↖  MLF连续两个月“缩量平价”续作 释放什么信号?..


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MLF连续两个月“缩量平价”续作 释放什么信号?

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... 2024-04-18 03:10 .. 人民银行当月通过MLF净回笼资金700亿元。
    记者注意到,这是人民银行连续第二个月“缩量平价”续作MLF,3月15日,人民银行开展3870亿元MLF操作,中标利率与前一期持平,当月通过MLF净回笼资金940亿元。
    (截图自人民银行网站)对于MLF缩量续作,东方金诚首席宏观分析师王青对记者表示,背后主要有以下原因:一方面,2月降准落地后,释放长期资金约1万亿元;另一方面,在信贷“均衡投放”要求下,今年一季度人民币贷款同比少增1.14万亿元,当前银行体系流动性较为充裕,商业银行对MLF操作的需求减少。
    “可以看到,3月份1年期商业银行(AAA级)同业存单到期收益率均值降至2.25%,已明显低于2.50%的MLF操作利率。
    进入4月,截至4月14日,该指标均值已达到2.17%.”
    王青补充道。
    谈到MLF平价续作,招联首席研究员董希淼在采访中指出,贷款市场报价利率(LPR)在 .. UfqiNews 0

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...回顾央行近期公开市场操作,尽管在5月6日至5月9日三个交易日里,央行连续保持单日净投放20亿元,但总体来看,截至5月9日,5月份以来央行公开市场累计净回笼6850亿元,这也与月初流动性偏充裕相呼应.
    中国货币网数据显示,5月初D较4月末明显回落.
    4月份的最后一个交易日DR007加权平均利率报2.3161%,而5月份的第一个交易日DR007加权平均利率则为1.9212%,5月6日进一步降至1.7206%.
    虽然本周以来DR007加权平均利率小幅回升,但仍在短端政策利率之下运行.
    “4月份DR007月均值为2.06%,持续运行在短端政策利率附近.
    特别是3月份央行降准落地后,有效扭转了此前资金面持续收紧的状况.
    5月初DR007较上月末有所回落,符合月初流动性充裕的时点性规律.”
    东方金诚首席宏观分析师王青对《证券日报》记者表示,综合考虑各方面因素,预计5月份DR007月均.. 05-10 09:50 22

...今年以来信贷持续强劲增长,银行体系补充中长期流动性需求增加.
    当前处于经济修复初期,着眼于夯实经济回升基础,仍需保持信贷多增态势.
    王青称,考虑到二季度经济修复步伐有可能加快,市场利率仍存在进一步上行的可能.
    央行2月24日发布的《2022年第四季度货币政策执行报告》,重提“引导市场利率围绕政策利率波动”,意味着需要控制二季度市场利率上行势头.
    除了央行通过公开市场实施逆回购适时“补水”外,加量续作MLF也能起到缓解资金面紧张的作用,释放稳货币的信号.
    这有助于稳定市场预期,推动银行以较低成本向实体经济提供信贷支持.
    植信投资研究院高级研究员王运金向中国经济时报表示,央行货币政策委员会一季度例会提到要“保持信贷合理增长、节奏平稳”,下一阶段央行可能会合理调节信贷增长速度,但短期内宽信用方向不会改变.
    光大银行金融市场部宏观研究员周茂华在接受中国经济时报采访时表示,4月份M.. 04-18 03:40 22 ..UfqiNews

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