AIGC热潮来袭，游戏指数逆市上涨！机构看好板块迎戴维斯双击，多股业绩增势良好

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... 2023-03-17 00:20 .. 伽马数据发布的《2023年1月游戏产业报告》显示，国内游戏市场回暖，移动游戏增长明显。
    1月中国游戏市场规模为240.52亿元，环比增长23.62%；游戏市场销售收入176.19亿元，环比增长26.88%。
    机构看好行业实现戴维斯双击2023年以来，申万二级游戏指数持续上行，累计涨幅达到24.76%。
    期间汤姆猫、昆仑万维涨逾80%；另有、、等累计涨幅超过30%。
    仅3股股价下跌，分别是、、。
    近期游戏板块关注度提升，表现相对活跃。
    认为，受益于版号常态化、供需恢复，游戏板块较2022年下半年低点上涨超40%后，估值仍低于近五年平均值，市场亦未随外部环境好转上修盈利预期，未来或有小幅双击机会。
    具体而言，头部厂商产品及版号储备整体充盈，业绩稳健性强、估值尚处底部，具备较好投资性价比；中小型公司更多关注产品周期的交易性机会。
    也看好游戏行业2023年复苏，估值业绩有望戴维斯双 .. UfqiNews ↓ 17

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...营业成本同比增长31.56%，存货增速高于营业成本增速.
    项目202012312021123120221231存货较期初增速185.44%91.26%37.49%营业成本增速4.27%25.24%31.56%•存货增速高于营业收入增速.
    报告期内，存货较期初增长37.49%，营业收入同比增长34.72%，存货增速高于营业收入增速.
    项目202012312021123120221231存货较期初增速185.44%91.26%37.49%营业收入增速0.96%20.06%34.72%结合现金流质量看，需要重点关注：•经营活动净现金流/净利润比值低于1.
    报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.543低于1，盈利质量较弱.
    项目202012312021123120221231经营活动净现金流（元）1.02亿3370.84万1.24亿净利润（元）1.42亿1.54亿2.2.. 04-16 09:10 ↓ 27

...经营活动净现金流/净利润比值分别为2.38、0.01、-0.33，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势.
    项目202012312021123120221231经营活动净现金流（元）62.81亿-4030.4万14.8亿净利润（元）26.35亿-44.73亿-45.15亿经营活动净现金流/净利润2.380.01-0.33二、盈利能力层面报告期内，公司毛利率为-0.36%，同比增长93.19%；净利率为-8.57%，同比增长10.34%；净资产收益率（加权）为-13.77%，同比下降38.53%.
    结合公司经营端看收益，需要重点关注：•销售毛利率较为波动.
    近三期年报，销售毛利率分别为20.67%、-5.99%、-0.36%，同比变动分别为24.4%、-128.95%、93.19%，销售毛利率异常波动.
    项目202012312021123120221231销售毛利率20.67.. 04-01 23:10 ↓ 26 ..UfqiNews