... 2023-02-13 18:40 .. 票据融资减少4127亿元；非银行业金融机构贷款减少585亿元。
报告显示，1月末，广义货币（M2）余额273．81万亿元，同比增长12．6％，增速分别比上月末和上年同期高0．8个和2．8个百分点。
狭义货币（M1）余额65．52万亿元，同比增长6．7％，增速分别比上月末和上年同期高3个和8．6个百分点。
流通中货币（M0）余额11．46万亿元，同比增长7．9％。
当月净投放现金9971亿元。
此外，1月份人民币存款增加6．87万亿元，同比多增3．05万亿元。
其中，住户存款增加6．2万亿元，非金融企业存款减少7155亿元，财政性存款增加6828亿元，非银行业金融机构存款增加1．01万亿元。
另据央行同日公布的《2023年1月社会融资规模存量统计数据报告》显示，经初步统计，2023年1月末社会融资规模存量为350．93万亿元，同比增长9．4％。
其中，对实体经济发放的人民币贷 .. UfqiNews ↓
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[编按： 转载于 腾讯微信/ 智谷子 智谷趋势, 2023-02-13. 太猛了！1月中国印钞机狂转大放水，背后有三大隐秘信号.]
中国的印钞机已经轰鸣着转起来了.
（2023年）1月份的金融数据出炉.
各个关键指标大超预期，创了新高.
人民币贷款创下历史上最高的单月纪录（4.9万亿元）.
社会融资规模创史上第二高（新增5.98万亿元）.
货币供应量（M2）创2016年5月以来的新高（12.6%）.
天量信贷，它又又又回来了！
然而，如果一层一层剥开数据背后的现实就会发现，总体数据越是超乎预期，现实的分化和背离就越严重.
印钞机又再响起轰鸣，但这次不一样.
一般来说，每年的第一个月，社会融资规模都会创下天量数据.
因为银行有充足的额度，也愿意提前放贷，打响经济 “开门红”.
但政策放开后的这个（2023年）1月份，数据实在是太惊人了.
社融数据中最核心的一个分项，新增的4.9万亿元人民币贷款，比上一个月暴增了2.5倍，同时也打破了此前的单月新增记录.
遥想去年（2022年）4月份，新增的人民币贷款，仅有6454亿元.
走出大门，恍惚间一切都换了模样.
至于货币供应量M2，仍然在高速增长的轨道上狂飙.
我之前在文章中提到，2022年中国M2的余额为266.43万亿元，全年增长了28万亿.
而根据央行的数据，1月末的M2余额为273.81万亿元，比上一个月多了7.38万亿.
也就是说，今年第一个月新增的货币供给，就已经是去年全年增量的四分之一！！到年末该是一个什么样的光景啊！
数据超越了季节性的变化，因为背后发生了两件不同寻常的事.
首先，央行开始动手了.
（2023年）1月底，高层亲赴央行和外汇局考察，提到 “稳定的预期 ... 央行货币政策转向宽松：中国印钞机狂转大放水 ⟶
中国印钞机的轰鸣声：央行发行的钱都去哪儿了？-3
03
资产负债表修复期
市场的钱都去哪儿了？
拆开看（2023年）1月份的社融发现，似乎只有政府和国企在大举借钱投资基建，而私人企业按兵不动，家庭部门反而在收缩资产负债表，少贷款、降杠杆、忙存钱、避风险，投资信心不足，设法提前还贷.
（2023年）今年1月份居民贷款少增5858亿元，住户存款大增6.2万亿.
市场上的钱似乎都存起来了.
最近几个月，住户存款大增，让很多人惊叹：有些人真有钱.
确实，北京人均住户存款达到26.78万元，上海21.16万元.
当然，大部分京沪家庭被平均了.
但是，有些钱可能不是真正的 “钱”，而是负债.
一个完整的资产负债表，看资产的同时，还需要看负债.
打开中国居民资产负债表.
资产端，根据央行2019年的调查，中国城镇家庭资产配置比例最高的是房地产，占比为66%（有些调查为70%），现金和存款占比8%，理财、资管产品、信托占比5.4%，股票、基金和保险合计占比只有3.3%.
另外，厂房设备占比6.1%，汽车资产占比5.2%.
可见，中国家庭最大的资产不是存款，而是房产.
负债端，中国城镇家庭最大的负债是房贷，占比高达76%，而消费等其他用途的银行贷款占比为21%.
将资产和负债结合起来，房产是中国家庭最大的资产，房贷是中国家庭最大的负债.
主要看资产负债率和债务收入比.
不过，对高收入家庭来说，房产是投资品，可借助杠杆撬动的投资品.
对于普通中产来说，房产是受限制而虚幻的资产和昂贵的消费品，负债是刚性而真实的负债（不否定债务和按揭购房）.
一个普通中产家庭购买了一套房，按市价估值拥有300万资产，同时背负200万房贷负债，加上20年期的利息，本息合计约370万（未来持续支付）.
那么，这个家庭的净资产是多少？避 ... 中国印钞机的轰鸣声：央行发行的钱都去哪儿了？-3 ⟶
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