↖  笑傲股市How to Make Money in Stocks：书评1:向赢家学习-2..

成交量下降以及其他表明虚弱的迹象

1.低成交量情况下股价达到新高。有的股票在较低或较差的成交量基础上还能创下新高。随着股价涨升，成交量则越来越低，这表明大户已经失去了对该股票的兴趣。
2.接近或到达该年度股价最低点。从每日股价图上我们根据向下   “箭头”的指示看出最高点所在。也就是，股票会连续好几天地接近或到达当日的最低点，将当日上涨的幅度完全消化掉。
3. 3级/4级价格底架。当某支股票从3级或4级底架突破，创新高时，卖掉它。第3次涨升对于股市来说已很少再具吸引力了。这非常明显，几乎任何人都能看得见。这些已经是到了最后的价格底架常常很虚弱，其区域表现得更宽，也更松散。

4.股价弱势反弹的表现。当你在最高点附近看到第一次大量股票出售时，下一次的成交量即使回升，其回升量也萎缩，表现在价格上也是如此，或者使回升态势所能维持的时间变短。在股价弱势反弹的第一或第二天，就需卖出股票;这也可能是在股价一落千丈和跌破价格支撑区之前最后一次卖出股票的大好机会。
5.从顶点处跌落。当某支股票从顶点处跌落8%或更多的话，有时可以检查其之前的涨升、顶点处及该次下跌，这有助于判定该股票的涨升是否已经结束，或只是一个止常8%至12%的修正。如果由高点下挫超过12%或15%，你则可以考虑卖出了。

6.相对涨升力量较弱。相对涨升力量变弱也可成为卖出股票的原因之一。当某支股票的LSD相对价格力量比率下降至7}点以下时，考虑卖出该股票。

7.出现   “独行侠”。如果某支股票涨升，但若没有同行业其他重要成员的涨升作为呼应的话，要考虑卖掉该股票。

跌破价格支撑区

在整个星期交易结束收盘时，若股价位于已形成的主要价格线以下，或是其他价格支撑区以下，我们都称之为跌破价格支撑区。
1.跌破长期价格涨升线。如果某股价在周末时低于其主要的长期价格涨升线，或在维持大量交易额情况下跌破一个关键性的价格支撑区域，就卖掉该股票。价格涨升线必须与好几个月内至少是3个日价格或周价格的最低点相连接。过短时期内所得到的趋势线没有多大的用处。
2.一天之内价格大幅度下跌。如果某支股票在经历了很长一段时期的涨升后，然后在某一天内出现自涨升之后最大幅度的日价格下跌，如果同时有其他迹象得以映证的话，就可以考虑卖掉股票。

3.大额成交量的同时价格下跌。有时，当某股票出现近几年来最大的周成交量的同时，价格跌破的话，就卖掉股票。
4.200天平均移动线向下转折。经过长期向上涨升之后，如果某股票的zoo天平均移动线开始向下转折，应考虑卖出股票。另外，如果某股票的形态很弱，日股价多数处于形态的下半部，而且是在200天移动平均线以下，则应在创新高时卖出股票。
5，价格在10个星期的平均股价之下徘徊。经过长期涨升之后，如果某股票的收盘价低于其10个星期的平均股价，并且在此水平之下徘徊数周，无法反弹，那么就需考虑卖出。

其他主要卖出指示点

1.如果你将所有的止损标准定为7%到8%,那么当股价上涨25％到30％时，有时就可以获利退场。如此赚个3次，就可获得100％甚至更多的收益率。然而，对于那些在正确的时点买入、有不错的价格形态、机构投资者也投人资金的市场领导股，如果其在1个、2个或3个星期内仅涨升了20％，就不要为了那25%或30%的收益率卖掉这些股票。
  它们有可能会赚大钱.应该继续持有以获得潜在更大的利润。
2.当有买主愿意接手时，大户肯定会卖出持股.所以，如果股价涨起并且此时也有好消息(如商业周刊的封面文章)发布出来，你要考虑卖出股票。

3.当在每个人看来，股市看起来都很明显、很让人振奋地上扬的时候，就赶快卖掉股票，否则将为时已晚!当股市出现过分乐观的情况时，出清持股。当每个人都开始积极幻想，跑来跑去煽动其他入买股票时，他们实际上早已把钱都投进去了。现在他们所能做的只是嘴上煽动他人。不能进一步将行情往上推升。要推升行情只能靠增加买压来实现。在你担心失败和其他人犹豫不决的时候买入股票。

  然后等到你很开心、面对失败泰然自若时卖出股票。

4.若季盈余成长速度明显减慢或连续两季衰退，多数情况下应卖掉持股。
5.小心不要因为谣言或坏消息而轻易卖出股票;它们通常只能造成短线冲击。谣言通常是拿来吓那些个人投资者、小买家的，想让他们将股票出手。

6.始终要学会从所有以前的卖出失误中总结经验教训。将过去的买卖点绘在股价图上，自己去做分析。认真仔细研究那些失误，制订额外的规则，以避免过去所犯的错误进一步造成更大损失。

何时才能耐心持股

决定何时卖出与决定何时静坐持股二者之间密切相关。静坐持股时，请遵照以下建议。
如果你可以根据未来一两年内的收人，或股票可从原有的价格底架突破达到更高的市盈率，从而预测股价会朝着更高的水平涨升，那么就买人该成长型股票。你的日标是要于正确的时机买入盈余最佳的股票，然后耐心持有，进而证明自己的看法是对还是错。有时在购人之后你至少要给出l3周的时间，冉进一步做出结论，比如说某支股票确实表现很差，不应该选择它。
  结论前提当然是该股票不至于退败到你的止损价位。在快速变化的股市上，早就应该卖掉那些在整个大盘涨升几个星期后却仍未继续前行的科技股，继而将资金转到从有更好基础的合理价格底架进行突破的其他股票。
把自己辛辛苦苦挣来的钱投资出去后，留意大盘走势和《投资者日报》的《大市行情》专栏(the hig picture)就变得很重要。如果在股市处于股票分割飞接近顶点或开始向下逆转的时候购入新股，那么你继续持有原有股票的话就会碰到麻烦。(大多数突破涨升的股票此时会面临挫败，大多数股票也会下跌，所以一定要根据大盘趋势来采取行动。
  不要试图与万跌的行市抗争。   )

买入一支新股票后。用红笔在每日或每周股价图上出一条防御性卖出底线，该底线代表你将卖出止损的股价水平(低于买点8％或更低水平)。在新牛市行情的前面一年半至两年中，你可以给股票多一点下跌空间，继续持股，直到股价到达卖出止损线时才采取行动。
  有时，卖出止损线可以向上′提升一些，但是仍需低于初次购人后第一次正常回整的低点。如果你要提高卖出止损参考价，千万不要将此价点提高到太靠近目前市价的水平。否则你很容易就被正常的调整吓出退场。提高止损参考水平后，你也不能向上跟进了.因为当股价接近一个不可避免的、自然的回整点时，你会被迫出清持股。一旦股票比买人点涨升了15％或更多，你就可以将更多的注意力集中到那些何时应该卖出的规则上，在股价上涨过程中最终获利入袋。
你不能让任何一支已买进的股票在涨了20％后再跌到赔钱的价位。如果你花50美元的单价买人一支股票，后来涨至60美元(十20％ )或更多，但是在此价位上并未卖出获利，那么你没有任何理由让它一路跌到50美元或是以下造成损失。

你也许会因为在50美元买入，在60美元时观望.之后以50或51美元卖掉而感到尴尬、荒谬，但是没有获利入袋的错误已经犯下了。
  要避免犯第二次错误，避免继续发展到遭受损失的地步.记住，一个重要目标就是要尽量将所有损失最小化。
另外，大行情需要一段时间才能完成。不要在涨势的前8周就获利退场，除非股票出现严重问题，或者因为宣布股票分割，股票连续两三周出现顶点。除非股票本质不佳或缺乏投资机构及大户的认同，在8周内就可以出现20％涨幅的股票至少要被持有8周以上。
  很多情况下，最强劲的股票只需要1至4周的时间就可以上涨20％或更多，有能力翻一番、两番甚至更多。如果你拥有一支像这样真正的符合CAN SLIM法则的市场领导股，不妨持有到其第一次下跌，或稍稍低于其10周价格平均移动线。一旦你赚足了可观的利润，也可在第一次出现短期l0％到20％价格回

整时仍可试着持股。记住，你的目标不是仅仅做对就好，而是在做对的时候要赚取丰厚的利润。
李尔摩说过，   “赚大钱不是靠你思前想后，靠的是抱牢”。能够看对行情并且又能抱住股票的投资者少之又少。股票需要时间去向上涨升。新一个牛市行情的前两年通常是抱牢的最佳和最安全的时期，但需要勇气、耐性和有利可图的静待。如果你确实了解到某家公司及其产品非常棒，你会更有信心度过几次难以避免的股价修正。要在某支股票上赚大钱需要时同和耐心。
如果细读几遍，并为自己的投资制订严格的利损计划，最好每年都重读本节。只有同时精于买人和卖出，你才能获得成功。

当你投身股市,需要决定：
1、买入什么股票；
2、如何持有手中的证券；
3、应买入多少只股票；
4、应采取什么行动；
5、哪种投资方式要好些？

最好的规则之一是一直集中精力，吧鸡蛋放到少数几个你所熟知的篮子里，然后看紧它们。持有过的种类越多，你的反应速度就会越慢，在下一次严重的熊市来临时，卖出股票获取现金的速度也被迫放慢。成功的投资者的目标应该是拥有一到两只可以赚大钱的股票，而非十几只只能赚小钱的股票。
  发生损失的次数多一点但比较小，但可以赚几次大钱，会更好一些。投资过于分散会常常因为忽视而形成投资中的障碍。
在牛市中，将证券投资进行头寸集中化操作的方法之一是向上跟进，当股票从买入点涨升2%-3%时再买一点，不过，当股价偏离正确买入点过远时，就不要再买了。

如果你决定集中持股，是应该着眼于长远目标呢？还是更为频繁地买卖？答案是持有期不应成为关注的主题。关键之处在于要在适当的时机买入正确的股票，当卖出准则或市场告诉你，是时候卖了，就该卖掉出。买入和卖出之间的时间间隔可长可短。好股票不应该出现连续6个月或更久的亏损期。
放空，把正常的买入卖出步骤反过来想就可以。不要在牛市中防空。不要小规模的放空。几乎所有合理的卖空形态都发生在一只很强的前市场领导股明显到达最高点的5-7个星期之后。很少人知道这一点，大部分卖空者由于过早操作、做得不好或者错过明显的好时机而遭受损失。

总之，可以分散投资，但是不要超过限度。将资金集中在少f精选股票上，由市场帮忙决定每支股票的持有期。如果你富有经验的话.融资购股也是可以的，但是这其中有很大的额外风险。最后，如果你不知道现在是在做什么时，就不要放空。一定要使用股价图来决定买卖时机。

通过看图提高选股和把握时机的能力

Friedman在《free to choose》中用28页的篇幅来强调市场的力量以及价格能够为决策者传达重要且精确信息这一能力。
价格形态（或   “底架”）就是在涨升一段后股价修正和整理的价格区间。分析它们时所需要的技巧在于能判断价格和成交量的走势是否正常。标志着强势还是弱势？在较强和可辨识的价格形态上，才有大行情发生。若形态松散，或已过于明显，则可能造成失败。

在股市上，历史总是在重演。因为人性很少会变。以前成功型股票的价格形态在以后可以用作选股模型。

有一种重要价格形态，如果从轮廓的侧面看，看起来就像一个带柄的杯子。杯状形态可能会持续7至65周，不过大多介于3至6个月。从绝对高点(杯子的顶部)到最低点(杯底处)的修正幅度大约在12％到15％直至33％。
  与刚开始时的底架形态相比，任何一种强势价格形态总应拥有非常清楚和确定的价格涨升趋势。在最初的涨升阶段，你应该期待价格至少上升30%的幅度，同时还伴随着相对来说越来越强的涨升势头，以及在某些点上极具潜力的成交量增长。
大多数情况下，不过并不全都是，杯子的底架应该是圆的，表现出   “U”形而非狭窄的“V“形。该特点使得股票有充裕的时间去继续经历所需的正常回整，其中会有两三次价格下挫至接近于杯底的水平。“U”形区域的重要性在于，它会吓退那些摇摆不定的股票持有者或让他们疲惫不堪，并将其他投机者的注意力转移走。
  从而就有了由更为坚定的持有者们构筑的坚固基础，在下一轮价格涨升中，他们不是很轻易就卖出股票。
在大盘处于中级回整的过程中，成长型股票通常会形成杯状形态，其回整幅度将是市场平均水平的1.5倍到2.5倍。在中级回整中，最佳的选股对象应当是拥有回整幅度最小的底部形态的股票。不论是在牛市还是熊市，下滑幅度为市场平均水平2.5倍的股票通常可以说是过于宽阔和松散，应引起质疑。
  先前那么多高科技领导股，如JDS Uniphase，在2000年第二和第三季度中，形成了宽阔、松散和纵深的杯状形态。它们的股价形态都较残缺，容易导致失败，当它们试图突破至新高时，表明了应该避免买入该股票。

在一波牛市行情中，涨幅可以超过40%或50%的领导股着实不多。牛市行情的图形中，回整若超过这个幅度，以后冉要创新高或重新继续涨升的话，很可能会失败口原因是，一支股票由高点被拉回超过50%的幅度的话，日后必须涨升100%才能再回到原来的高点。历史研究表明，许多股票涨了那么多之后，很可能在突破高点5%至15%之后就大幅度回折，导致突破失败。
  股价直接突破杯底水平，在杯外区域创下新高的的股票常常带有更高风险。

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