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投资不能对抗这五个趋势

2020-05-05 14:22

[编按:转载于 新浪/财经, 意见领袖专栏作家 管清友, 2020-05-03]


投资的本质是什么?

在我看来,投资本质上是一种人生不得不做的选择,从某种程度上说,这种选择比你的职业选择还要重要。

这就好比大家都想爬到楼顶,职业决定的是你自身的速度,而投资决定的是你走进一部什么样的电梯,如果你有幸走进了一个快速上行的电梯,

那么即便你躺着都能够最快到达楼顶,但如果你不幸走进了一个坏掉的甚至下降的电梯,那么不管你多么努力奔跑跳跃,你可能都会被别人远远甩在身后。


美国人曾经统计过两百年间的资产变化,假如1802年四个人各有1美元,分别选择投资成现金、黄金、债券和股票,那么到了21世纪各拥有多少财富?

答案非常有意思,持有现金的人最惨,财富会缩水到0.06美元,因为有通货膨胀;

持有黄金的,财富仅增值到1.95美元;

持有债券的还不错,财富可以增值到1083美元,而选择股票的财富可以膨胀到惊人的75.52万美元,整整是现金持有者的1259万倍。

投资人生.jpg


不同的选择,带来的绝不只是截然不同的财富变化,更是截然不同的人生。

每个人都努力甚至疯狂的寻找那个上行的电梯,但很遗憾,大多数最后都走错了,为什么会这样?


  韩寒的电影《乘风破浪》里有个经典的段子,90年代,彭于晏饰演的徐正太想要投资赚点钱,于是他把所有的钱都拿来囤bb机,等日后升值,最后的结果自然是悲剧了。

现在看觉得很可笑,“换我肯定买房了”。但其实真让你回去,你很可能也会和徐正太做一样的选择。

当时正是bb机大为流行的时代,人人都想要bb机,房子反而不值钱,尤其是后来建的一些新区,“宁要浦西一张床,不要浦东一间房”。


  站在上帝视角看历史,你会觉得真理好简单。一边是拥挤的、没有未来的独木桥,一边是宽敞的、通向未来的阳光大道,但大多数人都跟着人流去了独木桥,只有极少数的人做出了正确的选择。


  归根到底,是大多数人缺乏独立思考的意识和能力。巴菲特之所以能成为巴菲特,就是因为他敢于独立思考,即便和大多数人不同他也绝不随波逐流。当大家贪婪的时候他选择恐惧,当大家恐惧的时候他选择贪婪。

  经常有人问同一个问题,投资的核心是什么?我的答案就一句话,坚守常识。

古人讲大道至简,投资也是如此。决定投资的就是最简单的金融常识,写在课本上都能读懂,但一到现实中就开始有问题了。


  比如,便宜就是硬道理,你一定听得懂,但当2015年创业板一堆妖股估值被打上天的时候,你可能就动心了,是不是科技股就应该贵?是不是市场的投资风格以后不一样了?是不是我太古板了?最后大部分人选择了跟风炒概念,到最后一地鸡毛。


  又比如,投资的第一原则是控制风险,第二原则是永远不要忘记第一条。

大家在平时背的滚瓜烂熟,但当金融机构的销售给你推荐10%收益的产品的时候,很多人就忘得一干二净了,到最后别说赚不到钱,很可能还是血本无归。


  所以,投资不是一门教室里的学问,而是一种实战的技能。你可能听过很多关于投资的课程,但如果你只是僵化的背原理,最后对投资还是一头雾水。

投资的关键不在于那些静态的理论,而是如何结合中国复杂的经济和市场环境去抽丝剥茧,找到市场的主线,然后用最简单的常识去投资。

所以我这门课不想给大家讲太多高深的理论,我和我的团队希望结合现实去拆解一些看似最复杂但实则最简单的投资问题。

主要分为六部分:

第一部分是投资框架,主要介绍宏观大势与资产周期,帮助大家全方位认识各大类投资品,形成价值投资理念;

第二部分是股票投资,从大势研判、行业配置、主题选择、投资风险等方面讲解股票投资方法;

第三部分是地产投资,结合时机、区域、配套选择等全面解读“房住不炒”时代下的地产投资逻辑;

第四、五、六部分分别是银行理财、基金和其他投资,带你玩转银行理财、基金定投、爆款基金、指数基金、可转债、信托、人民币汇率、黄金、保险、数字货币等金融资产。


  著名的投资人查理·芒格说过一句话:“宏观是你必须接受的,而微观才是你有所作为的。”

很多人只记住了后半句,却忽略了前半句。

闷头赶路自然重要,但一定不要忘了看看天,宏观的趋势看似遥远,但却是一切微观活动的基础。

如果你问我投资的第一原则,或者说最重要的一条常识,我的答案毫无疑问是“看清大势、顺势而为”。


每一个成功的投资人或者企业家,都是顺势而为的受益者,比如小米的雷军就深谙此道,甚至把自己的投资公司命名为“顺为资本”。


  这次疫情给所有人上了残酷的一课。春节之前,疫情像是遥远时代的一粒灰,但随着疫情快速蔓延,这粒落在个人头上的灰,就变成了一座山。

疫情期间虽然一直在家,但我和我的团队一点都没闲着,因为很多投资者变得异常焦虑,我们的社群每天都会收到各种各样的问题,问的最多的就是:疫情之后,中国经济到底会走向何方?对未来的投资会有什么影响?


  尤其是在A股开市暴跌的那一天,很多投资者完全陷入恐慌,恨不得把所有的基金和股票都清仓了,而事实证明,这是完全错误的。“当别人恐慌的时候要贪婪”,这个最简单的常识再次被抛到了九霄云外。

当外资和一些机构悄悄逆势抄底的时候,你却只看到大众的恐慌,结果只能是给别人做嫁衣。



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