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要投资不要炒股——利用指数基金获取财产性收入-4

2020-07-10 09:58 , 29

10、选什么指数基金开始定投呢

交易所交易指数基金ETF是非常好的投资工具,费用低,和股票交易一样的买卖操作,可以灵活搭配成资产组合。

国内市场ETF开始于2005年的华夏上证50ETF(510050),到2016年11月交易系统归类在ETF名下的已有145只,规模4000亿元人民币左右,与世界发达股市ETF相比,还处于起步阶段。

同期,国内公募基金的规模达到了8万亿人民币,ETF占5%左右。

etf-fund-基金.jpg


股票ETF主要是跟踪各类指数的,可以依据指数分类进行划分,为了简便,也可以直接选择非上市的开放式指数基金,分类和ETF一样,就不重复介绍了。


一是宽基指数ETF。

跟踪沪深300指数的有300ETF(510300)、159919、HS300ETF(510310)、广发300(510360)、华夏300(510330)等等。

跟踪中证500指数的有500ETF(510500)、500ETF(159922)、广发500(510510)、诺安500(510520)等等。

跟踪上证50指数的50ETF(510050)等等。

以及跟踪上证180、中证800等宽基指数的ETF。


二是宽基指数衍生指数ETF。

指数成分股比重设定方法有市值加权和固定权重之分,固定权重指数又称为等权指数,由于定期调整成分股权重,自带再平衡机制,长期收益高于市值权重指数。

指数运营商也发布各类宽基指数的衍生指数,例如300等权指数等,市场里也有一些ETF跟踪这些等权指数,例如:中小等权(159921)、300等权(159924)、50等权(510430等等。)


三是策略指数ETF。

主要是跟踪上证红利指数的红利ETF(510880)、跟踪深圳红利指数的深红利ETF(159905)。


四是行业指数ETF。

宽基指数成分股覆盖众多行业类型,反映市场整体情况。将某个行业的成分股挑选出来,就可以构建行业指数。

以沪深300行业指数为例,中证指数公司将其成分股划分为10个行业,以各行业全部股票作为样本,编制成沪深300行业系列指数。

除了沪深300行业系列指数,还有中证500行业系列指数等等。跟踪这些行业指数的ETF有许多,大家看到ETF简称为消费行业、金融行业、医药行业、500工业、500信息等等,都属于细分行业指数ETF。


五是主题指数ETF。

指数运营商为了满足市场需求,按照主观判断,把市场内的企业划分成不同的主题,构建起主题系列指数。跟踪这类主题指数的ETF主要有:央企ETF(510060)、民企ETF(510070)等等。


六是境外指数ETF。

随着国内金融市场逐步开放,现在A股市场内也有几个跟踪境外股票市场指数的ETF,主要有:恒生ETF(159920)和恒指ETF(513600)跟踪香港恒生指数,纳指ETF(513100)和纳指100(159941)跟踪纳斯达克100指数,德国30(513030)跟踪德国DAX指数,标普500(513500)跟踪标普500指数。


UfqiLong

特别提醒:股票ETF种类繁多,大家千万不能只看一下简称,然后望文生义。比如:深300ETF(159912)跟踪的不是沪深300指数,而是深300指数。

稳妥的办法就是打开ETF的募集说明书,看清楚跟踪的指数到底是哪一个。


刚起步定投首选宽基指数基金,例如上证50指数、沪深300指数,等到熟悉之后,可以选择宽基指数的衍生品种,例如各类等权重指数、低波动指数、宽基红利指数。

当需要增加一只定投基金的时候,可以选择相关性小的指数。例如,在代表大盘股的上证50指数的基础上,增加一只代表小盘股的沪深500指数。

特别说明,长期定投推荐红利指数,比如红利ETF(510880)、红利基金(501029)等。


11、主动型股票基金可以买吗

所谓主动型股票基金,规范的定义很长,我粗暴地使用了排除法:就是除了指数基金以外的各类股票基金。它们有纷繁复杂的名称,各有特色的选股策略,归结起来的共同点是:由基金经理依据主观标准,主动做出交易决策。而指数基金只需买入指数成分股,被动的追踪指数。

坦白的说,我已经不买主动型股票基金十几年了。为什么呢?


(1)长期来看,大部分主动基金跑输大盘

这是公募基金管理机制决定的,主要原因如下:牛市的时候,股神满天飞,大多数主动基金业绩都不错,但是会被骂涨得太慢。

一旦熊市到来,主动基金是最惨的,明星经理头顶的光环没有了,被套的基民恨不能放一堆屎上去。

别看基金经理动辄管理几亿、几十亿、几百亿的资金,好像财大气粗的样子,但是局限性也不少哇。

第一,他没办法空仓,也没办法满仓,所以涨起来慢一点,跌起来跑不掉。

第二,他只能从公司规定的股票池里选股,所以他只能买和别的基金经理差不多的股票,常听说”基金抱团取暖“,那是被逼无奈。

第三,别家基金卖,他不得不卖,否则净值跌太多,基民要赎回,会丢饭碗。别家基金买,他不得不买,否则净值涨太慢,基民也要赎回,奖金就打折了。

第四,好不容易选上个好股票,还不能买太多,有限制。一般股票型基金买入单只股票的上限是5%。

要牢记基金公司赚的是管理费,不是股票升值的盈利。


(2)我舍不得付管理费

公募基金不靠绝对收益赚钱,他们靠收管理费吃饭。

初级投资者看申购费,碰到网络基金销售平台申购费打9折,以为得了大便宜;高级投资者看管理费,这部分才是投资基金最大的成本。

而管理费收入才是基金公司的主要收入来源,所以,公募基金最大的动力是做大规模,更多的圈钱。


UfqiLong

基金经理最稳妥的做法就是随大流,和市场平均水平差不多,和同行水平差不多,就可以分一杯羹了。他们不敢“冒进”,因为冒进风险太大,万一失手,排名落到平均水平之后,基民要逃跑,工资奖金也缩水了。如果再严重一点,基金经理就被开除,丢了饭碗。


(3)选基金不比选股票轻松

我不否认市场上存在长期表现优异的公募基金,如同我不否认世界上存在巴菲特、彼得林奇、索罗斯等投资牛人。

困难在于,你能否找到这样基金,从几千只股票基金中选到牛基,难度和选牛股差不多。而且,基金的”基本面“也是随时变化的。


公募基金经理流动性很高。据同花顺2015年的一份调查,管理同一只基金产品超过十年的有三位:嘉实基金邵健管理的嘉实混合成长、长城基金杨建华管理的长城久泰沪深300,以及华夏基金方军管理的华夏上证50ETF,其中后两只是还是指数基金,主动型基金只有一个。

近年来,基金公司人员更加频繁流动,一些基金经理从业刚满两三年就会出走,想再出几位华夏大盘基金经理王亚伟那样的公募大佬,更加困难了。


投资策略存在“阶段性适应症”。比如大盘股和小盘股会轮动,成长股和价值股会各领风骚一两年,各个投资主题此起彼落,表现为板块轮动等等。

表现在基金业绩上,会呈现大小年的变化,往往去年的明星基金,今年落毛凤凰不如鸡。


我觉得主动型股票基金存在种种不足,需要说明的是,这些不足是相对于指数基金而言的,并不想否定主动型股票基金,它们是很好的投资工具。

相对于主动型基金,指数基金是一个更好的投资工具,更加适合普通投资人,巴菲特也在不同场合多次推荐,认为普通人与其投资不得法而亏损,不如买入指数基金获取市场平均收益,毕竟大部分主动型股票基金跑不赢大盘。


12、将来

将来,你的资产积累到足够多,单只指数基金不能满足你的资产配置需要,可以选择多只指数基金构建投资组合。

指数组合投资实质是一个交易系统,其特点是永远在市,定期调整风险和收益比例,以获取略高于市场平均水平的收益。

比如股债平衡组合、股票债券黄金房地产等投资大类组合等等。


将来再说吧。

总之,指数基金投资不谋求短期的暴利,而是获取略高于市场平均收益的长期收益,让资本市场成为个人财富积累和增值的加速器,把投资当做给幸福生活加分的工具。

最大限度减少市场操作,让投资从繁重的“投资功课”中解脱出来,把时间和精力花费在生活中更美好的地方。

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