机构中并未出现。
    换言之，这只是涉事的百亿量化私募机构的个别状况。
    根据协会数据，目前业内至少有五家量化机构的受托规模超过500亿元。
    而据私募排排网，上述头部机构旗下的CTA产品（2只），净值都未如S机构那样大幅度的回撤。
    在私募排排网公布的上述2只CTA，在20 .. UfqiNews ↓ 9

-loading-

... 12-02 05:34 , 1316 , 162 ..
真相 3：现实是不均匀的复利的神话里，还包含着一个假设：这个世界是均匀的.
    然而，现实不仅是不均匀的，而且连“不均匀”的那部分，也很不均匀.
    这并非绕口令，而是聪明人对“不均匀”这个概念的多层级理解.
    第一层级：理解人有悲欢离合，月有阴晴圆缺；
第二层级：聪明人试图用“正态分布”来驯服随机性；第三层级：理解幂律和肥尾；第四层级：概率与赔率的不对称性.
    （这是下一节的内容）复利神话里描述的那种“每天进步一点点、每年赚一点点，就能成长为巨人”的场景，在现实中并不会出现.

确切说，在现实世界，99%的时间你会感觉一无所获，只有那1%的时间会感觉到收获的喜悦.

即使聪明人理解了随机性，也会过于相信正态分布的钟形曲线，而忽视黑天鹅出现的频率以及导致的破坏.
     ... 复利的谎言-2 ⟶

...有利于支撑经济与市场回暖.
    川财证券也认为，货币政策和财政政策共同发力，对宏观经济构成基本支撑.
    货币政策方面，四季度货币政策仍将合理充裕，为实体经济提供更有力支持；财政政策方面，专项债加速发行有望推动基建加速.
    当前A股市场整体估值属于合理的水平，随着宏观经济的逐步企稳，A股估值优势将逐步显现.
    中信建投则表示，四季度中国经济总体复苏态势不变.
    在其看来，延续复苏的关键动力来自投资，投资的提振和房地产市场的边际回暖也将支撑工业生产平稳，推动建筑业加快增长，带动服务业进一步复苏.
    对于企业利润，机构普遍认为，三季度有望逐步改善.
    国金证券认为，企业利润率的改善在三季报或尤为显著.
    在中报利润率改善、6月底7月初大宗商品下行的背景下，三季度上市公司毛利率或进一步改善.
    中金公司也表示，A股三季度非金融营收相比二季度或将有所回升；利润端方面，中下游行业盈利可能逐渐改善，尤其在中上.. 10-22 23:30 ↓ 35 ..UfqiNews